Инвеститорът Майкъл Бъри обвини AI хиперскейлърите в изкуствено надуване на печалбите

Инвеститорът Майкъл Бъри, който наскоро разтърси пазара със залог срещу AI сектора, обвини някои от най-големите технологични компании в САЩ, че използват агресивно счетоводство, за да увеличат печалбите си от бума на изкуствения интелект, предаде Си Ен Би Си.

В публикация в социалната мрежа X основателят на Scion Asset Management твърди, че т.нар. „хиперскейлъри“ – основните доставчици на облачна и AI инфраструктура,​​подценяват разходите за амортизация, тъй като залагат в оценките си по-дълъг жизнен цикъл на чиповете, отколкото е реалистично.

„Подценяването на амортизацията чрез удължаване на полезния живот на активите изкуствено увеличава печалбите - една от най-често срещаните измами на съвременната епоха“, коментира Бъри. „Масовото увеличаване на капиталовите разходи чрез закупуване на чипове/сървъри на Nvidia с 2-3-годишен продуктов цикъл не би трябвало да води до удължаване на полезния живот на компютърното оборудване. И все пак точно това правят всички хиперскейлъри“, добави той

Бъри изчисли, че от 2026 до 2028 г. счетоводната маневра ще подцени амортизацията с около 176 милиарда долара, което ще увеличи отчетените печалби в цялата индустрия. Той даде за пример Oracle и Meta Platforms, заявявайки, че печалбите им може да бъдат надценени съответно с около 27% и 21% до 2028 г.

Обвинението на Бъри е сериозно, но може да бъде трудно за доказване поради свободата на действие, която се дава на компаниите при оценката на амортизацията. Си Ен Би Си не е успяла независимо да потвърди, че компаниите прилагат тази практика.

Когато плаща предварително за голям актив – като полупроводници, сървъри и други, на компанията е разрешено съгласно общоприетите счетоводни принципи (GAAP) да разпредели цената на този актив като годишен разход, базиран на оценката на компанията за това колко бързо този актив се обезценява. Ако компаниите преценят по-дълъг жизнен цикъл на актива, те могат да намалят годишните разходи за амортизация, които се отразяват на крайния резултат.

Бъри, който е предсказването на кризата с ипотечните кредити в САЩ, довела до световната финансова криза от 2007-2008 г., предупреди тази година, че ентусиазмът към изкуствения интелект наподобява технологичния балон от края на 90-те години.

Миналата седмица Бъри разкри привидно нови залози срещу фаворитите в областта на изкуствения интелект Nvidia и Palantir Technologies. Той разкри пут опции с номинална стойност от около 187 милиона долара срещу Nvidia и 912 милиона долара срещу Palantir към 30 септември, според регулаторен документ.

Разкритието предизвика остра реакция от главния изпълнителен директор на Palantir Алекс Карп, който нарече залозите на Бъри „супер странни“ и „глупости“. Не е ясно дали той все още държи тези позиции или са просто хеджиране.

В публикацията си в X Бъри каза, че „повече подробности“ ще бъдат публикувани на 25 ноември и че читателите трябва „да следят новостите“.