Пекин отново привиква за срещи бизнес лидерите, но това предизвиква по-малко безпокойство от репресиите през 2021 г.

Пекин засилва корпоративните регулации тази година, въпреки че анализаторите казват, че е малко вероятно да се повторят репресиите от 2021 г., които заличиха над 1 трилион долара от стойността на китайските технологични акции, пише CNBC.

От януари насам властите започнаха официално антитръстово разследване срещу най-голямата онлайн туристическа агенция в страната Trip.com и призоваха дузина технологични гиганти - включително Alibaba, Tencent, Douyin на ByteDance, Baidu, JD.com и Meituan, заради агресивна ценова конкуренция и промоционални твърдения преди тазгодишния фестивал за пазаруване „618“. По-рано този месец те изпратиха и строго предупреждение до Walmart China заради повтарящи се пропуски в безопасността на храните в търговеца на едро Sam's Club.

„Концентрацията на действията и броят на участващите компании неизбежно връщат спомени за регулаторните репресии срещу компаниите за интернет платформи отпреди повече от пет години“, каза Нео Уанг, главен стратег за Китай в Evercore.

В продължение на две години, започвайки в края на 2020 г., Пекин предприе мащабни репресии срещу най-мощните си корпорации, блокирайки потенциално най-големият дебют на фондовия пазар в света от финтеха Ant Group на Alibaba, принуждавайки гиганта в споделените пътувания Didi Global да се оттегли от борсата в САЩ и засилвайки надзора в различни сектори - от извънучилищните уроци до силно задлъжнелите предприемачи в областта на недвижимите имоти.

„Държавата отново потвърждаваше политическия контрол върху данните, капиталовата експанзия, идеологията на уроците, листванията в чужбина и силата на платформите, заедно със свръхфинансиализацията“, каза Пол Триоло, партньор и ръководител на технологичната политика за Китай в DGA-Albright Stonebridge Group, глобална консултантска фирма.

Но според Триоло нещата са се променили, като днес политиците са по-предпазливи относно икономика, обременена от слабо вътрешно търсене, муден пазар на труда и нетърпеливи частни технологични компании, искащи да увеличат инвестициите в компютърна инфраструктура, която е в основата на амбициите на страната за изкуствен интелект. Пекин се опитва да действа, но без да „предизвиква нова широка паника сред инвеститорите“, каза той.

Хан Шен Лин, директор за Китай в The Asia Group, го каза по-директно, заявявайки, че „Пекин се нуждае от доверие в частния сектор, работни места и инвестиции в технологии много повече, отколкото през 2021 г.“

След години на регулаторни ограничения Пекин се обърна към подкрепа на частния сектор, като през февруари 2025 г. се проведе рядък затворен симпозиум, на който китайският президент Си Дзинпин каза на водещите предприемачи в страната, включително Джак Ма от Alibaba, да „покажат своите таланти“ в нова ера за частната икономика на страната.

Китай вече превърна така наречената кампания против инволюцията, която има за цел да се справи с разрушителните ценови войни, подхранващи дефлацията, и свръхкапацитета в различните индустрии, в политически приоритет.

През януари Пекин започна антитръстово разследване срещу Trip.com за предполагаема „злоупотреба с пазарно господство“, принуждавайки търговците да сключват ексклузивни споразумения, преди да увеличат комисионните. Ходът доведе до понижение на акциите на компанията в Хонконг с близо 20% за един ден. Анализатори на Citibank изчислиха, че текущото антитръстово разследване може да доведе до глоба до 4,9 милиарда юана (723 милиона долара). През май китайските пазарни регулатори също наложиха най-строгите си санкции за безопасност на храните, като наложиха общо 3,6 милиарда юана глоби на няколко платформи за електронна търговия и доставка на храна за хостване на непроверени доставчици, конкуриращи се по цена.

В навечерието на фестивала за пазаруване „618“, общинският регулатор в Пекин призова онлайн търговци на дребно, включително Xiaohongshu – за която се съобщава, че е подготвила поверително да подаде заявление за първично публично предлагане в Хонконг, заради подвеждащи реклами за субсидии и механизъм за скрити такси, който прехвърля разходите върху търговците.

Същата седмица  Държавната администрация за регулиране на пазара (SAMR) призова висшето ръководство на Walmart China за официална среща за отчетност относно повтарящи се пропуски в безопасността на храните във веригата складове за членове Sam's Club, настоявайки за основна ревизия на контрола върху веригата за доставки. Sam's Club създаде работна група за коригиране, която да преразгледа инспекциите на веригата за доставки и замени председателя си с Лиу Пенг, бивш изпълнителен директор в Alibaba.

И все пак, тези действия се свеждат до „калибрирано сигнализиране, а не до продължителни репресии“, каза Сиел Ци, анализатор на изследванията в Rhodium Group.

Има и още една причина за сдържаността на Пекин: засилващото се съперничество със САЩ в разработването на изкуствен интелект.

Тъй като Вашингтон продължава да оказва натиск върху изграждането на инфраструктура за изкуствен интелект на китайските платформи и надвисващата заплаха от по-нататъшни ограничения, Пекин се стреми да избегне подкопаването на конкурентоспособността на водещите си компании, каза Триоло.

„Регулаторите са значително по-ограничени, отколкото през 2021 г.“, каза той. „Те се нуждаят от тези компании да инвестират в инфраструктура за изкуствен интелект, облачни услуги, логистика и потребителски услуги.“