ЕЦБ предупреждава: Разделените капиталови пазари правят Европа по-уязвима

Държавите от еврозоната задълбочават финансовата си интеграция със Съединените щати по-бързо, отколкото помежду си, предупреди вицепрезидентът на Европейската централна банка Борис Вуйчич. Според него това прави блока по-уязвим към икономически сътресения в момент на нарастващо геополитическо напрежение.

Изказването подчертава парадокс в дългогодишните усилия на Европейския съюз за изграждане на истински единен капиталов пазар. Докато европейските спестявания все по-често се насочват към САЩ, инвестициите в рамките на самата еврозона продължават да бъдат възпрепятствани от национални бариери, предава Ройтерс.

Позовавайки се на изследване на ЕЦБ, Вуйчич посочва, че от 2014 г. насам пречките пред трансграничните инвестиции в акции между еврозоната и САЩ са намалели с около една четвърт. Това е повече от два пъти по-бърз темп в сравнение със свиването на бариерите между държавите от еврозоната.

„Поразително е, че се интегрираме по-бързо със Съединените щати, отколкото помежду си“, заяви той по време на финансова конференция в Дъблин.

Вуйчич изтъква и данни, според които фрагментираните капиталови пазари в Европа правят икономиката по-малко устойчива на кризи.

Изследване на ЕЦБ показва, че по време на пандемията от COVID-19 компаниите, чиито акционери са основно местни инвеститори, са намалили инвестициите си с около 20% повече от фирмите с по-международна инвеститорска база.

Той отбелязва още, че европейските компании обикновено ограничават инвестициите си при покачване на цените на петрола, докато американските фирми не проявяват същата тенденция.

„В една фрагментирана Европа инвестициите се превръщат в основния механизъм за приспособяване всеки път, когато настъпи шок“, казва Вуйчич. „Това е проблем на устойчивостта още преди да е проблем на растежа.“