Инвеститорите заличиха 2,5 трилиона долара от Nasdaq, след като „синьото цунами“ породи опасения за AI сектора

Доминираният от технологичния сектор индекс Nasdaq отбеляза най-сериозния си еднодневен спад след т. нар. от президента на САЩ Доналд Тръмп „Ден на освобождението“ през април 2025 г., заличавайки пазарна стойност за трилиони долари. Това се случи на фона на опасения от засилен контрол върху сферата на изкуствения интелект – и по-конкретно върху изграждането на центрове за данни, след убедителната победа на Демократическата партия на междинните избори в САЩ, пише Ройтерс.

Индексът Nasdaq Composite се понижи с 5,5%, тъй като инвеститорите се опасяват, че категоричният успех на демократите на междинните избори може да забави разрастването на инфраструктурата за AI. Това би могло да постави в трудна ситуация по-малките компании, чиито възможности за набиране на капитал вече са ограничени от по-високите лихвени проценти и по-строгите финансови условия.

Това е вторият пореден ден на разпродажби при акциите, свързани с изкуствения интелект, и петият случай от средата на октомври насам, в който Nasdaq Composite отчита спад с повече от 500 пункта. Секторът, който доскоро се радваше на голям подем, през последните седмици е подложен на все по-внимателно наблюдение.

„Основният резултат от изборите – особено предвид факта, че демократите спечелиха много от постовете на щатски губернатори – е, че забавянето на изграждането на центрове за данни се очертава като ключова тенденция, която вероятно ще се задържи“, коментира Майкъл О'Рурк, главен пазарен стратег в JonesTrading в Стамфорд, Кънектикът.

В момента Nasdaq Composite се намира в зона на корекция, след като е загубил близо 12% от стойността си спрямо последния си връх от 6 октомври. Като „корекция“ се дефинира спад от 10% спрямо скорошен връх.

Според много анализатори мащабът на пониженията подсказва, че предстоят още разпродажби.

Някои анализатори изразяват опасения дали мащабът на този срив няма да повлияе на графика за дългоочакваното първично публично предлагане (IPO) на компанията Anthropic, планирано за тази есен. Всяко забавяне би могло допълнително да влоши пазарните нагласи.

 Анализатори и портфолио мениджъри отбелязаха, че спадовете в някога изключително атрактивни сектори, като производството на полупроводници и инфраструктурата за изкуствен интелект, не са напълно изненадващи. Това се дължи както на мащаба на предишните ръстове при много от акциите, така и на опасенията относно финансирането, които тегнат над компаниите от типа „неооблачни“ (neocloud) услуги – като Nebius и CoreWeave, откакто лихвените проценти в САЩ се повишиха в края на лятото.

В четвъртък акциите на компаниите за чипове и „нео-блачни“ услуги отбелязаха най-значителни спадове, отразявайки притесненията, че изграждането на центрове за данни на стойност милиарди долари може да се сблъска със забавяния. Индексът Philadelphia SE Semiconductor  се понижи с 12%, достигайки най-ниското си ниво от повече от шест месеца насам. Акциите на Nvidia поевтиняха с 9%, а тези на Advanced Micro– със 17%.

Индикаторът за страх на Уолстрийт – индексът VIX, който измерва очакваните ценови колебания, отбеляза най-големия си ръст от декември 2024 г. насам.

Сериозни загуби в сектор, който беше във възход

„Хиперскейлърите“ (големите доставчици на облачни услуги), които устояха на разпродажбите, свързани с AI в сряда, също отчетоха спад. Акциите на Amazon.com и Alphabet поевтиняха с по 2,2%. Индексът Nasdaq 100, включващ най-големите компании в технологичния сектор, спадна с 6,4%, което доведе до заличаване на 2,5 трилиона долара пазарна стойност.

Разпродажбите подсказват, че инвеститорите започват да отчитат засилващата се съпротива на местно ниво срещу изграждането на центрове за данни. Според някои анализатори пазарите все още не са напълно оценили разходите, които тези проекти налагат на местните общности в САЩ.

„Ще има сериозна съпротива срещу разполагането на тези центрове за данни в нечий „заден двор“, тъй като те натоварват електрическата мрежа и водоснабдителните системи“, коментира Брус Заро, управляващ директор в Granite Wealth Management в Плимут, Масачузетс. „Въпреки че редица центрове за данни вече са одобрени, за много други тепърва предстои да се искат разрешителни. Пътят към получаването на тези разрешителни ще бъде труден.“

Според оценки на анализатори от UBS, около 30% от очакваното увеличение на капацитета на центровете за данни в САЩ през 2028 г. може да бъде застрашено от евентуални прекъсвания в строителството. Това създава риск за индустрия, чийто растеж зависи от бързото изграждане на нови съоръжения.

Политическата несигурност оказва негативно влияние върху инвестициите, свързани с изкуствения интелект – сектор, който и без това е нестабилен поради опасения относно възвръщаемостта на огромните суми, влагани в тази технология.

„Победителите“ в сектора губят позиции

Акциите на компанията за облачни услуги CoreWeave – която се превърна в индикатор за тревожността на инвеститорите относно мащабните разходи и задлъжнялост, свързани с AI, поевтиняха с 10%. Спредовете по 5-годишните суапове за кредитно неизпълнение (CDS) на компанията, които отразяват пазарните очаквания за евентуален фалит, достигнаха рекордното ниво от 1267,9 базисни пункта, сочат данни на S&P Global Market Intelligence.

Спредовете по 5-годишните CDS на Intel (INTC.O) също достигнаха рекордно ниво от 149,7 базисни пункта.

Акциите на Nebius – друга компания за облачни услуги, поевтиняха с 15%. От 6 октомври, когато индексът Nasdaq Composite достигна рекорден връх, акциите и на двете компании са поевтинели наполовина или повече.

„Пазарът преминава от етапа на обещанията за AI към етапа на цената на AI“, коментира Тед Паркхил, основател и главен изпълнителен директор на Incline Investment Management.

„Няма съмнение, че в дългосрочен план изкуственият интелект ще промени света. Това обаче не означава, че всяка акция, свързана с AI, в момента е оценена адекватно. Предстоят сериозни сътресения.“

Акциите на операторите на центрове за данни Applied Digital, Cipher Digital и IREN (поевтиняха с над 14% всяка.

Спадът засегна и комуналните дружества, както и доставчиците на оборудване, ангажирани с изграждането на инфраструктурата. Книжата на GE Vernova се понижиха със 7,4%, а тези на Constellation Energy – с 2,5%.

Акциите на Microsoft (MSFT.O) отбелязаха спад от 3,6%. Според информация на Bloomberg News, компанията засилва контрола върху някои проекти за центрове за данни, изпълнявани от Nebius, IREN и Nscale.