От beam до EuroBridge: Как се променя лицето на българския капиталов пазар?

2025 година донесе осезаемо оживление на Българската фондова борса. Капиталовият пазар отново привлича вниманието на инвеститори, компании и международни партньори. Новите листвания, разширяващата се инфраструктура и все по-тясното сътрудничество с чуждестранните борси през последните години внасят нова динамика на пазара.

Растящите компании и силата на beam

Един от водещите катализатори на активността безспорно остана пазарът beam, който се утвърди като основна сцена за растеж на българския бизнес. През 2025 г. на този сегмент се реализираха няколко успешни първични публични предлагания (IPO), а оборотите отчетливо нараснаха. От 2023 година сегментът има и свой собствен индекс - beamX - който следи представянето на най-ликвидните растящи компании.

Все повече малки и средни фирми виждат в  beam реална алтернатива на банковото финансиране, а интересът на индивидуални инвеститори и фондове създаде по-жива вторична търговия. Пазарът за растеж вече не е нишов проект, а ключова част от екосистемата на БФБ, която стимулира предприемаческата активност и осигурява капитал за иновации.

Нови хоризонти с BSE International

Сериозна стъпка към глобализацията на пазара бе развитието на BSE International – мултилатерална търговска система, чрез която инвеститорите в София получиха достъп до близо 300 чуждестранни компании. Платформата, изградена съвместно с Deutsche Börse, позволява търговия с акциите на световни лидери директно през инфраструктурата на БФБ. 

Това не само разширява инвестиционните възможности у нас, но и поставя българския пазар в контекста на европейската финансова мрежа. Следващата стъпка е повишаване на ликвидността и интереса към този сегмент, който има потенциал да се превърне в предпочитано звено за диверсификация на портфейлите на местните инвеститори.

Нови форми на финансиране – SpaceCrowd и краудфъндингът

2025 г. бе и годината, в която БФБ официално стартира своята екюити краудфъндинг платформа SpaceCrowd. Макар все още да няма стартирали кампании, платформата е замислена като естествено продължение на логиката на beam – място, където по-ранни компании могат да привлекат капитал от широка база инвеститори. 

Според ръководството на борсата вече се водят активни разговори с няколко дружества, като две са напреднали сериозно към първите си публични набирания на средства. Ако проектът се развие според очакванията, SpaceCrowd може да се превърне в липсващото звено между стартъп сцената и традиционния капиталов пазар.

Международни партньорства и инициативата EuroBridge

Международната интеграция на БФБ продължи с EuroBridge – съвместна инициатива с Deutsche Börse, която улеснява двойното листване на български компании на германския пазар. След първите успешни стъпки през 2024 г. и листването на Шелли Груп, през 2025 година Сирма груп стана втората компания с одобрен проспект за EuroBridge от Комисията за финансов надзор. 

Паралелно с това представители на Deutsche Börse провеждат редовни срещи и roadshow-та у нас, като все повече големи непублични дружества проявяват интерес към международен дебют. Българският пазар все по-уверено се позиционира като част от европейското борсово семейство, а достъпът до чужди инвеститори става реална възможност за компаниите с по-големи амбиции.

Интеграция и устойчивост

Традиционният Investor Day през 2025 г. затвърди позицията си като най-мащабното събитие за инвестиции и капиталов пазар в България. Форумът събра десетки чуждестранни фондове и организира индивидуални срещи с 20 публични и непублични компании, създавайки реални възможности за сделки и партньорства.

В по-широк контекст, Българската фондова борса участва активно в регионалния проект за интеграция между над десет борси от Централна и Югоизточна Европа. Целта е сближаване на законодателната рамка и развитие на общи стандарти, които да улеснят трансграничната търговия и достъпа до капитал.

Силно внимание продължава да се отделя и на ESG инициативите. Чрез „Зеления център“ и платформата OXYGEN, борсата въвежда стандартизирани практики за докладване на устойчивост, а разработваният ESG индекс ще измерва кои публични компании постигат най-високи нива на екологична и социална отговорност. Това е ключов елемент за привличане на институционални инвеститори с фокус върху устойчивото финансиране.