Очакванията за лихвите и съмненията относно независимостта на Фед ще държат щатския долар под натиск

Щатският долар ще отслабне през следващите месеци, тъй като участниците на пазара обмислят бъдещата независимост на Федералния резерв и колко още намаления на лихвите може да направи централната банка, показа проучване на Ройтерс сред валутни стратези.

Доларът, който е намалял с близо 10% спрямо кошница от основните валути тази година, е най-зле представящата се валута се сред тях. Търговията с къси позиции доминира валутните пазари от края на март, според данни на Комисията за търговия със стокови фючърси.

Притесненията относно инфлационното въздействие на тарифите, огромното намаляване на данъците и закона за разходите, както и многократните опити на Белия дом да се намеси в работата на най-влиятелната централна банка в света, прекроиха съдбата на долара след многогодишен период на силно представяне.

Тенденцията за по-слаб долар вероятно ще се запази в краткосрочен план, тъй като фючърсите на лихвените проценти показват, че пазарите напълно са предвидили две намаления на лихвените проценти от Фед тази година и евентуално още едно в началото на 2026 г.

Близо 80% от анкетираните (39 от 50) в проучване на Ройтерс от 29 август до 3 септември са посочили, че нетните къси позиции или ще се увеличат допълнително до края на септември, или ще останат около сегашните нива.

Останалите 11 са казали, че късите залози ще намалеят. Никой не избра „обращане към нетни дълги позиции“.

„Голям риск е фактът, че всички сякаш смятат, че доларът вероятно ще отслабне, което означава, че позиционирането е еднопосочно. Понякога това е фактор, който би трябвало да ни направи малко по-предпазливи“, каза Джейн Фоли, ръководител на отдела за валутна стратегия в Rabobank.

„Ако получим много инфлационни новини от САЩ, със сигурност ще има място за отстъпи в полза на долара“, добави Фоли.

Валутните стратези в анкети на Ройтерс, които като цяло точно предсказаха спада на долара тази година, прогнозираха, че еврото, което в момента е  на ниво от 1,17 долара, ще се покачи стабилно до средно 1,18 и 1,19 долара за 1 евро съответно след три и шест месеца.

След това се прогнозираше, че ще се търгува на ниво от 1,20 долара след година: най-високата средна стойност от проучването от септември 2021 г.

Междувременно, многократният натиск на президента на САЩ Доналд Тръмп върху председателя Джером Пауъл да намали лихвите до 1% и усилията му да отстрани члена на Управителния съвет на Фед Лиса Кук заради обвинения в ипотечни измами поставят на изпитание границите на президентската власт.

Номинираният от Тръмп за борда на Федералния резерв Стивън Миран, председател на Съвета на икономическите съветници, призова за рязко по-ниски лихви, твърдейки, че митата имат малко инфлационно въздействие. Той предложи реформи в управлението на Фед, които биха дали на президента по-голям контрол, включително правомощието да освобождава ръководството по свое желание.

„Доларът ще се сблъска с известен натиск да се понижи в края на годината и това ще бъде функция на две неща – първо, възобновяване на цикъла на намаляване на лихвите от страна на Фед и второ, въпросите на пазара относно независимостта на Фед“, каза Пол Макел, ръководител на валутните проучвания в HSBC.