На фокус следващите седем дни: Уорш, преговори за мир и влошаване на икономическата среда

Финансовите пазари са в оптимистично настроение, тъй като президентът на САЩ Доналд Тръмп сигнализира за увереност, че войната в Иран ще приключи скоро, като преговорите вероятно ще се проведат отново този уикенд.

Оптимизмът може да бъде поставен на изпитание от поредица данни, които вероятно ще покажат забавена бизнес активност и нарастващ ценови натиск, наред с потенциално ожесточен спор в Конгреса относно бъдещия нов председател на Федералния резерв.

Ето върху какво според Ройтерс ще се фокусират инвеститорите през следващите седем дни:

Горещ стол за новия председател на Фед

Инвеститорите ще научат повече за избора на Тръмп за нов ръководител на Федералния резерв, когато бившият член на Управителния съвет на Фед Кевин Уорш се яви пред Конгреса за изслушването си за потвърждаване на номинацията на 21 април.

Уорш е в сложна ситуация, като от него се очаква да изпълни желанието на Тръмп за по-ниски лихвени проценти в момент, когато скокът на цените на енергията от войната в Иран поражда опасения за по-висока инфлация.

Фючърсите на фондовете на Фед сочат, че вече се не се очакват намаления на основната лихва през тази година, като преди началото на войната в близкия изток се залагаше на две понижения с по четвърт процентен пункт.

Тръмп открито изразява разочарованието си от настоящия председател Джером Пауъл за това, че не е понижил повече лихвите. Тази седмица той ескалира кампанията си за натиск, заплашвайки да уволни Пауъл от борда на Федералния резерв, ако не напусне, когато мандатът му като председател изтече на 15 май.

Барелът – наполовина пълен или наполовина празен?

Ситуацията в Иран продължава да носи основния пазарен риск, докато САЩ и Пакистан обсъждат перспективите за сделка за прекратяване на конфликта и отваряне на решаващия Ормузки проток.

Акциите, особено в САЩ, залагат на щастлив изход. S&P 500 се възстанови до рекордни върхове и въпреки опасенията относно силната зависимост на Япония от вноса на енергия, Nikkei 225 също е на рекордно ниво.

Търговците се обзалагат, че мирът ще позволи повторение на предвоенния сценарий, при който силните печалби подкрепяха акциите.

Петролните пазари са по-малко убедени. Бенчмаркът Брент може да е под 100 долара за барел, но все още е с 33% над нивата от края на февруари. Още по-поразително е, че цените на физическия суров петрол за доставка са на рекордни нива.

Ако преговорите за отваряне на Ормузкия проток се провалят, цените на енергията ще останат високи, което ще принуди централните банки да поддържат високи разходи по заеми и ще заплаши корпоративните печалби.

Мрачна пролет

Предстоящата седмица ще ни даде първи поглед върху това как компаниите по света са се адаптирали, след като войната с Иран премина едномесечната граница през април. Проучванията за март показаха рязко покачване на производствените разходи и забавяне на общата бизнес активност, тъй като фирмите навсякъде трябва да се съобразяват с нестабилни енергийни пазари, нарушени вериги за доставки и замаяна новинарска вълна.

Въпреки че цените на петрола са се понижили, заплахата от глобален инфлационен шок е намаляла, но не е изчезнала.

Корпоративните отчети за първото тримесечие, особено в зависима от вноса енергия Европа, показват, че авиокомпаниите, търговците на дребно и производителите се борят с дълбока несигурност, която би могла да натежи върху печалбите.

Съединените щати, които са нетен износител на енергия, са относително изолирани, но не са имунизирани от ефектите на по-високите цени на горивата. Инвеститорите ще следят внимателно цените и компонентите на заетостта в предстоящите индекси на мениджърите по покупките (PMI) за признаци на стрес.

Данните за инфлацията от Япония, Великобритания, Нова Зеландия и Канада също е малко вероятно да рисуват приятна картина.

Азия усеща петролния шок

Централните банки в развиващите се азиатски страни също ще усетят затрудненията. Китай определя основния си лихвен процент по заемите на 20 април, като анализаторите очакват, че централната банка ще запази бенчмарка си непроменен до края на годината, тъй като икономиката възвръща инерцията си. Дори и да се очаква растежът да се охлади, тъй като последиците от кризата в Близкия изток засегнаха корпоративните печалби и търсенето в чужбина, най-голямата икономика в Азия все още се представя по-добре от много други.

Централната банка на Индонезия, която ще заседава на 22 април, трябва да защити рупията, която наскоро падна до рекордно ниски нива. Управителят на централната банка наскоро заяви, че се нуждае от прекалибриране на политиката в подкрепа на стабилността на финансовия пазар. Междувременно централната банка на Филипините, която има среща на 23 април, предупреди за „ефекти на разпространение“, след като инфлацията се ускори през март.

40%

Централната банка на Турция провежда една от най-значимите си политически срещи в сряда, която ще тества нейния ангажимент към ортодоксалната парична политика.

Като се има предвид огромната зависимост на Турция от внос на енергия, страната е сред най-силно засегнатите от икономическия удар на войната с Иран. Тя изгори близо 50 милиарда долара от резервите си, за да поддържа лирата стабилна миналия месец и беше една от малкото държави, които получиха понижение на перспективите за кредитния рейтинг.

Перспективата за трайно прекратяване на огъня със сигурност ще бъде част от дискусията. Но тъй като инфлацията вероятно ще бъде близо 30% до края на годината, компании като JPMorgan и Bank of America очакват лихвите да бъдат повишени с 300 базисни пункта до рекордните 40%.