На фокус следващата седмица: Геополитиката излиза на преден план

Геополитиката е начело в дневния ред през следващата седмица, с потенциална среща между президентите на САЩ и Русия, както и нови търговски преговори. В същото време пазарите се готвят за данните за инфлацията в Съединените щати и решения за лихвените проценти в Австралия и Норвегия.

Ето върху какво още според Ройтерс ще се фокусират инвеститорите през следващата седмица:

Лице в лице

Дипломатическата активност е в разгара си, като очакванията са президентът на САЩ Доналд Тръмп ще се срещне с руския държавен глава Владимир Путин през следващите дни - първата среща лице в лице между действащ президент на САЩ и руския му колега, откакто Джо Байдън се срещна с Путин през юни 2021 г.

Тръмп, който преминава от възхищение към остри критики, и обратното, към Путин, търси пробив за прекратяване на войната в Украйна, след като изрази нарастващо разочарование от руския си колега и заплаши с нови санкции.

Последиците от срещата вероятно ще се отразят на световните пазари, като планираните вторични тарифи ще навредят на Русия и други държави по света. Тръмп наложи допълнителни мита от 25% върху индийски стоки, позовавайки се на продължаващия внос на руски петрол, и предупреди, че Китай може да е следващият.

Междувременно украинският президент Володимир Зеленски настоява Европа да се включи в мирния процес и преговорите.

Китайска търговия

В последно време е постигнат е допълнителен напредък в подготовката на търговска сделка между Вашингтон и Пекин, или поне това твърдят Тръмп и неговият министър на финансите Скот Бесент.

Но крайният срок от 12 август за тарифно примирие между двете икономически суперсили в света наближава. Тръмп все още не е подписал споразумение, след като двете страни се договориха в Стокхолм за удължаване на паузата в търговския конфликт.

Все пак нещата изглеждат донякъде положителни. Тръмп заяви, че ще се срещне с китайския президент Си Дзинпин преди края на годината, ако бъде сключена търговска сделка.

Междувременно инвеститорите жадуват за повече яснота, като остават до голяма степен встрани. Литайските пазари в по-голямата си част се движат в тесен диапазон, въпреки че акциите приключиха седмицата близо до 10-месечен връх.

Нови залози за лихвите на Фед

Засилващите се залози, че Федералният резерв на САЩ е готов да възобнови цикъла на намаляване на лихвените проценти, ще бъдат тествани от публикуването на данните за инфлацията в САЩ във вторник.

Индексът на потребителските цени за юли също ще бъде наблюдаван за признаци на въздействието на митническия поток от Тръмп, подхранващ още покачвания на цените. Данните за юни показаха най-голямото покачване от пет месеца, тъй като по-високите разходи за някои стоки започнаха да се отразяват.

Горещи данни биха могли да разклатят наратива, че Федералният резерв ще намали лихвите на следващото си заседание през септември, който набра скорост след изненадващо слабия доклад за заетостта по-рано този месец.

Докладът за инфлацията ще бъде и сред най-значите публикации с икономически данни за САЩ, откакто Тръмп уволни ръководителя на Бюрото по трудова статистика след слабия доклад за заетостта - ход, който разпали опасения относно целостта и достоверността на данните.

Разлини посоки

Централните банки на Австралия и Норвегия са двете най-предпазливи финансови институции сред развитите икономики в този цикъл на намаляване на лихвените проценти, но пазарите смятат, че следващите им ходове биха могли да доведат до разминаване.

Резервната банка на Австралия започна да облекчава паричната си политика едва тази година и е направила само две намаления с 25 базисни пункта от пиковите нива през 2024 г., в сравнение с кумулативните 100 базисни пункта за Фед и 200 базисни пункта за ЕЦБ. Централната банка на Норвегия е направила само едно намаление с 25 базисни пункта.

В Австралия, където инфлацията нараства с най-бавния си темп от четири години през трите месеца до юни, пазарите очакват намаление с 25 базисни пункта във вторник, като тази година ще последват още едно или може би още две подобни понижения.

За разлика от това, Норвежката централна банка ще запази лихвите без промяна в четвъртък, като друго намаление няма да бъде окончателно оценено до ноември.

Твърде тихо

Средата на август обикновено се смята за един от най-скучните периоди в годината от икономическа гледан точка. Законодателите и централните банкери са в почивка, няма много важни данни, а търговците използват затишието, за да се отдалечат от екраните.

Има само един малък проблем. Август е месецът, през който волатилността има навика да експлодира - и миналата година беше показателен пример. Рязкото поскъпване на японската йена, съчетано със спад на американските технологични акции, предизвика един от най-големите еднодневни скокове във волатилността в историята.

Средното дневно процентно движение на индекса на волатилност VIX през август през последните 35 години е 0,55% – най-високото за всеки месец. Най-малко волатилен месец е април - дори с тазгодишния срив след обявяването на тарифите от Тръмп за „Деня на освобождението“, със средно дневно движение от 0,07%.

С рекордно високи цени на акциите и разтегнати позиции при активи като долара, няма недостиг на рискове.