Скок в неясна посока преди речта на Джанет Йелън

Джон Харди, ръководител „Форекс стратегии“ в Saxo Bank и валутни прогнози с експертен коментар и препоръки преди утрешната конференция на Федералния резерв  в Джаксън Хол, Уайоминг.

Пазарите продължават да се колебаят, докато очакваме речта на Йелън в Джаксън Хол утре. Председателят на Фед може да няма какво особено да каже относно краткосрочните перспективи за  повишаване на нивата на лихвите , което може да поведе пазара  в една или в друга посока още щом речта й се разпространи в медиите.

По-интересната част от това, което Йелън има да каже, както дискутирахме напоследък е дали ще потвърди коментарите на някои от колегите й от Фед, които предвиждат по-ниски нива на естествения лихвен процент и други съпротивителни сили, като нисък ръст на производителността и демографските показатели, които ще изискват да се приложат други лостове – а именно фискални (чувате ли ни в Конгреса на САЩ?), ако Фед иска някога да види политиките си реализирани. 

От една страна, на повърхността, това изглежда като умерена политика по отношение на лихвените равнища , но в по-дългосрочен план може да подсказва, че   Фед не е очарован от инструментите, които e прилагал от началото на глобалната финансова криза насам и нежеланието отново да прибегне към тях, в случай че икономиката на САЩ  отново изпадне в рецесия.

За онези, които искат да заемат по-дългосрочна перспектива, особено пред риска  дългосрочните планове на Йелън да не успеят да  произведат  краткосрочни ползи, условията на пазара в момента изглеждат много изгодни за установяване на по-дългосрочни стратегии при опциите, като се има предвид, че  имплицитните променливости са в по-долния край на историческите нива и  някои от темите са разтеглени. Идеите, които трябва да имате предвид през следващите месеци, особено за онези от вас, които са фрустрирани от сегашната липса на убеденост и неясното поведение на пазара са следните:

- Възможното въвеждане на хеликоптерни пари в Япония (силен намек за минимум от  нови политики при опциите трябва да бъде даден на срещата на Японската централна банка на 21 септември, ако съотношението USDJPY  не трябва да пада под  95.00, въпреки това имайте предвид, че подобно ниво предлага дори още по-привлекателна начална точка за по-дългосрочните стратегии, насочени към растящо съотношение USDJPY, тъй като силата на валутата определя политиката на Японската централна банка).

- Новите ниски нива за британския паунд – GBPUSD са се възстановили значително от скорошните ниски нива – 3-6-месечни стратегии да се заложи на 1.2500 си струва да се обмислят

-  Надценен новозеландски долар –  заложете дългосрочно на NZD срещу AUD и особено USD

-  EUR – стратегии с ниска делта и много дълго датирани, които предвиждат нови политически вълнения да донесат нова волатилност за еврото – особено в посока надолу през следващата година, е добре да се имат предвид.

EURUSD

Доста ясна настройка за EURUSD, където каналът е добре установен и тактическата ос надолу в зоната 1.1250/00, с разбивка, която насърчава поглед към зона на печалба 1.1000, докато нивото 1.1400/25 се задава като краткосрочната съпротива, ако доларът рухне при умерените изявления на Йелън утре. (Силното ни убеждение е, че всяка реакция на пазара, която се основава единствено на сигнали за краткосрочно повишаване или спад на лихвения процент няма да допринесе особено за посоката на устойчивото попътно движение)

Подробен анализ на Г10

USD – всичко зависи от утрешния ден, с трудната задача да прозрем дали пазарът се интересува от сигнали за всякаква по-дългосрочна политика по отношение на краткосрочното ценообразуване, дори да е изключително важно.

EUR – IFO индексът в Германия днес е с висок профил – сериозните отклонения биха могли да предизвикат волатилност, особено при важните подкрепящи нива в областта на EURUSD

JPY – йената е трудна за предвиждане, докато не мине срещата на Японската централна банка на 21 септември, като нивото от 100.00 при USDJPY е очевидното поддържащо/осово ниво.

GBP – надпреварата при GBPUSD устоя на местната съпротива, но не набира скорост, докато чакаме щатския долар. Междувременно подкрепата на ниво 0.8500 при EURGBP не беше напълно пропукана вчера, въпреки краткото плячкосване под това ниво вчера – GBP трябва да удари по-високо или рискува отново тест на по-ниски нива.

CHF – USDCHF низходящият канал е огледалният образ на възходящия канал EURUSD. Докато EURCHF не направи ход извън нивата 1.080-1.0950 и/или ако не възникнат нови теми (особено по-високи лихвени проценти), е трудно да се заинтригуваме тук.

AUD – зоната 0.7600/0.7575 при AUDUSD изглежда от основно значение след изказването на Йелън утре, докато очакваме реакцията на пазара. Основни неща, като цената на медта и ценовите спредове, са силните съпротивителни сили за AUD, въпреки че пазарът слуша с неохота в разгара на темата за глобалното домогване до доходност.

CAD – ние сме „мечешки“ при CAD, но поради технически причини изчакваме, за да се включим при USDCAD. Играчите при по-дългосрочни опции може да помислят дали  възходящите опции няма да се отплатят.

NZD – позитивните прогнози за цената на млякото на новозеландската Fonterra през нощта повишиха NZD, но NZDUSD все още се задържа, поради скорошните върхове и AUDNZD се върна на по-високи нива след новината. Забележителният бяг на кивито е впечатляващ, но дългосрочните рискове са много изкривени надолу за валутата. 

SEK – някои интересни данни от днес и EURSEK се опита да стане малко по-интересна вчера с последното си подхлъзване, с повече интерес, ако данните катализират понижение до основната зона 9.38/40 надолу.

NOK – стабилните нива изглежда се асоциират със силните малки държави от Г10 в момента – но можем ли да предизвикаме зоната 9.20/15 при EURNOK без суровият петрол да дръпне към нови силни върхове?