Борсов наблюдател: Уолстрийт на ръба

Всеки месец вече има поне една седмица, която е критично важна за финансовите пазари. Сега тя предстои за януари и ще включва заседание на Федералния резерв, публикуваните отчети на 100 компании от индекса S&P 500, включително четири от Великолепната седморка, както и важни икономически данни. И за да бъде пълна картината, имаме Тръмп, който може да бъде ударен отново от затваряне на работата на администрацията в спор за бюджета с Демократите.

Критичната ситуация за държавната администрация на САЩ идва след фаталния инцидент в Минеаполис, след който Демократите в Сената блокират пакет за финансиране от 1.2 трилиона долара, настоявайки за разделяне на финансирането на Министерството на вътрешната сигурност от останалите бюджети. За Тръмп това е отново политически ход срещу него, но интересното е, че Демократите искат да блокират само един от шестте бюджета, който е за 4% от общото финансиране. А в същото време, Републиканците отказват да приемат останалите 5 бюджета и държавата да продължи да функционира.

За пазарите това означава още несигурност, защото може да се забави публикуването на данните за заетостта и инфлацията. Икономическият растеж също ще пострада, въпреки че няма да бъде засегната най-силната страна на растежа – инвестициите в инфраструктурата на изкуствения интелект. Пазарите изглеждат стабилни на фона на тези новини. Но централните банкери, както и всички икономисти и анализатори, ще трябва да се сблъскат отново с период на липса на информация за икономиката. Всичко това идва във време, когато в международен план Тръмп среща все повече съпротива на проамериканската си политика.

Рекордите на златото не са случайни. Виждаме постоянно разпродажби на държавните ценни книжа на САЩ от чуждите инвеститори. Агресивната позиция на Тръмп по отношение на Гренландия ускорява този процес на търсене на алтернативи и за европейските инвестиции. Японската централна банка, която се сблъсква с обезценка на валутата, е принудена да продава своите доларови активи, за да купува йени. Единственото, което поддържа доходността на американските облигации да не скочи силно, е търсенето от притеснените за икономиката инвеститори в САЩ. 

И тук стигаме до дилемата на централните банкери на Федералния резерв. Ако Джером Пауъл даде сигнал за задържане на лихвите през първата половина на годината и не налива пари във финансовата система, ще спаси долара от обезценка и от бягство на капитали от САЩ. Но акциите ще паднат и както виждаме все по-ясно в бързото обръщане на политиката на Тръмп, това не се харесва на американския президент и той бързо е готов да смени посоката си на действие. В случая Тръмп може само да ожесточи риториката си срещу Пауъл. И да обяви кой ще бъде наследника му, защото тогава пазарите ще спрат да слушат Пауъл и ще започнат да следят новия ръководител на централната банка. Но ако гуверньорите на Федералния продължат да се огъват под натиска на политиците и решат да подкрепят Уолстрийт, за долара и за облигациите ще настъпят трудни времена. На това залагат инвеститорите, които купуват злато сега. 

Но въпросът е дали Уолстрийт ще спаси сам себе си. Толкова силен, а и рекорден растеж на златото не идва, когато акциите са на върха си. Но технологичният сектор в САЩ лесно може да отхвърли геополитическите притеснения. Достатъчно е отчетите на големите компании да покажат, че Инвестициите им в инфраструктурата на изкуствения интелект носят резултати. Затова отчетът на Microsoft е критично важен за инвеститорите, тъй като акцията изостава от представянето на останалите. Нейните огромни инвестиции трябва да показват и силен растеж на приходите от облачни и AI услуги.

META е в по-различна ситуация – компанията сега говори за големи инвестиции и въпросът е дали тя няма да уплаши пазара с амбициозни планове, докато още никой не знае, колко пари ще донесат тези вложения. Дали Tesla и Apple ще успеят да убедят пазарите в бъдещите си приходи? Или отново няма да има конкретика за бъдещето и увереност в реализацията на продажби свързани с автономното управление при Tesla или за продажбите на телефони в Китай на Apple? Тези въпроси, както и много други, ще определят дали януари приключва с негативен тон и февруари се превръща в негативен месец за Уолстрийт.

автор: Цветослав Цачев, главен инвестиционен консултант на ЕЛАНА Трейдинг