Устойчивостта на пазара на труда в еврозоната може би е приключила, сочи проучване на ЕЦБ

Изключителната устойчивост на пазара на труда в еврозоната едва ли ще продължи дълго, тъй като еднократните фактори, които го стимулират, отслабват, въпреки че не се очертава и драматично отслабване, показа изследване на Европейската централна банка, цитирано от Ройтерс.

Безработицата е на рекордно ниско ниво от 6,3%, тъй като фирмите продължават да наемат служители, което за някои е загадка, тъй като икономиката на блока е в застой през последната година и историческият прецедент предполага нарастваща слабост на пазара на труда в такава среда. Заетостта обикновено се увеличава с около половината от темпа на растеж на реалния БВП, но от 2022 г. насам тя всъщност надминава растежа на БВП, заяви ЕЦБ.

„Резултатите на пазара на труда в еврозоната са изключителни в сравнение с промените в производството“, заяви ЕЦБ в статия в Икономическия бюлетин. „Нарастващите маржове на печалбата позволиха на фирмите да задържат работниците си по-дълго от обичайното въпреки намаляващите приходи.“

Сега обаче реалните заплати нарастват и догонват историческите тенденции, а цените на енергията, основен фактор в разходите, се стабилизират, което намалява разрива между производството и заетостта. Според ЕЦБ трупането на работна ръка е достигнало своя връх през третото тримесечие на 2022 г. и сега способността или желанието на фирмите да задържат работниците си бавно намалява.

„Очаква се пазарът на труда в еврозоната да се върне по-близо до историческата си корелация с производството“, заяви ЕЦБ.

Въпреки това не предстои и драматична слабост, твърди ЕЦБ.

Някои политици се опасяваха от бърза ерозия на пазара на труда, която би могла да намали разполагаемите доходи, да отслаби търсенето и да понижи инфлацията много повече, отколкото банката прогнозира сега. Проучването на ЕЦБ обаче изглежда не потвърждава тези опасения.

„Очаква се равнището на безработица да остане ниско през следващите тримесечия“, се казва в него. „Като цяло данните от проучванията сочат относително стабилен пазар на труда в перспектива.“