Битката със затлъстяването се разгаря. Novo се завръща в надпреварата с Lilly

Инвеститорите на Novo Nordisk не откриха много основания за оптимизъм по време на тежкия двугодишен период на предупреждения за печалба, промени в лидерството и понижаваща се цена на акциите, докато конкурентът Eli Lilly излезе напред. Сега може би имат основания за надежда, пише Ройтерс. 

Въпреки че Novo загуби позиции в инжекционните GLP-1 през последните години, датският производител на лекарства за затлъстяване получава тласък от новото си хапче за отслабване Wegovy, което запазва лидерството си спрямо наскоро пуснатия на пазара Foundayo на Lilly.

Двете компании се борят за господство на пазара на лекарства за затлъстяване, който анализаторите очакват да достигне стойност над 100 милиарда долара до края на десетилетието само в Съединените щати.

Акциите на Novo се покачиха с около 35% от дъното си през март, като компанията се стреми да премине в настъпление - включително с противоречиво съдебно дело срещу Lilly за това, което тя нарича подвеждащ маркетинг на жизненоважния американски пазар.

„Novo е различно Novo днес, отколкото преди година“, каза Мортен Грегерсен, главен портфолио мениджър в датската компания за управление на активи Formuepleje, акционер на Novo. „Те са много по-ориентирани към потребителите и са станали много по-агресивни.“

Novo срещу Lilly: История на завръщането

Анализаторите и акционерите ще търсят индикации от ръководството, че обратът на Novo е траен, когато компанията отчете резултатите си за второто тримесечие на 5 август и че може да се справи с Lilly в дългосрочен план.

Американският производител на лекарства отчете резултатите си в същия ден и анализаторите като цяло очакват стабилни продажби на своите хитови инжекции за отслабване и диабет, Mounjaro и Zepbound.

Последните данни от предписанията на IQVIA показват, че търсенето на пероралния Wegovy остава по-силно от първоначално очакваните от анализаторите и доста над Foundayo на Lilly, въпреки че Barclays отбеляза, че цифрите подценяват общото търсене на Foundayo, тъй като изключват определени канали за дистрибуция.

„Едно от опасенията беше, че орфорглипрон от Lilly ще се появи и ще направи нещата много по-трудни за пероралния Wegovy“, каза анализаторът на Barclays Джеймс Гордън, използвайки генеричното наименование на Foundayo. „Но засега... орфорглипрон всъщност не изглежда да е повлиял на продукта.“

Дали сме в точка на пречупване?

Novo прекара 2025 г. в дефанзива, тъй като нарастващият ценови натиск в САЩ и конкуренцията доведоха до четири съкращения на прогнозите и заличиха милиарди от пазарната ѝ стойност. Компанията смени главния си изпълнителен директор и стартира преструктуриране, което съкрати 9000 работни места.

Тази година Novo възвърна известен импулс с пероралния Wegovy, който пусна в САЩ през януари, което даде надежди, че най-лошото може би е зад гърба ѝ.

Хапчето обаче все още не е променило по-широката картина. След като изпревари инжекциите Wegovy миналата година, Zepbound на Lilly поддържа водеща позиция на американския пазар, като седмичните рецепти са повече от два пъти по-високи от тези на лекарството на Novo през последните месеци. Способността на Novo да се разшири отвъд затлъстяването и диабета също е под наблюдение след неуспешното скорошно изпитване на лекарство за сърдечни заболявания.

„Истинският въпрос е... кога е точката на пречупване? Кое конкретно тримесечие изглежда като дъно и след това виждаме ли растеж обратно от тази точка?“, каза анализаторът на HSBC Раджеш Кумар.

Той каза, че очакванията за 2026 г. са се подобрили, въпреки че това отчасти отразява по-късното от очакваното развитие на конкуренцията на генеричните лекарства за Wegovy, което измества част от натиска към 2027 г., вместо да го елиминира.

Novo Nordisk се стреми да „вдигне шум“

Съперничеството между Novo и Lilly се разпространи и в съдилищата. Миналия месец Novo съди Lilly във федерален съд на САЩ, обвинявайки я във фалшива реклама за използване на сравнения на ефикасността, които пропускат по-новия ѝ Wegovy с по-висока доза.

Lilly отрече обвиненията.

Анализаторът на BMO Евън Сийгерман заяви, че Novo е по-„агресивна“ и се опитва „да вдигне шум“, дори ако делото едва ли ще доведе до огромна промяна. „Това е все едно да използваш дело като реклама, за да промениш мненията“, каза той.

Други, като Свен Борхо, управляващ партньор в Orbimed, казаха, че делото ще се затрудни да промени възприятието в САЩ, че Zepbound е по-добър от Wegovy. Вместо това, той каза, че Novo трябва да сключи сделки в областта на затлъстяването, за да убеди пазара, че може да се конкурира с Lilly в дългосрочен план.

Анализатори казаха, че Novo може да подобри годишните си перспективи, въпреки че основният положителен момент може да е липсата на криза и драма.

„Дори и да няма повишение на насоките, ще бъде успокояващо да знаем, че компанията е напуснала ерата на предупрежденията за печалба“, каза Маркус Манс, портфолио мениджър в Union Investment.