На фокус в следващите седем дни: Вятър на промяната

Бързите развития в Украйна и Европа без съмнение ще продължат да доминират финансовите пазари през следващата седмица, докато данните от САЩ включват ключови числа за инфлацията, а Китай изглежда решен да защити позициите си, докато търговското напрежение нараства. Това са част от темите, върху които според Ройтерс ще се фокусират инвеститорите през следващите седем дни. Ето какво още ще бъде на вниманието на пазарите:

Моментът на Европа

Изказването на Владимир Ленин, че има десетилетия, в които нищо не се случва, и седмици, в които се случват десетилетия, резонира с пазарите.

Изправена пред войната на Русия в Украйна и опасенията от изолационизма на САЩ, Германия планира да отприщи мащабни разходи за отбрана и инфраструктура в една от най-големите промени в политиката след падането на Берлинската стена през 1989 г.  Европейският съюз ще предложи отпускане на заеми от 150 милиарда евро за увеличаване на разходите за отбрана.

Значението на тези движения не отбягва на пазарите. Еврото и акциите растат, както и доходността по германските облигации, тъй като инвеститорите залагат, че повече разходи означават повече заеми.

Изведнъж преднината на САЩ в дългосрочния тренд на растеж вече не е даденост. Инвеститорите преоценяват европейските активи, докато американските поевтиняват. Да, пътят напред е дълъг и неравен, но усещането за значителна промяна в Европа е трудно за пренебрегване.

Трудни отношения

Състоянието на отношенията между Тръмп и неговия украински колега Володимир Зеленски разтърси = международните връзки на страната, като въздействието се усети отвъд нейните граници, оформяйки и разклащайки пазарите в целия регион.

Специалният пратеник на Тръмп Стив Виткоф каза, че води преговори с Украйна за рамка на споразумение за прекратяване на военните действия с Русия, като следващата седмица е планирана среща с украинците в Саудитска Арабия.

Не е ясно какво може да означава мирно споразумение за Украйна, но краят на войната се разглежда като положителен за икономиките в региона. Но „базуката“ от заемите в Германия и разпродажбата на облигации повишавайки ценовия натиск за регион, който е преживял редица негативни инфлационни изненади. Централната банка на Полша ще определи лихвените проценти в сряда, въпреки че намаленията са на хоризонта едва през втората половина на 2025 г.

Докато Белият дом търси план за облекчаване на санкциите срещу Русия и се подготвя за среща на върха между Тръмп и Путин, европейските финансови министри ще се срещнат във вторник, за да обсъдят икономическото въздействие на агресията на Русия.

Рецесия?

Притесненията за глобалния растеж се върнаха в радара на пазарите, тъй като отслабването на данните от САЩ и нарастващото търговско напрежение навредиха на доверието на потребителите и бизнес активността.

В четвъртък Тръмп спря митата от 25%, наложени само дни по-рано върху повечето стоки от Канада и Мексико, но неговата променлива търговска политика продължава да раздухва притесненията относно инфлацията и растежа.

Morgan Stanley изчислява, че митата на САЩ върху Китай, Мексико и Канада, както са предложени към момента, биха могли да заличат 0,7-1,1 процентни пункта от растежа на САЩ през следващите тримесечия, да осигурят удар от 2,2-2,8 процентни пункта върху растежа на Канада и да тласнат Мексико към рецесия.

Инфлационни опасения

Докладът за потребителските цени в САЩ в сряда може да разпали опасенията на инвеститорите относно все още топлата инфлация, точно когато митата на президента Доналд Тръмп срещу ключови търговски партньори могат да предизвикат сътресение на вътрешните цени.

Февруарският индекс на потребителските цени се очаква да се покачи с 0,3% на месечна база, според проучване на Ройтерс. Януарският CPI скочи с 0,5% – най-голямото увеличение от август 2023 г., тъй като американците се сблъскаха с по-високи разходи за стоки и услуги.

Нов горещ доклад за инфлацията може да обърка скорошните залози за повече намаления на лихвените проценти от Федералния резерв тази година. Търговците наскоро заложиха на три намаления на лихвите, тъй като притесненията за икономическото забавяне нараснаха.

Инвеститорите също се притесняват от търговската политика и инфлационното въздействие на митата, ако те останат в сила.

Докъде стигнахме с митата

В списъка с тарифни цели на Тръмп Китай се откроява - не на последно място с това колко добре пазарите му устояват на последните турбуленции.

Централната банка на Китай ловко насочи юана в стабилен диапазон спрямо долара. Индексът Hang Seng в Хонконг се е повишил с 21% тази година, което го прави най-добре представящият се основен световен пазар. Всичко това без отсрочките за митата, които Вашингтон даде на Отава и Мексико Сити.

Всъщност Пекин се подготвят за още по-високи налози, обещавайки повече стимули за насърчаване на частното потребление и технологичните иновации по време на започналата в сряда годишна сесия на 14-ото Общокитайско събрание на народните представители.

Данните за инфлацията през уикенда и данните за заемите през следващите дни ще дадат добра картина за настоящото състояние на потребителите. 

Междувременно китайските стартиращи компании продължават да привличат вниманието с пускането на ИИ агента Manus, по-малко от два месеца след като DeepSeek изуми света.