Goldman Sachs очаква поскъпване на суровините с над 40% през 2023 г.

Суровините отново ще бъдат най-добре представящият се клас активи през 2023 г., осигурявайки на инвеститорите възвръщаемост от над 40%, прогнозира Goldman Sachs.

Банката от Уолстрийт каза, че макар да очаква първото тримесечие да бъде „неравномерно“ поради икономическата слабост в САЩ и Китай, недостигът на суровини - от петрол до природен газ и метали, ще повиши цените в последващия период.

Goldman прогнозира многогодишен стоков суперцикъл в края на 2020 г. Банката се придържа към тази гледна точка, въпреки че цените на енергията паднаха през последните месеци поради ограниченията срещу разпространението на коронавируса в Китай и глобалното икономическо забавяне, които потискат търсенето.

„Въпреки почти удвояването на годишна база на цените на много суровини до май 2022 г., капиталовите разходи в целия стоков комплекс са разочароващи“, пишат анализатори на Goldman, включително Джеф Къри и Саманта Дарт. „Това е най-важното разкритие на 2022 г. - дори изключително високите цени, наблюдавани по-рано тази година, не могат да създадат достатъчен приток на капитал и следователно отговор от страна на предлагането за разрешаване на дългосрочен недостиг“, коментират експертите.

Банката очаква S&P GSCI Total Return Index – водещият показател за движението на цените на суровините, да нарасне с 43% през 2023 г. Това би добавило към ръста от 24% досега тази година. За същия период американските акции са надолу с около 16%, а държавните облигации също са на червено.

Goldman далеч не е единственият пазарен играч, който е оптимистично настроен по отношение на суровините. Мнозина казват, че липсата на проучвания за нови петролни полета и инвестиции в мини са довели до намаляващи запаси и стегнати пазари. 15-те водещи хедж фонда, фокусирани върху суровините, са увеличили активите си с 50% тази година до 20,7 милиарда долара, според предварителните данни на Bridge Alternative Investments Inc.

„Без достатъчно капиталови разходи за създаване на резервен капацитет за доставки, суровините ще останат в състояние на дългосрочен недостиг, с по-високи и по-нестабилни цени“, посочиха анализаторите на Goldman.

Банката прогнозира, че суровият петрол Брент ще се покачи до 105 долара за барел през последното тримесечие на 2023 г. спрямо 82 долара днес. Goldman очаква цената на медта да скочи до 10 050 долара за тон от около 8 400 долара.

Все пак някои конкурентни анализатори са по-скептично настроени, като казват, че икономиките са твърде крехки, за да могат суровините да регистрират голям ръст

„Приливът може да се обърне“, казаха този анализаторите на Citigroup Inc., водени от Ед Морс. „Потенциала за глобална рецесия представлява заплаха за този клас активи, който преживя ренесанс през последните две години“.