Китайските компании за чипове достигнаха рекордно високи приходи, подкрепени от AI бума и ограниченията на САЩ

Китайските фирми за полупроводници отчетоха рекордни приходи миналата година, водени от търсенето на приложения за изкуствен интелект, недостига на чипове памет и ограниченията върху износа от САЩ, които подтикнаха Пекин да подкрепи по-силно местната си технологична индустрия, пише CNBC.

Анализатори и самите компании също очакват по-нататъшно увеличение на приходите тази година, което подчертава как китайските производители на чипове се възползват от силното търсене от местните технологични гиганти, които искат да изградят своя инфраструктура с изкуствен интелект.

Ограниченията за износ на САЩ върху китайския технологичен сектор през последните няколко години добавиха „ракетно гориво“ към търсенето на чипове, усилвайки растежа от други области като електрически превозни средства и центрове за данни с изкуствен интелект, коментира Пол Триоло, партньор в Albright Stonebridge Group.

Semiconductor Manufacturing International Co. (SMIC), най-големият производител на чипове в Китай, заяви, че приходите за 2025 г. са се увеличили с 16% спрямо предходната година до рекордните 9,3 милиарда долара. Приходите могат да достигнат 11 милиарда долара през 2026 г., според оценки на анализаторите на LSEG.

Hua Hong, друг китайски производител на чипове, заяви, че приходите за четвъртото тримесечие са достигнали рекордните 659,9 милиона долара и прогнозира продажби между 650 и 660 милиона долара.

Moore Threads, която се стреми да се конкурира с Nvidia, прогнозира, че приходите през 2025 г. ще бъдат между 1,45 милиарда юана (209,8 милиона долара) и 1,52 милиарда юана, което е увеличение от 231% до 247% на годишна база.

Какво стои зад рекордите в продажбите?

В играта са множество фактори. Развитието на електрическите превозни средства и свързаната с тях инфраструктура осигури подкрепа за не толкова напредналите или „зрели“ полупроводници, докато търсенето на по-модерни чипове е „огромно заради изкуствения интелект“, каза Триоло пред CNBC.

Ограниченията на САЩ през последните няколко години, които откъснаха Китай от ключови технологии, ускориха стремежа на Пекин към самодостатъчност.

Съвсем наскоро ограниченията на износа на чипове на Nvidia от САЩ за Китай накараха Пекин да насърчи местните фирми да купуват китайски алтернативи. Компании като Huawei се намесиха, за да запълнят празнината, дори ако производителността на техните полупроводници изостава от тази на САЩ.

„Въпреки че Китай все още не е лидер по отношение на пиковата производителност на графичните процесори, тези местни решения запълват вътрешната „изчислителна празнина“ и генерират рекордни приходи“, каза пред CNBC Парв Шарма, старши анализатор в Counterpoint Research.

Играчите в сферата на чиповете памет в Китай също постигнаха напредък. Чиповете памет, които са ключов компонент за центровете за данни с изкуствен интелект и потребителската електроника, са в недостиг в световен мащаб, докато търсенето остава високо. Това доведе до безпрецедентен скок в цените.

ChangXin Memory Technologies (CXMT), един от водещите играчи на пазара на памети в Китай, отбеляза 130% годишен скок в приходите до над 55 милиарда юана (8 милиарда долара), съобщи Bloomberg миналата седмица, позовавайки се на запознати източници.

Паметта с висока пропускателна способност (HBM) е вид памет от висок клас, необходима за изкуствения интелект. Пазарът е доминиран от трите най-големи играчи в света, които произвеждат този тип памет - Samsung, SK Hynix и Micron. Ограниченията за износ на HBM за Китай са предоставили възможност за CXMT, въпреки че технологията им изостава донякъде от водещите играчи, каза пред CNBC Феликс Лий, старши анализатор на акции в Morningstar.

„След като HBM беше ограничен в Китай, CXMT се налага като единствената местна алтернатива, така че дори технологично по-слабите HBM2 или HBM2e се посрещат с ентусиазъм“, каза Лий.

HBM2 и HBM2e са технологии, които Samsung и SK Hynix започнаха да произвеждат около 2016 г. Очаква се CXMT да произведе HBM3 тази година.

Експертизата, придобита от производството на чипове памет, може да доведе до напредък в други чипове, като например графични процесори, каза Триоло от Albright Stonebridge Group.

„Всички фабрики за памет в Китай сега са инкубатори за напреднали технологични процеси по начини, немислими преди контрола върху износа на САЩ от октомври 2022 г.“, каза Триоло пред CNBC.

Продължаващите предизвикателства пред Китай

Въпреки че китайските производители на полупроводници отчетоха рекордни приходи, те продължиха да изостават от компаниите в САЩ, Южна Корея, Европа и Тайван по отношение на технологичния капацитет.

SMIC и Hua Hong все още не са в състояние да произвеждат най-модерните чипове в света в мащаб като лидера на пазара Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Това е така, защото те нямат достъп до най-модерните инструменти, произведени от ASML в Нидерландия, поради ограниченията за износ.

Въпреки че се полагат усилия за създаване на местни алтернативи, сложността на технологията означава, че това е амбициозна задача.

„Тъй като търсенето остава високо, китайските фирми за полупроводници остават под огромен натиск от американския контрол върху износа, а местните алтернативи стават все по-достъпни в много подсектори, но не и повсеместно“, каза Триоло.

„Китай е уникален с това, че се опитва да пресъздаде огромни части от цялата верига за доставки на полупроводници и това, естествено, е доста трудно и ще изисква повече време за преодоляване на американския контрол в ключови области.“