Шефовете на ЕЦБ преместват фокуса си върху срещата през септември

Ръководителите на Европейската централна банка (ЕЦБ) не видяха спешност в намаляването на лихвените проценти миналия месец, но намекнаха за нова дискусия през септември, тъй като високите лихви оказват влияние върху растежа, показаха отчетите от срещата им на 17-18 юли, съобщи Ройтерс.

ЕЦБ остави лихвените проценти непроменени на тази среща и не даде почти никакъв намек за бъдещите си политически ходове, но сметките разкриват опасения относно ограничаването на икономическия растеж твърде много и показват нарастващо успокоение, че свеждането на инфлацията в еврозоната до целта от 2% е на път.

„Постепенното отслабване на ограничението на политиката беше акт за балансиране, тъй като също така беше важно да не се навреди неоправдано на икономиката чрез задържане на лихвените проценти на ограничително ниво за твърде дълго време“, показват отчетите. „Беше... важно да се следи реалната икономика.“
„Срещата през септември беше широко възприемана като подходящо време за преоценка на нивото на ограничение на паричната политика“, добави ЕЦБ. „Тази среща трябва да се подходи с отворен ум“.

ЕЦБ беше сред първите големи централни банки, които намалиха лихвите през юни, а икономическите данни на еврозоната през последните шест седмици до голяма степен подкрепиха аргумента за по-нататъшно облекчаване.

Ръстът на договорените заплати, ключов показател за измерване на бъдещия ценови натиск, се забави рязко през второто тримесечие, докато икономическият растеж беше анемичен, тъй като Германия, най-голямата икономика в блока, заобиколи рецесията. Ето защо сега пазарите виждат повече от 90% шанс за намаление на лихвата с 25 базисни пункта следващия месец, последвано от поне още една стъпка тази година, вероятно през декември.

„Въпреки че по-късно през годината все още може да има изненади в посока нагоре за растежа на заплатите, днешното отчитане на растежа на заплатите прави намаление през септември с 25 б.п. още по-вероятно“, каза икономистът от ING Берт Колийн.

ЕЦБ отдавна е загрижена за бързото нарастване на заплатите, но отчетите показват, че политиците стават по-спокойни. „Беше утешително да се види, че натискът върху вътрешните разходи от високия ръст на заплатите, включително в сектора на услугите, все повече се буферира от печалбите на единица“, показват отчетите.

Политиците също смятат, че инфлацията е на път да се върне обратно към целта и инфлацията напредва по своите отдавна очертани критерии, като възвръща растежа на цените до 2% до края на следващата година.