На фокус следващите седем дни: Парична политика, избори и нов бюджет

Предстои динамична седмица, в която централните банкери от Федералния резерв, Европейската централна банка и Японската централна банка ще обявят решенията си за паричната политика. Междувременно инвеститорите ще следят дали финансовите резултати на Alphabet, Amazon и Microsoft могат да дадат нов тласък на ралито, свързано с изкуствения интелект (AI).

Изборите в Израел и Бразилия, срещата на висшето ръководство на Китай, както и очакваният с голям интерес британски бюджет, добавят политически риск към дневния ред.

Ето върху какво още според Ройтерс ще се фокусират инвеститорите през следващите седем дни:

Централните банки в центъра на вниманието

Предстои натоварена седмица за централните банки. Федералният резерв (Фед), Централната банка на Канада и Резервната банка на Нова Зеландия заседават в сряда, Европейската централна банка (ЕЦБ) – в четвъртък, а Японската централна банка (ЯЦБ) – ден по-късно.

Фед, ЕЦБ и ЯЦБ не са под непосредствен натиск да повишават лихвените проценти, след като вече предприеха мерки за затягане на политиката си миналия месец.

Очаква се председателят на Фед да бъде запитан за виждането си относно бъдещата посока на лихвените проценти. ЕЦБ вероятно ще трябва да отговаря на въпроси относно рязкото покачване на разходите за заемите на Франция – проблем, който заплашва да се превърне в сериозна точка на напрежение. ЯЦБ пък може да повиши прогнозите си за инфлацията в доклада, който ще бъде публикуван след заседанието.

Пазарите очакват Канада и Нова Зеландия да повишат лихвите, за да овладеят инфлацията, като всички централни банкери се опитват да преценят до каква степен високите цени на петрола ще засилят инфлационния натиск в по-широк мащаб.

Хиперскейлърите под лупа

Важна седмица за корпоративните печалби в САЩ, в която централно място заемат отчетите на три от най-големите компании, стоящи в основата на мащабните капиталови инвестиции в изкуствен интелект – тенденцията, която доведе до настоящето ралито на акциите.

Alphabet, Microsoft и Amazon – три от т.нар. „хиперскейлъри“ (големите компании за облачни услуги и информационни технологии)  ще представят финансовите си резултати си в момент, когато инвеститорите започват да проявяват предпазливост относно рисковете, свързани с огромните разходи за изграждане на центрове за данни. Седмицата ще бъде от решаващо значение за това дали третото тримесечие е оправдало високите очаквания за ръст на печалбите в САЩ, като предстои да публикуват отчетите си около една трета от компаниите в индекса S&P 500

Сред другите значими компании, които ще представят резултатите си, са фармацевтичният гигант Eli Lilly, петролните компании Exxon и Chevron, както и производителят на индустриално оборудване Caterpillar.

Фискален баланс

В сряда британският финансов министър Джон Хийли ще представи първия си бюджет. Той ще се опита да облекчи домакинствата, засегнати от по-високите цени на енергията, без да разклаща пазара на облигации чрез рязко увеличаване на държавните заеми.

Това означава, че Хийли може да се наложи да приеме стесняване на пространството си за маневриране, за да спази фискалните правила. Според анализатори, анкетирани от Ройтерс, той би могъл да си позволи намаляване на този „буфер“ почти наполовина – до около 15 милиарда паунда (20 милиарда долара) – без да предизвика паника на пазара.

Банките вероятно ще понесат основната тежест от евентуални увеличения на данъците, а акциите на най-големите британски кредитори вече поевтиняха в очакване на ключовия дебют на Хийли.

По-мащабните решения относно разходите в сфери като отбраната, обществените услуги и социалното подпомагане вероятно ще бъдат отложени за следващата година. Хийли се надява, че дотогава войната с Иран – и натискът, който тя оказва върху разходите за държавно финансиране, може да е в миналото.

Моментът на истината за Нетаняху

Изборите в Израел във вторник се очертават като едни от най-съдбоносните в историята на страната.

Проучванията показват изключително оспорвана надпревара – нито блокът „Ликуд“ на премиера Бенямин Нетаняху, нито опозицията, обединена около бившия началник на Генералния щаб Гади Айзенкот, се очаква да спечелят мнозинство. Това създава предпоставки за продължителни преговори за съставяне на управляваща коалиция.

За финансовите пазари този момент настъпва след период на изключително силно поскъпване на израелските активи. От атаките от 7 октомври 2023 г. насам фондовата борса в Тел Авив отбеляза ръст от над 135%, а шекелът поскъпна с 25% – най-добрият резултат в света.

Анализаторите подчертават, че бумът в сферата на изкуствения интелект е изиграл ключова роля, предвид технологичната експертиза на Израел, и ще продължи да бъде такъв фактор. Инвеститорите също така виждат възможност за постепенно намаляване на напрежението в дългосрочен план, ако Айзенкот и неговите съюзници успеят да надделеят.

В Бразилия президентските избори приключват в неделя. Пазарите се надяват, че Флавио Болсонаро може да изпревари настоящия президент Луиз Инасио Лула да Силва, след като изненадващо силното представяне на претендента на първия тур доведе до рекорден скок на акциите.

Партийни приоритети

Висшето ръководство на Китай се събира в Пекин за четиридневен пети пленум, който започва в понеделник. Длъжностни лица ще обсъждат темата за „насърчаване на пълното и строго партийно самоуправление“.

Макар това да звучи като вътрешнопартиен въпрос, официалните китайски коментари представят инициативата като усилие за укрепване на партийната дисциплина и изпълнителската способност. Това е отговор на по-сложната външна среда, включваща все по-обтегнати отношения със САЩ и ограничения върху достъпа на Китай до напреднали чуждестранни технологии.

Това не означава, че Пекин не е изправен пред предизвикателства и у дома – вътрешното търсене остава в състояние на продължителен спад, който се оказва изключително устойчив на опитите за стимулиране.