Мерц обещава бързи стъпки в областта на отбраната, а инвеститорите очакват печалба

Перспективата за безпрецедентен след Студената война бум на военните разходи на Германия доведе до рязко покачване на акциите на европейските отбранителни компании, след като Ройтерс съобщи, че вероятното следващо правителство обмисля фискална промяна за най-голямата европейска икономика.
Вероятният следващ канцлер на Германия Фридрих Мерц не потвърди, че неговите консерватори и социалдемократите обмислят създаването на специални фондове на стойност близо трилион евро за финансиране на спешни разходи за отбрана и инфраструктура. Но той каза, че решенията за разходите трябва да бъдат взети „с голяма спешност“, след като президентът на САЩ Доналд Тръмп и неговият заместник се обърнаха към президента на Украйна Володимир Зеленски в Овалния кабинет в петък, изкристализирайки опасенията на Европа, че Вашингтон се е охладил по отношение на подкрепата за отбраната на Европа.

„Сега трябва да покажем, че сме в състояние да действаме независимо в Европа“, каза той. „Въпросът за отбраната има приоритет.

Новините за предложените фондове изпращат дялове в изпълнители на отбраната, включително Thyssenkrupp, Hensoldt, Renk, Rheinmetall, BAE Systems и Leonardo, чийто акции  скочиха с двуцифрени проценти в понеделник сутрин.
Нито една от страните не е потвърдила, че се обсъжда специален фонд за отбрана на стойност 400 милиарда евро (417 милиарда долара) и за инфраструктура на стойност около 500 милиарда евро, сума, която заедно би възлизала на 20% от германския БВП.

„Има огромна нужда от инвестиции и ние няма да създадем съгласие за това, ако просто инвестираме в отбраната“, каза генералният секретар на SPD Матиас Миршк. — Двете трябва да се разглеждат заедно.

Мерц не коментира числата, които, ако бъдат потвърдени, биха възлизали на допълнителни 2% от икономическата продукция в разходите през следващите 10 години, започвайки от следващата година.

„Това би било приблизително толкова, колкото страната е инвестирала в Източна Германия след обединението“, пише Deutsche Bank в бележка. „Това би било промяна на фискалния режим с исторически размери.“
Вестник „Билд“ съобщи, че следващия понеделник може да бъде свикано извънредно заседание на парламента, което би позволило мярката да бъде приета с подкрепата на "Зелените" - които в понеделник призоваха отиващото си правителство на канцлера Олаф Шолц да одобри финансиране за Украйна в размер на още 3 млрд. евро.
След като новият парламент се събере този месец, подкрепата на скептичната по отношение на отбраната партия „Левите“ ще бъде необходима за постигане на необходимото мнозинство от две трети.
В продължение на десетилетия Германия е изоставаща в областта на отбраната, като до 2023 г. ще изразходва за отбрана по-малко от целта на НАТО за 2% от икономическото производство, а нахлуването на Русия в Украйна и отбранителната „Zeitenwende“ или „морска промяна“ на Шолц доведоха само до скромни промени.

Използването на специален фонд - на практика кредитна линия - отразява трудностите при заобикалянето на конституционния таван на разходите, който ограничава размера на новия дълг, който германските правителства могат да поемат всяка година.

Покачващите се акции отразяват увереността на инвеститорите, че производителите на военни превозни средства, амуниции и други бойни комплекти ще бъдат големи печеливши от златото. Предишните опити на Шолц да увеличи военните разходи също разчитаха на специален фонд, официално отделен от 2 трилиона евро публични разходи на Германия.

Те са трудни от правна гледна точка: съдебно решение срещу използването на друг фонд от него проправи пътя за колапса на неговото правителство и изборите, които той загуби миналия месец, докато държавният одитор призова използването им да бъде ограничено.

Икономическото въздействие на отбранителния фонд ще бъде скромно в краткосрочен план, пише Deutsche Bank, тъй като голяма част от него ще бъде изразходвана за внос. Фондът за инфраструктура, който беше крайно необходим, след като години на пестеливост оставиха голяма част от обществената сфера на Германия, от мостове до железопътни линии, в окаяно състояние, би имал по-голямо въздействие.