Бизнес перспективи: Събитията около Гренландия и Венецуела подхранват отбранителна „мегатенденция“ в Европа

Инвеститорите все повече се насочват към европейската „мегатенденция“ за разходи за отбрана, подсилена от комбинация от финансиране от ЕС, национален и частен капитал, която се очаква да продължи и през следващото десетилетие, пише CNBC.

Тъй като няколко от водещите европейски акции в отбранителния сектор достигнаха близо 20% доходност през първата седмица на 2026 г., инвеститорите сега виждат сектора като дългосрочен залог, формиран както от настоящото напрежение около Венецуела и Гренландия, така и от дългосрочните опасения относно отбранителните способности на континента и бъдещето на НАТО.

Рафаел Туин, ръководител на стратегиите за капиталовите пазари в Tikehau Capital, заяви, че множество фактори, включително продължаващата заплаха от Русия и потенциалното оттегляне на американския отбранителен чадър над Европа, са в основата на това, което той нарича „мегатенденция в процес на зараждане“.

Туин каза, че „изчерпаното състояние“ на европейската сигурност, след десетилетия на недостатъчни инвестиции, сега трябва спешно да бъде разгледано.

„Независимо от Украйна, независимо от мирния план, който очевидно се надяваме скоро да бъде подписан, тази тенденция би трябвало да надхвърли много по-големи мащаби. Когато мислите за Русия и потенциалната заплаха, която Русия представлява за европейските страни, тя няма да изчезне“, коментира Туин пред CNBC миналата седмица.

Той добави, че краят на американския отбранителен „чадър“ над Европа е централен стълб на инвестиционната тема.

„Каквато и администрация да дойде, тя със сигурност няма да плаща за европейската сигурност“, добави той.

Акциите на отбранителните компании поскъпват

Глобалните отбранителни способности бяха поставени в светлината на прожекторите от геополитическите сътресения, които белязаха първата седмица на 2026 г. Задържането на президента на Венецуела Николас Мадуро от американските сили на 3 януари беше последвано от подновено напрежение около Гренландия и потенциални пукнатини в НАТО.

Президентът Доналд Тръмп твърди, че САЩ „се нуждаят“ от Гренландия за своята „национална сигурност“, повдигайки въпроси относно бъдещето на трансатлантическия алианс и поставяйки дългосрочните европейски отбранителни способности под нов фокус.

Отделно Франция и Обединеното кралство подписаха миналата седмица декларация за намерение за разполагане на войски в Украйна в случай на мирно споразумение.

Аника Гупта, директор на макроикономическите изследвания в WisdomTree, заяви, че застоялите усилия за мир в Украйна, напрежението в Гренландия и операцията във Венецуела осигуряват нови катализатори за сектора на отбрана през 2026 г., следвайки рекордната 2025 г.

„Те потвърждават решението на Европа да осигури много по-големи разходи и да локализира критични способности“, се казва в бележка на Гупта.

Акциите на германския отбранителен гигант Rheinmetall са поскъпнали с над 20% от началото на годината, а тези на италианският му конкурент Leonardo – с над 18% Производителят на танкови части Renk е отчетел ръст от 22%, докато специалистът по радари и наблюдение Hensoldt е напреднал с близо 24%. Saab, шведският производител на изтребители, е отбелязал доходност от около 27% от началото на годината. Индексът Stoxx Europe Total Market Aerospace and Defense завърши 2025 г. с ръст от 56,5%.

Въпреки по-силните очаквания за растеж и печалба, европейските акции в отбранителния сектор все още се търгуват с отстъпка спрямо американските си конкуренти.

„Има ограничено място за грешки - това е част от риска от инвестиране в акции в отбранителния сектор“, каза Туин. „Може би ще видим и известна диференциация между акциите сега, но ако прогнозирате за две, три или пет години, тези акции вече не са толкова скъпи.“

Следвайте парите

Инвеститорите акцентират върху ангажиментите за разходи както на национално, така и на ниво Европейски съюз, включително инициативата Rearm Europe на стойност 800 милиарда евро, както и нарастващата политическа подкрепа за мобилизиране на частен капитал.

„Според нас отбранителните компании се подкрепят от дългосрочни планове за военни разходи на ЕС и НАТО, независимо от краткосрочните колебания, причинени от геополитическите развития“, каза Хелън Джуъл, главен международен инвестиционен директор на BlackRock Fundamental Equities, в анализ на перспективата за пазара на акции.

„Знаем, че сега колективно се стремим към 2,5% от БВП за военно оборудване и военни разходи и до 5%, ако включим сигурността и киберсигурността - това ще отнеме години, за да се внедри“, коментира Туин.

„Има и силна готовност сред европейските правителства да гарантират, че частният капитал също е инвестиран в това пространство. Европейските спестявания могат също да финансират този стремеж към по-голяма устойчивост, по-голям суверенитет, в отбраната и другаде. Това също е много окуражаващ знак и вероятно е дългосрочна тенденция в процес на формиране“, добави той.

Фаваз Чаудри, главен инвестиционен директор във Fulcrum Asset Management, каза пред CNBC на 5 януари, че демонстрацията на „твърда сила“ от страна на САЩ във Венецуела „сигнално упражнение“, което ще се окаже катализатор за „повече военни разходи, повече превъоръжаване на Европа и на Азия“.

Междувременно, Туин заяви, че европейските отбранителни акции ще се възползват както от стремежа към по-голям регионален суверенитет и по-високи военни разходи в рамките на блока, така и от нарастващото търсене извън континента, където тези компании са основни износители.

„Виждаме тази военна надпревара другаде. Има потенциал да видим нарастване на поръчките както от Европа, така и извън нея“, коментира той.

Гупта също така подчерта важността на тази нова ера на твърда сила за инвеститорите в отбраната.

„Новите катализатори накланят везните още повече към европейските изпълнители: те се радват на по-чисти истории за възвръщаемост на капитала, директни бюджетни попътни ветрове от множество театри на военните действия и нарастваща премия за европейска стратегическа автономност в сравнение с по-политически нестабилния чадър за сигурност на САЩ“, отбеляза Гупта.

Самата Tikehau вече е „много инвестирана“ в тенденцията, каза Туин, с 3 милиарда долара активи, разпределени за отбрана и киберсигурност.

Той призна потенциала за краткосрочна нестабилност, ако се появи трайно мирно споразумение в Украйна, отчитайки разпродажбата на акции на отбранителни компании в края на 2025 г., но призова инвеститорите да се съсредоточат върху дългосрочната картина.

„В момента много от тези производители на военно оборудване в Европа са фокусирани върху доставката на оборудване за Украйна - главно танкове, бронирани машини, боеприпаси“, каза той. „Но много скоро след това ще трябва да възстановим военния си капацитет в Европа. Ракети, системи за противовъздушна отбрана, изтребители, военни кораби - има широк спектър от оборудване, което трябва да бъде разгледано.“