Българската икономика навлиза в период, който трудно може да бъде определен еднозначно – тя остава стабилна на макрониво, но едновременно с това започва да показва все по-ясни признаци на забавяне и натрупване на напрежение. Очакванията за растеж от около 2,2% през 2026 г. и 2,4% през 2027 г. (според нашите прогнози) запазват страната в зоната на умереното развитие, но динамиката зад тези числа се променя съществено. Основният двигател на икономиката остава вътрешното търсене, подкрепено от стабилен пазар на труда, ръст на доходите и сравнително висока потребителска активност. В същото време външната среда продължава да оказва натиск – слабият износ към ключови европейски пазари като Германия, Италия и Гърция, както и временните затруднения в индустриални сектори, ограничават потенциала за по-висок растеж. Това води до разширяване на дисбаланса между внос и износ и поставя икономиката в по-зависима позиция спрямо вътрешното потребление. На този фон инфлацията отново се превръща в централен фактор. След временно стабилизиране тя ускорява темпа си и достига 6,8% през май 2026 г., което е значително над нивата в еврозоната. Този натиск има двоен ефект – от една страна, ограничава реалната покуп�...