Европейските пенсии са сред най-добрите в света, но колко сигурни са те?

Нидерландия предлага най-добрата пенсионна система в света, според Глобалния пенсионен индекс (MCGPI) на Института Marsh CFA. Държавата с най-висок рейтинг получи оценка 85,8 от 100, следвана от Дания с 84,1 и Исландия с 84,0. Те са единствените европейски системи, получили най-висока оценка. Сингапур, Израел и Австралия допълват тази категория, която включва най-добрите пенсионни системи в световен мащаб.

Индексът сравнява 55 системи за пенсионни доходи, обхващащи 66% от световното население. Те измерват всяка система спрямо три основни подиндекса, които оценяват адекватността на пенсионните доходи, дали системите могат да продължат да осигуряват резултати и силата на тяхното управление и предпазни мерки, предава Euronews. 

Според тези индивидуални приоритети класирането се променя съществено: Кувейт получава най-висок резултат по адекватност, Дания е начело по устойчивост, а Финландия е начело в подиндекса за интегритет, според Глобалния пенсионен индекс.

За да води в общата класация, пенсионната система трябва да комбинира добри обезщетения с дългосрочна устойчивост и високо ниво на интегритет. Тази комбинация донесе на Нидерландия първото място през 2026 г. за четвърта поредна година. Докладът я нарича „стабилна система за пенсионни доходи“, като държавната пенсия осигурява надежден праг на доходите, а допълнителни пенсии на работното място покриват повечето служители. Голям пул от инвестирани пенсионни активи помага за гарантиране на бъдещи плащания. Системата има силна регулация, управление и защита на членовете, което изгражда доверие, се казва в доклада.

Нидерландия в момента реформира пенсионната си система. Тя преминава от обещани обезщетения, обикновено свързани със заплатата и трудовия стаж, към индивидуални пенсионни фондове, базирани по-директно на вноските и възвръщаемостта на инвестициите.

Реформите идват, тъй като ниските лихвени проценти затрудняват финансирането на обещаните плащания, докато правилата за финансиране понякога забавят увеличенията, за да се справи с инфлацията. Пенсиите на работното място също са по-малко подходящи за хора, които често сменят работата си или стават самонаети.

Очаква се преходът да приключи до 2028 г.

Сравнение на европейските пенсионни системи

Индексът сравнява 19 европейски държави, включително Турция.

След Холандия, Дания и Исландия, следващите най-добри пенсионни системи са в Швеция, Финландия и Норвегия, следвани от Швейцария, Обединеното кралство, Франция, Ирландия, Белгия, Германия, Португалия и Хърватия. Тези страни получиха оценки B+ или B, което показва системи със стабилни структури и много добри характеристики, но също така и области за подобрение.

Страните в следващите две категории, C+ и C, включват Испания, Полша, Италия и Австрия, със системи, които имат някои добри характеристики, но също така и големи рискове или недостатъци, които биха могли да подкопаят тяхната ефикасност или устойчивост. Тези категории включват САЩ и континентален Китай, двете най-големи икономики в света.

Няколко големи европейски системи предоставят добри обезщетения, но са изправени пред сериозни предизвикателства с дългосрочното финансиране.

Европейските страни с най-дългосрочни уязвимости включват Австрия, Италия и Испания.

Контрастът е особено рязък в Испания. Четвъртата по големина икономика в ЕС получи 83 точки за адекватност, което показва силни пенсионни обезщетения и ресурси, но само 33 за устойчивост.

Франция, втората по големина икономика в ЕС, получи 85 точки за адекватност, но само 49,3 за устойчивост.

В Европа Турция е на дъното на общата класация с най-нисък резултат за ресурси и финансиране сред оценяваните европейски страни. Нейният резултат за устойчивост също е сред най-ниските.

Докладът отбелязва, че световните системи за пенсионни доходи са изправени пред нарастващ натиск. Очаква се хората да живеят средно по-дълго, но намаляващите нива на раждаемост означават, че по-малко хора навлизат в работната сила, за да финансират пенсиите си.

Греъм Пиърс, глобален лидер на сегмента с дефинирани обезщетения в Marsh, заяви пред Euronews Business, че „едно от ключовите предизвикателства пред нефинансираните пенсионни системи е, че се очаква броят на пенсионерите спрямо работещите да се увеличи значително през следващите десетилетия“.

В тези системи днешните вноски на работниците помагат за изплащането на днешните пенсионери, вместо да се инвестират за изплащане на собствените им бъдещи пенсии.

Ръководителите на Европейската централна банка също така алармираха за дългосрочните перспективи на пенсионните системи в най-големите европейски икономики.

Президентът на Бундесбанк Йоахим Нагел заяви пред Handelsblatt през май 2026 г., че обвързването на пенсионната възраст в Германия с продължителността на живота след 2031 г. би могло да помогне. Той нарече новата частна пенсионна схема на страната, която трябва да бъде въведена в началото на 2027 г., „важна стъпка към по-силен капиталов пенсионен стълб“, но предупреди, че тя няма да е достатъчна за справяне с дългосрочните проблеми с устойчивостта.

В интервю за Le Figaro през този месец Франсоа Вилерой дьо Гало, тогавашен управител на Banque de France, предупреди, че финансирането на публичните разходи чрез дефицити прехвърля разходите към по-младите поколения. „Прехвърляме тежестта на дълга и пенсиите на нашите деца“, каза той.

През септември 2026 г. Европейската комисия призова за допълнителни спестявания наред с публичните пенсии, предупреждавайки за нарастващ натиск върху публичните бюджети и риска „твърде много хора да се сблъскат с рязък спад на доходите, когато се пенсионират“.

Адаптиране на системите към по-дълго и по-гъвкаво пенсиониране

За да се гарантира бъдещето на пенсионните системи, включително тези в Европа, без да се повишава възрастта за пенсиониране или да се намаляват обезщетенията, правителствата ще трябва да набират допълнителни приходи, за да финансират нарастващ брой пенсионери.

Според Пиърс, „това може да се постигне чрез по-високи данъци или осигурителни вноски или чрез даване на възможност и стимулиране на тези, които са готови и способни да работят по-дълго, да го правят, което също би генерирало допълнителни данъчни приходи“.

Докладът прогнозира, че пенсионните системи, които изясняват целите си, укрепват финансирането и вграждат гъвкавост в системата си днес, могат да се превърнат в едни от най-добрите пенсионни системи в бъдеще.

Докладът предполага, че пенсионните системи могат да бъдат направени по-устойчиви чрез увеличаване на частното пенсионно покритие за служителите и самонаетите лица, подобряване на управлението и прозрачността на частните пенсионни планове, повишаване на възрастта за пенсиониране, за да се отрази нарастващата продължителност на здравословния живот, и подпомагане на повече хора да работят в по-напреднала възраст, за да могат да спестяват повече за пенсиониране.

В доклада се препоръчва също така насърчаване на по-високи нива на частни спестявания и въвеждане на мерки за намаляване на разликата в пенсиите между половете и разликите, засягащи малцинствените групи.

Според Пиърс, по-младите работници не трябва непременно да очакват по-малко щедри държавни пенсии през следващите 10-20 години. Той обаче каза, че натрупването на инвестирани пенсионни спестявания заедно с държавните пенсии ще е необходимо, за да станат системите по-устойчиви.

Той също така очаква по-широко използване на схеми за автоматично записване в допълнение към държавните пенсии. Те автоматично записват работниците в пенсионна схема, обикновено с възможност за отказ. Вноските се вземат от заплатата им, често се допълват от работодателя им и се инвестират, за да осигурят доход заедно с държавната им пенсия.

Коментирайки страни като Франция и Испания, които получават високи оценки за адекватност, но ниски за устойчивост, Пиърс предупреди, че „без действия за подобряване на устойчивостта на публичните пенсионни системи, като например повишаване на възрастта за пенсиониране или въвеждане на елемент на предварително финансиране на ранен етап [инвестиране на пари сега, за да се помогне за изплащането на бъдещи пенсии], правителствата може в крайна сметка да се изправят пред трудни решения, тъй като съществуващите договорености стават непосилни“.

Тези решения могат да включват намаляване на пенсионните обезщетения, добави той. „Предприемането на действия сега може да помогне за запазване на очакванията за пенсиониране на днешните работници, като същевременно се избегне прехвърлянето на прекомерна финансова тежест върху бъдещите поколения“, каза той.