Проучвне на Ройтерс: ЕЦБ ще повиши лихвите следващия месец

Европейската централна банка ще повиши лихвените проценти още веднъж следващия месец, тъй като високите цени на енергията тласкат инфлацията по-далеч от целта на банката от 2%, показва проучване на Ройтерс сред икономисти.

Според тях институцията след това ще запази паричната си политика без промяна поне до средата на 2027 г.

Един от факторите е продължаващият конфликт между САЩ и Иран. Първоначално се очакваше той да бъде кратък, но в крайна сметка навлезе в шестия си месец без видим край, поддържайки цените на петрола около 25% над нивата отпреди войната и повишавайки инфлацията в еврозоната до 2,9% миналия месец.

Централната банка осъществи едно увеличение на лихвите през юни, но ги запази без промяна миналия месец, докато сигнализираше, че предстои ново увеличение на лихвите.

Историята показва, че ЕЦБ никога не се е спирала с едно увеличение на лихвите, а комбинацията от устойчива икономическа активност, постоянен ценови натиск и нестабилни енергийни пазари засилва аргументите за още един ход по отношение на лихвите.

Мнозинство от 83% от анкетираните – 57 от 69, в анкетата на Ройтерс от 10 до 13 август очакват ЕЦБ да повиши депозитната си лихва с четвърт процентен пункт до 2,50% през септември. Това се сравнява със 72% преди срещата през юли и около 65% през юни.

„Колкото по-дълго цените на петрола се задържат на тези нива, колкото по-високо се покачват, толкова по-голям е рискът да видим развитие на вторични ефекти. ЕЦБ не може да направи нищо по отношение на вторичните ефекти, без да ги види, но може да действа рано, което ЕЦБ прави“, коментира Джордж Бъкли, главен европейски икономист в Nomura.

„Рискът е, че ако ЕЦБ направи само едно повишение, това ще изглежда като упражнение за фина настройка, което всеки знае, че не може да се направи в паричната политика. Ако направят това веднъж, вероятно ще направят това отново... Като се има предвид колко очевидно изглеждаше повишаването на лихвите за Управителния съвет на ЕЦБ през юни, това ме кара да мисля, че е много вероятно да се случи още едно.“

Около 80% от икономистите очакват депозитният лихвен процент да завърши тази година на 2,50%, докато 63% казват, че ще остане там поне до третото тримесечие на следващата година.

Ако се осъществи, цикълът на затягане ще бъде най-краткият за ЕЦБ от 2011 г., когато тя повиши лихвите два пъти в отговор на шок от цените на енергията - ход, който мнозина сега разглеждат като политическа грешка.

Икономистите понижиха прогнозите си за инфлацията за 2026 г. през юли за първи път от шест месеца, но обърнаха курса си. Средните прогнози за последните две тримесечия на тази година бяха повишени с 20 базисни пункта до 3,0% и 3,2%.

Не се очакваше инфлацията да се върне към целта на ЕЦБ от 2% до третото тримесечие на 2027 г., като прогнозите са за засилване на натиска върху цените през следващите няколко тримесечия.

„Основната инфлация ще остане фиксирана на малко над 2,5%. Това е, което подкрепя нашата прогноза за още едно увеличение на лихвите... Рискът от нашата прогноза за още едно увеличение на лихвите е към по-нататъшно увеличение на лихвените проценти“, коментира Мелани Дебоно, старши икономист за Европа в Pantheon Macroeconomics.

„Рискът от вторични ефекти от високите разходи за енергия в цените на услугите остава умерен... при основните стоки обаче изглежда по-висок.“

През последното тримесечие икономиката на еврозоната се разшири с по-силен от очакваното ръст от 0,4% и се прогнозира, че ще нарасне с още 0,2% и 0,3% през това и следващото тримесечие.

Това доведе до повишаване на прогнозата за растеж в анкетата за 2026 г. до 0,8% от 0,5% в проучването през юли, което е първото повишаване на прогнозата от седем месец