Икономическият растеж на Китай се е ускорил до 5% през първото тримесечие, но войната в Иран помрачава перспективите

Китайската икономика набра скорост през първото тримесечие, тъй като стабилният износ компенсира бавното вътрешно потребление, въпреки че енергийният шок, произтичащ от войната с Иран, заплашва да подкопае световното търсене и този импулс, пише CNBC.

Брутният вътрешен продукт на страната е нараснал с 5% през трите месеца до март, показаха данни на Националното статистическо бюро. Това представлява ускорение на растежа спрямо нивото от 4,5% през предходното тримесечие и надмина прогнозата на икономистите, анкетирани от Ройтерс, за растеж от 4,8%.

Пекин понижи целта си за растеж тази година до диапазон от 4,5% до 5% – най-скромната цел от началото на 90-те години на миналия век, в тихо признание за забавянето на търсенето и продължаващото търговско напрежение със САЩ.

„Трябва да сме наясно, че външната среда става все по-сложна и нестабилна“, се казва в изявление на статистическото бюро, като се предупреждава за „остър“ дисбаланс между „силно предлагане и слабо търсене“.

Отделно, инвестициите в градски дълготрайни активи, включително в недвижими имоти и инфраструктура, се нараснали с 1,7% през първото тримесечие спрямо предходната година, което не отговори на очакванията за ръст от 1,9% в анкета на Ройтерс. Спадът в недвижимите имоти продължи, като инвестициите са намалели с 11,2% тази година към март. През същия период на миналата година спадът беше 9,9%.

През март продажбите на дребно в Китай са нараснали с 1,7% спрямо предходната година, забавяйки се спрямо увеличеното с 2,8% през февруари заради празниците и под прогнозата на икономистите за растеж от 2,3%. Индустриалното производство е нараснало с 5,7% на годишна база, което е по-силно от очакванията на анализаторите за ръст от 5,5%, но е под ръста от 6,3% през февруари.

Продажбите на дребно показаха огнища на сила през тримесечието, подкрепени от търсенето по време на Китайската Нова година и правителствените програми за субсидии, които стимулираха потребителските подобрения, каза Юхан Джан, главен икономист в мозъчния тръст The Conference Board, като увеличиха разходите за комуникационно оборудване, злато и бижута.

Междувременно продажбите на автомобили са намалели спрямо предходната година, което сигнализира, че потребителите остават предпазливи с потреблението на скъпи стоки на фона на скорошните колебания в цените на петрола, добави Джан.

Дисбалансът между търсенето и предлагането се запазва

Устойчивият общ растеж в началото на 2026 г. намали необходимостта политиците да удвоят фискалните стимули или паричните облекчения, като фокусът на политиката се измести към поддържане на частното потребление и инвестициите, каза Тиенчен Сю, старши икономист в Economist Intelligence Unit. „Растежът остава насочен към износа“, добави Сю.

За първото тримесечие промишленото производство скочи с 6,1% на годишна база, изпреварвайки тримесечния растеж на продажбите на дребно от 2,4%, което подчертава продължаващото доминиране на производството като основен двигател на растежа на икономиката, дори когато потреблението изостава.

През първото тримесечие износът на Китай е нараснал с 14,7% спрямо предходната година в щатски долари – най-бързият темп от началото на 2022 г., според EUI.

Въпреки това, този растеж се е забавил, тъй като конфликтът в Близкия изток продължава.

Като най-големият вносител на петрол в света и силно зависима от износа икономика, Китай е уязвим от петролния шок, който вече забавя търговията, повишава разходите за фабрики и помрачава перспективите за останалата част от годината.

През март растежът на износа на страната се е забавил до 2,5%, което представлява рязък спад спрямо нивото от 21,8% през периода януари-февруари, тъй като войната в Иран увеличи разходите за енергия и логистика, натежавайки върху глобалното търсене.

Цените на фабричните стоки в Китай са се повишили през март за първи път от повече от три години, което сигнализира, че скок в разходите за енергия е започнал да се промъква в производствения сектор и заплашва вече малките корпоративни маржове.

Тъй като „шокът от предлагането води до по-слабо съвкупно търсене... дори ако Китай спечели пазарен дял в определени сектори, това може да бъде компенсирано от по-малък общ експортен пазар“, каза Робин Син, главен икономист за Китай в Morgan Stanley.