Българският пазар на сливания и придобивания (M&A) записа рекордна 2023 г. както по брой сделки, така и по размер на тяхната обща стойност. През последните три години активността бавно, но сигурно се възстановява след забавянето, предизвикано от пандемията, като през миналата година са регистрирани 85 сделкинза стойност над 1 млн. евро – ръст от над 13% спрямо предходната година по данни на EMIS. Големите транснационални сделки в телеком индустрията допринесоха за абсолютния рекорд в общата стойност на сделките, която достигна почти 3,2 млрд. евро – почти два пъти повече от 2022 г.

Този успешен тренд се дължи на няколко фактора. Трудно постигнатата политическа стабилност след последователните парламентарни избори създаде благоприятна основа за компаниите. Те имат възможност да планират бъдещото си развитие през M&A в подобряващата се макроикономическа среда. Страховете от въздействието на енергийната криза намаляха заедно с по-бавния ръст на цените. Последиците от войната в Украйна се оказаха по-ограничени от очакваното, а икономическата стабилност на региона на Централна и Източна Европа (ЦИЕ) допълнително подпомогна интереса към придобиване на активи.

Множество водещи M&A пазари от региона, включително Полша, Чехия, Румъния и Хърватска, проявяват растящ интерес към придобиването на компании, като също постигат рекордни нива като брой и обща стойност на сделките. Този интерес е подкрепен от по-агресивни стратегии за развитие на местните компании, както и от нарастващата тенденция за влизане на близкоизточни инвеститори в ЦИЕ. Въпреки че инвестициите на богатите арабски страни са обичайни за Западна Европа и Турция, през 2023 г. станахме свидетели на подобни значителни сделки и в Източна Европа.

Телекомуникации на фокус

На практика България е в центъра на две от най-съществените сделки, които формират тази тенденция. Компанията TAWAL, управляваща телекомуникационни кули за саудитския гигант Saudi Telecommunication Company, купи инфраструктурата на Vivacom, оценена на над 800 млн. евро. Това придобиване е част от сделка на стойност 1,2 млрд. евро за закупуването на 4800 мобилни кули на United Group, притежавани от инвеститора BC Partners, в България, Хърватия и Словения. По-голямата част от тях се намират в нашата страна. TAWAL е най-големият оператор на мобилна инфраструктура в Близкия изток и Северна Африка (MENA) и това е първото им навлизане в Европа като цяло.

Във втората по стойност сделка за България телекомуникационната компания на Обединените арабски емирства Emirates Telecommunications Group придоби половината от мобилния оператор Yettel заедно с неговата инфраструктура. Част от това придобиване включва още и бизнеса на чешката PPF Telecom в Унгария, Сърбия и Словакия на обща стойност 2,5 млрд. евро. Частта на българските активи се оценява на 750 млн. евро.

Освен региона на произход на стратегическите купувачи това, което обединява двете сделки, е фактът, че в ролята на продавачи са финансови инвеститори в лицето на BC Partners и PPF. През годините те изградиха регионални платформи чрез придобивания и през 2023 г. започнаха успешно да продават бизнеси. Това се вписва и в по-общата тенденция за активно излизане от инвестициите на фондовете за дялово инвестиране в ЦИЕ. Още една подобна сделка, в която финансови инвеститори кешират, е тази за продажбата на „Идеал Стандарт“ за 600 млн. евро, в която българският бизнес е оценен на 100 млн. евро.

И още значими сделки

В България може би една от най-интересните сделки през 2023 г. е придобиването на финтех компанията myPOS от американския фонд Advent International. Въпреки че цената на сделката не беше официално обявена, източници на Reuters посочват, че е около 500 млн. евро. Тази сделка ще помогне на myPOS да ускори своя растеж и да подобри пазарните си възможности, които вече обхващат мрежа от около 170 000 търговци от различни сектори в Европа. Освен всичко друго този договор затвърждава добрите позиции на българските компании в областта на финансовите разплащания.

Сред другите значими сделки беше тази за придобиването на мажоритарен дял в „Комак Медикал“, компанията за клинични проучвания на д-р Милен Врабевски. Стойността на инвестицията не беше разкрита, но според съобщения в медиите оценката на компанията е около 100 млн. долара.

Въпреки спада в инвестиционните рундовете от страна на фондовете за рисков капитал сделките с технологични компании запазиха лидерството в класацията за брой – те продължават да представляват близо една трета от всички сделки. Този сектор остава и сред първите три по стойност на трансакциите след секторите на комуникациите и производството.

Сред най-големите технологични сделки за годината е придобиването на компанията за разработка на софтуерни решения MentorMate от норвежкия доставчик на ИТ услуги Tietoevry, оценено на близо 162 млн. евро. Значителна част от служителите на придобитата компания са базирани в България, като това позиционира сделката на първо място в сектора на ИТ/Софтуер с обща стойност от около 130 млн. евро.

Още една от важните трансакции в сектора е свързана с LucidLink, компания, специализирана в разработката на софтуер за бърза връзка и колаборация в облака, която привлече нов рунд от 75 млн. долара. След тях се нарежда и инвестицията от 13 млн. долара в компанията за електрозарядни станции Ampeco.

Сред другите водещи сектори недвижимите имоти запазиха позиции главно благодарение на сделки, свързани с преструктуриране на задължения и интерес от местни инвеститори. Поради забавянето в сектора, което следва и регионалната тенденция, нито една от сделките не се класира сред десетте най-големи по стойност през 2023 г.