Луис де Гиндос: ЕЦБ не се притеснява от силата на еврото и риска от твърде ниска инфлация

Митата ще оказват натиск върху икономическия растеж и цените в еврозоната в продължение на години, но има малък риск инфлацията да падне твърде ниско и дори скокът на еврото спрямо долара не е сериозен проблем. Това заяви пред Ройтерс заместник-председателят на ЕЦБ Луис де Гиндос.

ЕЦБ сигнализира за пауза в разхлабването на паричната политика този месец, въпреки прогнозите, които показват, че ръстът на цените временно ще спадне под целта от 2% поради силното евро и ниските цени на петрола, което съживи опасенията, че ултраниската инфлационна среда от десетилетието преди пандемията може да се завърне.

Де Гиндос обаче омаловажи тези страхове, твърдейки, че ЕЦБ най-накрая е на една ръка разстояние от целта си след години на подценяване и надценяване.

„Нашата оценка е, че рисковете за инфлацията са балансирани“, коментира той.

Въпреки че се очаква растежът на потребителските цени да се забави до 1,4% през първото тримесечие на 2026 г., това няма да промени перспективите, добави той. В същото време увеличението на заплатите се забавя до нива, считани за съвместими с целта на ЕЦБ.

Въпреки че де Гиндос не се аргументира изрично с искане за пауза в разхлабването на паричната политика, той каза, че финансовите инвеститори, които сега залагат само на още едно намаление на лихвените проценти (евентуално към края на годината), правилно са интерпретирали посланието на председателя на ЕЦБ Кристин Лагард.

С инфлацията в еврозоната, която се движи около целта, и икономиката, която засега демонстрира устойчивост, Лагард сигнализира, че кампанията за облекчаване на паричната политика наближава края си. Длъжностните лица намалиха основния лихвен процент по депозитите осем пъти в рамките на година от 4% на 2%.

 „Дори в този контекст на огромна несигурност, мисля, че пазарите вярват, че сме много близо до целта си за устойчива инфлация от 2% в средносрочен план“, коментира Де Гиндос.

Еврото се повиши с 11% спрямо долара през последните три месеца, достигайки най-високото си ниво от почти четири години.

Освен че нанесе още един удар на износителите в допълнение към американските мита, по-силното евро би могло допълнително да понижи цените на вноса.

Но де Гиндос каза, че валутният курс не е бил волатилен, нито пък поскъпването му е било бързо – два ключови показателя според него.

„При 1,15 долара за евро обменният курс няма да бъде голяма пречка за икономиката или инфлацията“, обясни той.

Резервна валута

Де Гиндос хвърли студена вода върху разговорите, че еврото скоро може да оспори статута на долара като водеща валута в света.

Еврозоната все още няма необходимата финансова архитектура или отбранителни възможности, за да се превърне в истински претендент, и това също ще ограничи нейните печалби – още един аргумент за противодействие на опасенията относно твърде ниската инфлация.

„Ролята на щатския долар като резервна валута в краткосрочен план няма да бъде оспорена, поне според мен“, каза де Гиндос.

В края на 2024 г. доларът представляваше около 58% от световните валутни резерви. Макар че това е спад с 10 процентни пункта спрямо десетилетие по-рано, делът на еврото не се е увеличил от около 20%. Вместо това, по-малко популярните валути са спечелили поазиции.

Въпреки че прекомерните държавни разходи и хаотична политика в САЩ повдигнаха въпроси относно устойчивостта на дълга и статуса на долара, няма съмнения относно надеждността на Федералния резерв на САЩ, добави Де Гиндос.