На фокус през следващите седем дни: Политически сътресения и решения за лихвите

Перспективата за промяна в ръководството и политическия процес във Франция и Норвегия, както и във Федералния резерв на САЩ,  ще държи пазарите под напрежение през следващата седмица. Европейската централна банка ще проведе поредното си заседание за паричната политика, а  САЩ, Китай и Япония ще представят ключови икономически данни. Ето върху какво още според Ройтерс ще се фокусират инвеститорите през следващите седем дни:

Цената, която трябва да бъде платена

Инвеститорите залагат много на доклада за инфлацията в САЩ за август, който трябва да бъде публикуван в четвъртък. Намаляването на лихвите на срещата на Федералния резерв на 16-17 септември е очаквано, но не и гарантирано, особено ако индексът на потребителските цени се повиши с повече от очакваните 0,3% следвайки ръста от 0,2% през юли.

Някои политици, включително председателят на Федералния резерв Джером Пауъл, сигнализираха, че разхлабването на паричната политика за първи път от декември може да се случи този месец – в зависимост от данните. Дългоочакваното въздействие от тарифите все още не е било наистина усетено от потребителите, които плащат за вносни стоки.

Търговете на американски държавни облигации ще бъдат пореден тест за посоката на дългосрочните лихвени проценти, особено продажбата на 30-годишни облигации в четвъртък. През последните дни доходността по държавните облигации се повиши над психологическото ниво от 5% за първи път от седем седмици, привличайки купувачи на облигации.

В трудно положение

Кой би завидел да е финансов министър на Франция или Великобритания в момента?

Икономическият растеж е слаб, дългът е неприятно висок. Опитите да се намалят публичните разходи срещат критики и дори призиви за бунт. Ако пък сигнализирате, че не приемате фискалната дисциплина сериозно, пазарите на облигации веднага реагират.

Франция провежда вот на доверие в парламента в понеделник, свикан именно заради желанието на премиера на страната Франсо Байру да получи подкрепа за непопулярен план за намаляване на дълга. Малко вероятно е той да получи желаната подкрепа, което подхранва политическата несигурност и трудностите по пътя към ограничаване на бюджетния дефицит.

Фискалните предизвикателства на Великобритания навредиха на държавните облигации и британския паунд. Ноемврийският бюджет се очертава като ключово рисково събитие.

Норвегия пък ще гласува на 7-8 септември в оспорвани избори, които поставиха инвестициите в Израел на фокус, предизвиквайки необичайно публичен дебат за това как функционира суверенният фонд на скандинавската страна – най-големият в света.

Без промяна?

Очаква се ЕЦБ да запази лихвените проценти без промяна на заседанието си в четвъртък. Търговците смятат, че централната банка е приключила с намаляването на лихвите за тази година.

Ястребовият тон на срещата през юли, търговската сделка между ЕС и САЩ и по-добрите от очакваните данни оттогава обезсмислиха залозите за по-нататъшно разхлабване на паричната политика.

Трейдърите сега оценяват на около 30% вероятността за намаляване на лихвите до декември. Икономисти, анкетирани от Ройтерс, също смятат, че ЕЦБ е приключила с действията по лихвите за 2025 г.

Пазарите ще се изправят пред поредната игра на догадки, тъй като търговците се опитват да четат между редовете по време на пресконференцията на председателя на ЕЦБ Кристин Лагард.

Очаква се тя също да бъде подтикната да обясни какво означават подновените политически сътресения във Франция и рискът от влошаване на независимостта на Федералния резерв на САЩ за икономиката на еврозоната.

Новини от Азия

Данните от Китай и Япония ще бъдат следени отблизо за признаци относно това как променливата тарифна политика на президента на САЩ Доналд Тръмп се отразява на най-големите икономики в Азия.

Данните от Китай за търговията през август се очакват в понеделник. Именно през август преговорите между Пекин и Вашингтон доведоха до удължаване на търговското примирие и предотвратяване на налагането на взаимни мита от повече от 100%.

Китайският износ нарасна с по-добри от очакваното 7,2% през юли, но пробив в отношенията с администрацията на Тръмп остава далечен.

Индексът на Ройтерс „Танкан“ за доверието сред японските производители, проследяващ собствения индекс на централната банка на страната, може да даде яснота за това как Япония се справя с търговските сътресения. Несигурността относно последствията от митата засега възпрепятства ЯЦБ да повишава лихвените проценти. Индексът се очаква в сряда.

Злато и черно злато

Златото отново достигна рекордни върхове, подкрепено от несигурността около глобалните икономически перспективи, търговската политика на САЩ и съдбата на щатския долар, след като битката на Тръмп с Федералния резерв предизвика сериозен съдебен спор и породи нови опасения относно независимостта на централната банка.

Анализаторите прогнозират, че възходът на актива убежище все още не е приключил, след като спот цените на златото достигнаха рекордно високо ниво от 3578,50 долара за тройунция през последните дни, а централните банки увеличиха усилията да се запасят с благородния метал.

Но има по-малко надежди за петрола преди срещата на производителите от ОПЕК+ през уикенда, на която се очаква да се обмисли ново увеличение на производствените цели през октомври.

Друг тласък би означавал, че групата - която произвежда половината от световния петрол и се стреми да си възвърне пазарния дял - ще отмени съкращенията на производството от около 1,65 милиона барела на ден, или 1,6% от световното търсене - повече от година предсрочно.