Инвеститорите наливат рекордни суми в европейски акции

Глобалните инвеститори наливат рекордни суми в европейски акции, тъй като желанието за намаляване на експозицията към САЩ среща нарастващия оптимизъм относно състоянието на икономиката на региона, пише „Файненшъл таймс“.

Европейските акции се напът да отчетат най-високия си месечен приток на инвестиции през февруари, следвайки два последователни рекордни седмични резилтати от около 10 милиарда долара, според данни на EPFR, която проследява потоците на борсово търгувани фондове (ETF) и взаимни фондове.

Индексът Stoxx Europe 600 – водещият на континента, премина през серия от рекордни върхове този месец, както и индексите във Великобритания, Франция и Испания. Европейските борси се възползваха от желанието на големите инвеститори да диверсифицират активите си далеч от Уолстрийт и огромния му технологичен сектор, който тази година беше засегнат от опасения относно потенциален балон в сферата на изкуствения интелект.

„Много глобални инвеститори искат да се диверсифицират, далеч от скъпия американски пазар“, каза Шарън Бел, старши стратег по акции в Goldman Sachs, като добави, че това е особено валидно за инвеститорите, базирани в САЩ, които търсят пазар в чужбина. „Европа като пазар на акции предлага различна експозиция... има по-малко технологии.“

Ротацията на фондовия пазар далеч от гигантите, свързани с AI сектора, даде тласък на европейските пазари, като силното им влияние се насочва към сектори от „старата икономика“, като банки и компании за природни ресурси. Бумът на търсенето на физически активи доведе до покачване на британския индекс FTSE 100 с почти 7% тази година, като акции като Weir Group и Antofagasta се покачиха с над 20%.

Голяма част от паричните средства са се насочили към фондове, изложени на пазари извън САЩ, а не към фондове, насочени специално към Европа, на фона на опасения, че глобалните портфейли са станали прекалено доминирани от скъпи акции, свързани с изкуствен интелект.

Тази диверсификация е задвижила редица други глобални пазари преди Уолстрийт тази година. Индексът S&P 500 е на 76-то място от 92 основни бенчмарка, проследявани от Bloomberg тази година.

„Диверсификацията на вашата валута, диверсификацията на вашия сектор и диверсификацията на вашата страна се превърна в най-горещата тема“, каза Бел. „Хората ефективно сканират света и питат – кои са най-евтините активи? Къде са възможностите?“

Много инвеститори вярват, че Европа предлага една такава възможност: Stoxx Europe 600 се търгува със съотношение цена-печалба от 18,3, в сравнение с 27,7 за S&P, според данни на LSEG.

Фондовете, фокусирани върху Европа, също са привлекли стабилен приток на капитал през последните 12 месеца, след години на безмилостен отлив, показват данните на EPFR.

Регионалният двигател Германия се върна към растеж миналата година за първи път от 2022 г. насам, според данни, публикувани миналия месец. По-скорошен скок в поръчките за германските фабрики стимулира пазарите, тъй като инвеститорите се възползват от признаци, че историческият бум на разходите за отбрана, обявен през март миналата година, се отразява на индустрията, което накара анализаторите на Bank of America да повишат рейтинга на германските акции до. Беата Мантей, ръководител на европейската и глобалната стратегия за акции в Citibank, заяви, че интересът към европейските акции е бил обусловен от „вътрешни стимули“, както и от ротация към нетехнологични сектори.

Акциите на отбранителния сектор, които скочиха миналата година, отбелязаха допълнителни печалби, като тези на германската компания Rheinmetall са нараснали с 12% през 2026 г., а британската BAE Systems - с 26%.

„Винаги е било нужно време, за да се изгради този капацитет и парите [за германски стимули] да стигнат до мястото, където трябва да бъдат... но е неоспоримо, че това се случва“, коментира Мантей.

Матиас Клайн, старши търговски представител на Bank of America, заяви, че банката е видяла „подновен интерес“ към германските инфраструктурни компании.

„Ако сте макро инвеститор, базиран някъде по света, тази германска история е една от двете или трите най-важни теми, които ще считате за уместни за тази година“, добави той.

Докато най-големите притоци идват от местни европейски инвеститори и от САЩ, анализаторите посочват и нарастващо търсене от азиатски купувачи.

Томочика Китаока, главен стратег по акции в Nomura, заяви, че „интересът на японските инвеститори към европейските акции изглежда все по-голям“, посочвайки относително ниските оценки в Европа в сравнение с други региони. Въпреки това някои инвеститори остават скептични към способността на европейските акции да осигурят ръст на печалбата, който може да се конкурира с този на Уолстрийт. Компаниите на S&P са на път към годишен ръст на печалбите от над 12% през текущия сезон на резултатите за четвъртото тримесечие, в сравнение с малко под 4% в Европа, според Barclays.