Светът на парите: Печалбите на "Великолепната седморка" надхвърлят финансовата мощ на почти всички държави в света

Според ново проучване на Deutsche Bank така наречената "Великолепна седморка" вече разполага с по-голяма финансова мощ от почти всяка друга голяма държава в света. Стремителното нарастване на печалбите и пазарната капитализация на "Великолепната седморка" - американските технологични гиганти Apple , Amazon , Alphabet, Meta , Microsoft , Nvidia  и Tesla - надхвърлят тези на всички листвани на борсата компании в почти всяка страна от Г-20, посочва банката, цитирана от СNBC.

От страните от Г-20, които не са САЩ, само Китай и Япония имат по-големи печалби, когато се комбинират техните листвани на борсата компании. Анализаторите на Дойче банк подчертаха, че само комбинираната пазарна капитализация на "Великолепната седморка" би я превърнала във втората по големина фондова борса в света, двойно по-голяма от тази на Япония, която е на четвърто място. Те добавиха, че пазарната капитализация на Microsoft и Apple поотделно е сходна с тази на всички комбинирани листвани компании във Франция, Саудитска Арабия и Обединеното кралство.

Това ниво на концентрация обаче накара някои анализатори да изразят загриженост относно свързаните с него рискове на американския и световния фондов пазар.

Джим Рийд, ръководител на отдела за глобална икономика и тематични изследвания на Deutsche Bank, предупреди в последваща бележка от миналата седмица, че американският фондов пазар "съперничи на 2000 г. и 1929 г. по отношение на това, че е най-концентрираният в историята".

Deutsche Bank  анализира траекториите на всички 36 компании, които са били в първите пет най-ценни в S&P 500 от средата на 60-те години на миналия век.

Рийд отбеляза, че макар големите компании да са склонни да отпадат от първите пет с развитието на инвестиционните тенденции и перспективите за печалба, 20 от 36-те, които са заемали горната част на класацията, все още са в първите 50 днес.

"От "Великолепната седморка" в сегашния топ 5 Microsoft е била там през всички месеци с изключение на 4 от 1997 г. насам. Apple присъства постоянно от декември 2009 г. насам, Alphabet - през всички месеци с изключение на два от август 2012 г. насам, а Amazon - от януари 2017 г. насам. Най-новият участник е Nvidia, която е там от първото полугодие на миналата година", каза  Рийд.

През 2021/22 г. Tesla е била 13 месеца в топ пет на най-ценните компании, но сега е на 10-то място, като цената на акциите е спаднала с около 20% от началото на 2024 г. За разлика от тях акциите на Nvidia продължават да растат, като от началото на годината са добавили почти 47%.

"Така че в краищата на Mag 7 има известна нестабилност около позицията на членовете ѝ и може да се постави под въпрос цялостната им оценка, но ядрото на групата са най-големите и най-успешни компании в САЩ, а с това и в света, от много години насам", коментира още  Джим Рийд.

Възможно ли е печалбите да се разширят?

Въпреки приглушените глобални икономически перспективи в началото на 2023 г., възвръщаемостта на фондовия пазар на Уолстрийт беше впечатляваща, но силно концентрирана сред Великолепната седморка, която се възползва силно от шума около изкуствения интелект и очакванията за намаляване на лихвите.

В изследователска бележка от миналата седмица мениджърът по управление на благосъстоянието Evelyn Partners подчерта, че "Великолепната седморка" е постигнала невероятната възвръщаемост от 107% през 2023 г., далеч надминавайки по-широкия индекс MSCI USA, който донесе на инвеститорите все още здравословните, но относително слаби 27%.

Даниел Касали, главен инвестиционен стратег в Evelyn Partners, предположи, че се появяват признаци, че възможностите за американските акции могат да се разширят извън 7-те мегакапитала през тази година по две причини, първата от които е устойчивостта на американската икономика.

"Въпреки повишаването на лихвените проценти продажбите и печалбите на компаниите са устойчиви. Това може да се отдаде на по-дисциплинираното управление на разходите от страна на предприятията и на по-високите нива на спестявания на домакинствата, натрупани по време на пандемията. Освен това пазарът на труда в САЩ е в добро здраве, като през 2023 г. ще бъдат добавени близо три милиона работни места", каза Касали.

Вторият фактор е подобряването на маржовете, което според Касали показва, че компаниите умело са повишили цените и са прехвърлили въздействието на по-високата инфлация върху клиентите.

"Въпреки че заплатите са се увеличили, те не са били в крак с това увеличение на цените, което е довело до намаляване на разходите за заетост като дял от цената на стоките и услугите", коментираКасали.

"Фактори, сред които присъединяването на Китай към Световната търговска организация и технологичният напредък, позволиха да се увеличи предлагането на работна ръка и достъпът до чуждестранни пазари на труда. Това допринесе за подобряване на маржовете на печалбата, подкрепяйки растежа на доходите. Според нас тази тенденция продължава."

Когато пазарът е толкова силно натоварен с малък брой акции и една конкретна тема - особено изкуствения интелект - съществува риск от пропускане на инвестиционни възможности, каза Казали.

Много от останалите 493 акции от S&P 500 изпитват затруднения през изминалата година, но той предположи, че някои от тях могат да започнат да участват в ралито, ако двата гореспоменати фактора продължат да подхранват икономиката.

"Като се има предвид звездното представяне на акциите, ръководени от изкуствен интелект, през 2023 г. и в началото на тази година, инвеститорите може да се почувстват склонни да продължат да ги подкрепят", добави тДаниел Касали.

"Но ако ралито започне да се разширява, инвеститорите може да пропуснат други възможности извън акциите на Великолепната седморка."