На фокус следващата седмица: Франция представя бюджет, а компаниите - финансови отчети

Предстои наситена със събития седмица, включително данните за инфлацията в САЩ, началото на сезона на корпоративните отчети за третото тримесечие, представянето на бюджет на Франция и вероятно голямо намаление на лихвите в Нова Зеландия

Инвеститорите ще са нащрек и заради напрежението в Близкия изток, докато новият премиер на Япония Шигеру Ишиба ще попадне под светлината на прожекторите. Ето върху какво според Ройтерс ще се фокусират инвеститорите през следващата седмица:

Едногодишна война

Една година след атаката на „Хамас“ срещу Израел на 7 октомври и регионът изглежда на ръба на разрастваща се война, която потенциално може да промени коренно богатия на петрол Близък изток.

Конфликтът, при който бяха убити повече от 42 000 души, по-голямата част от които в Газа, се разпространява. Израелските войски сега са в съседен Ливан – дом на подкрепяната от Иран „Хизбула“. Иран осъществи широкомащабна ракетна атака срещу Израел по-рано тази седмица.

Глобалните пазари като цяло останаха невъзмутими. Цените на петрола скочиха с около 8% тази седмица, но слабото търсене и голямото предлагане в световен мащаб ограничиха печалбите. По-нататъшна ескалация между Иран и Израел може да промени това, особено ако Израел удари петролните съоръжения на Иран – опция, която президентът на САЩ Джо Байдън каза, че се обсъжда.

Белезите от конфликта са видими върху икономиката на Израел, която претърпя редица понижавания на суверенните рейтинг и видя скок в застраховките по неизпълнение на задължения и падане на облигации.

Нов сезон

Сезонът на корпоративните отчети за третото тримесечие на САЩ е на път да започне, поставяйки под изпитание рекордните нива на фондовия пазар и високите пазарни оценки на компаниите.

Банковите гиганти JPMorgan Chase, Wells Fargo и BlackRock ще представят отчетите си в петък. Други доклади по-рано през седмицата включват тези на PepsiCo, и Delta Air Lines. Компаниите от S&P 500 като цяло се очаква да са увеличили печалбите си за третото тримесечие с 5,3% спрямо година по-рано, според LSEG IBES.

Междувременно индексът на потребителските цени в САЩ от четвъртък ще бъде наблюдаван внимателно за признаци, че инфлацията се забавя. Инвеститорите вече очакват сериозни намаления на лихвите, след като Федералният резерв започна своя цикъл на разхлабване на паричната политика миналия месец.

Равносметка

Новото правителство на Франция ще представи своя дългоочакван бюджет пред парламента в четвъртък. Плановете включват затягане на коланите на стойност 60 млрд. евро, или около 2% от БВП, през следващата година.

Смята се, че съкращенията на разходите и повишаването на данъците трябва да доведат дефицита, който се очаква да нарасне до 6,1% тази година при последната възходяща ревизия, до 5% до края на 2025 г. Целевата дата за постигане на референтната стойност за еврозоната от 3 % от БВП се измества от 2027 г. на 2029 г.

Това е лоша новина точно преди прегледите на рейтингите, които ще започнат от Fitch следващия петък.

Пазарите не са впечатлени. След като леко се понижи, допълнителната премия, която Франция плаща за 10-годишния си дълг спрямо Германия, се разшири до малко под 80 базисни точки, близо до най-високата си стойност от август.

В крайна сметка, това, което може да има по-голямо значение, е дали министър-председателят Мишел Барние може да приеме бюджета, предвид разделения парламент, който кара инвеститорите да се съмняват колко дълго ще издържи правителството му.

Време за намаление

Присъединявайки се неохотно към глобалното облекчаване, Централната банка на Нова Зеландия наваксва бързо. Тя ще проведе заседание за паричната политика на  9 октомври и трейдърите смятат, че централната банка може да последва примера на Фед и да намали лихвите с половин процентен пункт.

Централната банка намали лихвените проценти с 25 базисни точки до 5,25% през август, година по-рано от собствените си прогнози.

Пазарната прогноза е лихвата да падне под 3% до края на 2025 г., като дори това ниво ще бъде ще бъде на равнището, което търговците очакват за САЩ и Еврозоната по същото време.

Позиционирането и потенциално по-високите проценти на други места може да изолират валутата на Нова Зеландия.

Предизборни позиции

Когато Шигеру Ишиба изненада пазарите със спечелването на надпреварата за лидер в управляващата в Япония Либерално-демократична партия (ЛДП), инвеститорите побързаха да се препозиционират в очакване на по-високи лихвени проценти

Седмица по-късно и пейзажът изглежда различен, тъй като Ишиба направи обратен завой не само по отношение на паричната политика, но и на предишната неблагоприятна за пазара подкрепа за по-високи корпоративни данъци и данъци върху капиталовите печалби.

Може би не е изненадващо за един ястреб да скрие ноктите си с предстоящите предсрочни избори на 27 октомври.

Въпреки това Ишиба беше крайно откровен, като каза след среща с Централната банка на Япония - чиято независимост Ишиба обеща да уважава, че икономиката не е готова за по-нататъшни повишения на лихвите.

Йената, която се покачваше, падна над 147 до шестседмично дъно до четвъртък. Японските акции се възстановиха от най-стръмния си спад от началото на август.