Докато САЩ и Китай водят търговски войни срещу Европейския съюз, той се намира на неизследвана територия. Сега той трябва да изработи планове за действие, които да отчитат огромните разлики – и важните прилики – между двете конфронтации. Търговската война със САЩ дойде като шок, макар че не би трябвало да е така, като се има предвид враждебността на президента Доналд Тръмп към ЕС и фундаменталното му неразбиране на търговската динамика. Тръмп се оплаква от търговския дефицит на Америка спрямо ЕС, но този дефицит се отнася само за стоките; в областта на услугите САЩ имат излишък спрямо Европа. А митата на Тръмп се равняват на самоубийство за американската икономика, без да допринасят за намаляване на дисбалансите в текущата сметка, които отразяват предимно ниската степен на спестяване в Америка. Това не е само търговски, а и политически въпрос. Администрацията на Тръмп се опитва да сплаши Европа и да изтръгне отстъпки от нея – дори с риск да застраши растежа на САЩ. Тръмп вероятно е убеден, че европейците ще се предадат, което ще му позволи да се похвали пред вътрешната аудитория с лесна „победа“. Търговската война с Китай е по-малко изненадваща и по-опасна, като представлява екзист...