На фокус следващата седмица: Достигната ли е повратната точка на паричната политика?

Глобалните пазари се насочват към нова седмица, която обещава да бъде волатилна, тъй като инвеститорите се притесняват, че акциите може да изглеждат твърде скъпи и дори сравнително солидния сезон на корпоративните отчети досега не успява да успокои нервите им. Ето върху какво според Ройтерс  ще се фокусират инвеститорите през следващите седем дни:

Повратна точка

Около половината от централните банки на развитите пазари в света започнаха да намаляват лихвените проценти – Английската централна банка направи това на 1 август, а Федералният резерв планира намаление за септември.

Глобалните акции, криптовалутите и облигациите се изстреляха нагоре тази година в очакване централните банки най-накрая да намалят лихвените проценти, докато инфлацията и икономическият растеж се забавят от върховете си след пандемията от COVID.

Засега нещата вървят добре. Рецесията изглежда малко вероятна. Корпоративните отчети са прилични, с повече успехи, отколкото пропуски. Проблемът е, че когато активите са „оценени до съвършенство“, не е нужно много, за да настъпи разочарование. А слабите летни пазари често означават повече волатилност.

По-слаби данни за бизнес активността и заетостта в САЩ подтикнаха инвеститорите да преценят дали намаленията на лихвените проценти отразяват икономика, която е по-слаба, отколкото се очакваше, и дали е време да извадят приберат малко печалби.

Още отчети

Сезонът на корпоративните отчети в САЩ, който досега беше по-добър от очакваното, e изправен пред ново изпитание през следващата седмица, като предстоят редица важни доклади.

На база на това, че повече от половината компании от S&P 500 вече са представили финансовите си резултати, печалбите за второто тримесечие са с 12,6% по-високи спрямо същия период на миналата година, показват данните на LSEG IBES на 31 юли. Това е по-добър резултат от прогнозираното по-рано увеличение от 10,6%,

Досега 78,4% от компаниите са надминали прогнозите на анализаторите за печалба, което е почти същият процент като през предходните четири тримесечия.

Въпреки че повечето от компаниите с мега капитализация вече са докладвали финансовите си резултати, през следващите дни се очакват още важни отчети. Сред тях са тези на индустриалният лидер Caterpillar, медийният и развлекателен лидер Walt Disney производителят на лекарства за отслабване Eli Lilly и Super Micro Computer – компания, която привлича все по-голям пазарен интерес на фона на бума в сферата на изкуствения интелект.

Неравен път

Серия от икономически доклади от Китай ще разкрият как се оформя колебливото възстановяване на страната през втората половина на годината, като има не малка вероятност картината все още да не е особено розова.

Седмицата започва с проучване на активността в сферата на услугите в частния сектор, последвано от данни за търговията в сряда и доклад за потребителските цени в края на седмицата.

Последните китайски данни продължават да сочат за мрачна перспектива и нарастващото усещане за неотложност в усилията на Пекин да подкрепи икономиката. Това доведе до изненадващи намаления на лихвените проценти наскоро, като инвеститорите залагат, че предстоят още подобни действия.

Длъжностните лица ще следят отблизо доклада за инфлацията в петък за улики относно това колко още трябва да се направи, за да се подкрепи анемичното вътрешно търсене, особено след като политиците сигнализираха подкрепата си за повече мерки за стимулиране, насочени към потребителите.

По-голяма тежест

Novo Nordisk - най-ценната компания в Европа, ще публикува финансовите си резултати за второто тримесечие в сряда.

Състоянието на компанията, а и възвръщаемостта на акционерите, се подобриха значително но фона на огромния успех на нейно лекарство за отслабване. Пазарната ѝ стойност се е повишила с 380 млрд. долара, откакто започна да продава инжекцията срещу затлъстяването преди три години, до 572 млрд. долара.

Основните въпроси за инвеститорите и анализаторите са два - производствен капацитет и предлагане.

Eli Lilly and Co, единствената друга компания, която засега предлага конкурентно лекарство за затлъстяване на пазара, е изправена пред същото предизвикателство: увеличаване на производството на тези лекарства. Lilly ще представи своя финансов отчет в четвъртък.

Novo представлява почти 4% от европейския широк индекс STOXX 600, така че неговите резултати имат по-голяма тежест за бенчмарка от всякога.

Обратен завой на паричната политика

От не малък шанс повишаване на лихвения процент на срещата на Резервната банка на Австралия на 5-6 август, вместо това търговците преминаха към ценообразуване на риск от намаление на лихвите до края на годината вместо това - всичко това заради един доклад за по-слаба от очакваното инфлацията.

Австралийският долар падна до тримесечно дъно, а акциите скочиха до рекорден връх, след като основната инфлация неочаквано се забави до двегодишно дъно.

Това ще бъде много добре дошла новина за централната банка, която би била много неохотна да повиши лихвите от настоящия им 12-годишен връх на фона на стабилен икономически растеж и отслабващ пазар на труда.

Търговците сега оценяват шансовете за намаляване на лихвените проценти през ноември на 50:50, много по-рано от предполагаемото от централната банка време за възможно разхлабване.