На фокус през следващата седмица: Летен лагер в Джаксън Хол

Сезонът на летните лагери е в пълен ход. За да не изостанат, американските централни банкери и чуждестранни им колеги се събират в Джаксън Хол, Уайоминг, за да говорят за централното банкиране, пише Ройтерс.

Така наречената група от БРИКС също ще проведе среща на фона на нарастващото безпокойство в някои големи нововъзникващи пазари, докато данните за бизнес активността в световен мащаб и проблемите с имотите в Китай означават, че август далеч не е скучен.

Ето поглед към предстоящата седмица на пазарите от Ню Йорк, Шанхай, Амстердам, Лондон и Йоханесбург.

Летен лагер!

Служители на Федералния резерв на САЩ (плюс колетите им от Европейската централна банка, Английската централна банка и Японската централна банка) отиват в Джаксън Хол, Уайоминг на 24-26 август за годишната конференция на централните банки.

Преди година въпросът бе дали Федералният резерв ще повиши лихвите и дали агресивното затягане може да победи инфлацията, без да предизвика рецесия.

Инвеститорите са по-оптимистични днес, тъй като нарастват очакванията за „сценария на Златокоска“, при който има едновременно устойчив икономически растеж и охлаждане на ценовия натиск.

Това не означава, че централните банки са си свършили напълно работата. Инфлацията на места остава стабилна и инвеститорите искат да знаят колко време ще отнеме на централните банки да преминат към разхлабване на паричната политика. Доходността на облигациите отново се покачва, заплашвайки да доведе до срив на акциите.

А в сряда светлината на прожекторите се насочва към резултатите от производителя на чипове Nvidia, чиито акции се повишиха с почти 200% тази година отчасти поради вълненията около изкуствения интелект.

Китай: Да се третира внимателно

Новото напрежение на пазара на имоти в Китай изостря усещането за натрупване на кризи в икономика номер 2 в света.

Властите носят отговорността да направят повече, след като спешното намаляване на лихвите не успя да укрепи настроенията. Да, този ход повиши очакванията за намаляване на основния лихвен процент по заемите, което означава по-ниски лихви по ипотечните кредити, в понеделник.

И все пак мерките, за които инвеститорите копнеят, включват облекчаване на ограниченията за закупуване на жилища в градове като Пекин и Шанхай.

Имотите представляват приблизително една четвърт от икономиката и новината, че през юли цените на новите жилища са паднали за първи път тази година, предизвика тревоги.

Country Garden - някога най-големият строителен предприемач в Китай по отношение на продажбите, се движи почти по инерция, а изпадналият в затруднения негов конкурент China Evergrande подаде молба за защита от фалит в Съединените щати. Изглежда, че пикът на песимизмът към Китай все още не е достигнат.

Накъде отива бизнес активността?

Индикаторът PMI за бизнес активността през август в редица икономи, който се очаква в сряда, може да залее със студена вода оптимизма относно устойчивия глобален растеж и да помогне на търговците да разберат колко дълго лихвите ще останат високи.

През юли забавянето на сектора на услугите тласна бизнес активността в САЩ до петмесечно дъно, докато общата активност в еврозоната се сви за втори пореден месец.

По-рано през 2023 г. секторът на услугите подкрепи икономическия растеж в развитите икономики, въпреки че производството се срина.

Цените на суровините и продукцията също ще бъдат следени внимателно, тъй като растящите цени на петрола и силните пазари на труда предполагат, че инфлацията все още не е овладяна.

Европейските PMI могат да осигурят по-добра представа за това дали Европейската централна банка ще повиши отново през септември и дали Английската централна банка ще предпочете едно голямо увеличение на лихвите.

БРИКС

Лидерите на „БРИКС“ – Бразилия, Русия, Индия, Китай и Южна Африка, ще участват в среща от вторник до четвъртък в Йоханесбург, докато се опитват да превърнат блока в глобална алтернатива на Запада.

Очаква се разширяването да бъде на първо място в дневния ред - около 40 държави са изразили интерес да се присъединят, официално или неофициално, според домакина Южна Африка. Сред тях са Саудитска Арабия, Аржентина и Египет.

Тази идея обаче среща и съпротива, като Бразилия се страхува, че влиянието на блока може да бъде размито от приемането на нови членове. А Владимир Путин, който ще говори по видеовръзка поради международната заповед за неговия арест, има не малко проблеми у дома, тъй като поевтиняващата рубла подхранва спекулациите за въвеждането на нов строг капиталов контрол.

Ново увеличение?

Централната банка на Турция е готова да повиши лихвите в четвъртък за трети пореден път, откакто Хафизе Гайе Еркан беше назначена за управител в началото на юни.

Въпросът е колко голямо ще бъде увеличението, тъй като Турция се бори с двуцифрената инфлация. Обратният завой в политиката на последните две срещи доведе до увеличения на лихвените проценти, които не оправдаха очакванията на инвеститорите.

Докато основният лихвен процент е 17,5%, индексът на потребителските цени скочи до 25-годишен връх от над 85% миналата година и се очаква да се повиши отново до над 60% през 2024 г.

През юли Еркан обеща да продължи с „постепенно и стабилно повишаване на лихвите“ след години, в които президентът Реджеп Тайип Ердоган настояваше за по-ниски лихви.

Голямо увеличение едва ли ще притесни инвеститорите на нововъзникващите пазари. Русия току-що повиши лихвите си с 3,5 процентни пункта, а Аржентина - с цели 21 процентни пункта.