Фалирала крипто борса ще върне на потребители токени за $9 млрд.

Крипто борсата, която се срина преди 10 години след хакерска атака, ще върне токени на стойност милиарди долари на потребителите, което кара инвеститорите да се притесняват, предаде CNBC.

След няколко дни фалиралата и базираната в Токио биткойн борса Mt. Gox ще започне да връща на хиляди потребители токени на стойност почти 9 млрд. долара. Платформата изпадна в несъстоятелност през 2014 г. след поредица от кражби, които ѝ струваха между 650 000 и 950 000 биткойна, или до 58 млрд. долара по текущи цени.

Изплащането следва продължителен процес на несъстоятелност, който е свързан с множество забавяния и правни предизвикателства.

В понеделник назначеният от съда синдик, който наблюдава процедурата по несъстоятелност на борсата, заяви, че разпределянето на средствата на около 20 000 кредитори на фирмата ще започне в началото на юли. Изплащанията ще бъдат в комбинация от биткойн и биткойн кеш - ранно разклонение на оригиналната криптовалута.

Макар това да е добра новина за жертвите на хакерската атака, които години наред чакаха да бъдат обезщетени, цената на биткойна се понижи до 59 000 долара миналата седмица, което е вторият най-лош седмичен спад на криптопазара за годината.

CNBC разговаря с половин дузина анализатори, за да разбере какво се очаква, когато тази седмица на жертвите на Mt. Gox бъдат върнати около 141 000 биткойна - или около 0,7 % от общо 19,7 милиона биткойна в обращение.

Натискът върху биткойна може да се засили

Mt. Gox - съкращение от "Magic: The Gathering Online Exchange" - някога беше най-голямата спот борса за биткойни в световен мащаб, като твърдеше, че обработва около 80% от всички световни доларови сделки за биткойни.

Когато затвори през февруари 2014 г., биткойнът струваше около 600 долара. Днес най-голямата криптовалута в света се търгува на цена от около 61 000 долара за монета. Това означава, че потребителите, които са избрали да им бъде възстановена сумата в натура - т.е. в самата криптовалута, а не в паричен еквивалент - са видели как стойността на техните монети е нараснала с над 10 000% през последното десетилетие.

Джон Глоувър, главен инвестиционен директор на фирмата за криптокредитиране Ledn, заяви пред CNBC, че неочакваната печалба за потребителите на Mt. Gox вероятно ще доведе до огромни продажби на биткойни, тъй като инвеститорите искат да фиксират печалбите си.

"Много от тях явно ще осребрят парите си и ще се насладят на факта, че това, че активите им са заседнали във фалита на Mt. Gox, е било най-добрата инвестиция, която някога са правили", каза Глоувър, който преди това е бил управляващ директор в Barclays. "Някои явно ще изберат да вземат парите и да избягат", добави Глоувър.

Джеймс Бътърфил, ръководител на изследователската дейност в CoinShares, заяви пред CNBC, че надвисналата сума от близо 9 млрд. долара, която предстои да бъде освободена, "отдавна е притеснителна за тези, които имат бичи възгледи за биткойна".

″Вследствие на това пазарът е силно чувствителен към всякакви свързани с това новини. Със съобщението, че тръстът ще започне да продава през юли, инвеститорите са разбираемо притеснени", каза Бътърфил.

Това няма да е първият случай, в който биткойнът се движи в отговор на големи обратни изкупувания на средства, блокирани в централизирани платформи за търговия.

Миналия месец криптоборсата Gemini върна биткойни на стойност над 2 млрд. долара на потребителите със средства, които бяха блокирани в програмата ѝ за кредитиране Earn, отбелязвайки 230% възстановяване, след като цените на биткойна се увеличиха повече от три пъти, откакто Gemini спря тегленията на Earn на 16 ноември.

Анализаторите на JPMorgan свързаха това с негативните ценови действия, като в изследователска бележка от миналата седмица заявиха, че е "справедливо да се предположи, че някои от кредиторите на Gemini, които са предимно клиенти на дребно, са взели поне частични печалби през последните седмици".

По подобен начин анализаторите на JPMorgan очакват клиентите на Mt. Gox да са склонни по същия начин да продадат част от своите биткойни, за да се възползват от сеизмичните печалби за криптовалутата.

Ако приемем, че по-голямата част от ликвидациите от страна на кредиторите на Mt. Gox ще се извършат през юли, това създава траектория, при която цените на криптовалутите са подложени на допълнителен натиск през юли, но започват да се възстановяват от август нататък", пишат те.

Отделно от това миналия месец германското правителство продаде 5000 - на стойност приблизително 305,8 млн. долара по цени от четвъртък - от купчина 50 000 биткойна, конфискувани във връзка с операцията за филмово пиратство Movi2k.

Средствата бяха изпратени на различни криптоборси, включително Coinbase, Kraken и Bitstamp, според фирмата за блокчейн разузнаване Arkham Intelligence.

Според анализатори тези ликвидации на криптовалути също са оказали натиск върху цената на биткойна. Повечето анализатори са съгласни, че загубите при биткойна вероятно ще бъдат ограничени и краткотрайни.

"Мисля, че опасенията за разпродажби, свързани с Mt. Gox, вероятно ще бъдат краткосрочни", каза Леникс Лай, главен търговски директор на криптоборсата OKX.

"Много от ранните потребители на Mt. Gox, както и кредиторите, са дългосрочни биткойн ентусиасти, които е по-малко вероятно да продадат всичките си биткойни веднага", каза той, като добави, че предишни разпродажби от страна на правоприлагащите органи, включително случаят с Silk Road, не са довели до траен катастрофален спад на цените.

Бътърфил предположи, че има достатъчно пазарна ликвидност, която да смекчи удара от евентуални масови пазарни продажби.

"Тази година биткойнът поддържа дневен обем на търговия от 8,74 млрд. долара на доверени борси, което предполага, че ликвидността е достатъчна, за да поеме тези продажби през летните месеци", каза Бътърфил.

Според анализатора на CCData, Джейкъб Джоузеф, пазарите са повече от способни да поемат натиска от продажби.

"Нещо повече, голяма част от кредиторите вероятно ще приемат 10% подстригване на притежаваните от тях активи, за да получат предсрочно изплащане, а и не всички активи ще бъдат ликвидирани на свободния пазар, което намалява общия натиск върху продажбите", каза той.

Неотдавнашните ценови движения предполагат, че временното въздействие на изплащането на Mt. Gox може би вече е оценено, добави Джоузеф.

Ръководителят на отдела за проучвания на Galaxy Digital Алекс Торн смята, че ще бъдат разпределени по-малко монети, отколкото хората си мислят, което означава, че ще има по-малък натиск за продажба, отколкото пазарът очаква.

Въпреки това през май той също така написа, че дори ако бъдат продадени само 10% от разпространените биткойни, "това ще окаже влияние върху пазара".

"Повечето от индивидуалните кредитори ще депозират монетите си директно в търговска сметка на борса, което прави продажбата им изключително лесна", каза Торн.

Виджай Аяр, ръководител на отдела за потребителски растеж за Азиатско-тихоокеанския регион в криптоборсата Gemini, заяви, че цялостното въздействие от изплащането на Mt. Gox вероятно ще бъде "разсеяно", като се има предвид, че получателите на средствата са разнообразни.

Неотдавнашните ценови движения показват, че временното въздействие на изплащането на Mt. Gox може би вече е оценено, добави Джоузеф.

От една страна, има индивидуални притежатели, които ще получат своите биткойни веднага. След това има "значителна сума" биткойни, която ще бъде изплатена на фондовете за вземания, каза Айяр.

"След това тези фондове ще трябва да ги разпределят между своите LP [ограничени партньори], поради което целият процес може да отнеме известно време, което ще добави времеви елемент към въздействието върху цената", каза той пред CNBC.

Очаква се клиентите на Mt. Gox да запазят своите биткойни. Повечето анализатори са съгласни, че загубите при биткойна вероятно ще бъдат ограничени и краткотрайни.

"През тази година биткойнът поддържа дневен обем на търговия от 8,74 млрд. долара на доверени борси, което предполага, че ликвидността е достатъчна, за да поеме тези продажби през летните месеци", каза Бътърфил.

Според анализатора на CCData, Джейкъб Джоузеф, пазарите са повече от способни да поемат натиска на продажбите.

Макроикономически фактори, които стоят зад спада на биткойн
Струва си да се отбележи, че има и много други причини за последните спадове на биткойн.

Криптовалутата преживя зашеметяващо рали по-рано тази година, като надхвърли 70 000 долара покрай одобрението на Комисията по ценните книжа и фондовите борси на САЩ на първия спот биткойн ETF.