Morgan Stanley предупреждава за срив на американските фондови пазари през първата половина на годината

Представянето на скъпите акции в САЩ е знак, че S&P 500 може да падне с цели 26% през първата половина на тази година, твърдят стратезите на Morgan Stanley, цитирани от Блумбърг.

Въпреки че последните данни показват, че американската икономика може да успее да избегне рецесията, те също така на практика унищожиха възможността Федералния резерв да обърне курса,  прекратявайки затягането на паричната политика, се казва в анализ на екип на банката, ръководен от Майкъл Уилсън.

Това не предвещава нищо добро за акциите, тъй като рязкото покачване тази година ги направи най-скъпите от 2007 г. насам по отношение на премията за риск, която навлезе в ниво, известно като „зоната на смъртта“, каза стратегът.

„Съотношението риск-възнаграждение сега е „много лошо“, особено след като Фед е далеч от прекратяване на паричното си затягане, лихвените проценти остават по-високи в цялата крива и очакванията за корпоративни печалби все още са 10% до 20% твърде високи“, пише Уилсън в бележка.

След като потънаха в мечи пазар миналата година, американските акции се повишиха през 2023 г., тъй като знаците за забавяне на инфлацията подхраниха надеждите, че Фед може да забави темпото на повишаване на лихвите. Но членовете на централната банка предупредиха, че лихвените проценти може да се повишат още, тъй като ценовият натиск остава висок, докато мрачните перспективи за корпоративните печалби намалиха апетита за рискови активи през последните няколко дни. Така нареченият

Други представители на Уолстрийт също предупредиха, че възстановяването на фондовите пазари може да е стигнало твърде далеч. Мислав Матейка от JPMorgan Chase & Co. каза тази седмица, че прогнозите за стабилен икономически растеж и промяна в политиката на Фед са преждевременни, докато стратегът на Bank of America Corp. Майкъл Хартнет очаква S&P 500 да се понижи до 3800 пункта до 8 март – което предполага спад от около 7% от текущите нива.

Уилсън от Morgan Stanley е далеч по-песимистично настроен и е на мнението, че референтният индекс може да падне до 3000 пункта през първата половина на 2023 г., като това е спад от 26% спрямо нивото, при което завърши последната търговска сесия,

Това е „много далеч от консенсусната оценка в този момент“, особено като се има предвид, че активните институционални инвеститори и инвеститорите на дребно са по-оптимистично настроени, отколкото са били от повече от година, каза стратегът.