На Уолстрийт се готвят за предстояща разпродажба на акции

Досега представянето на акциите надминава очакванията на инвеститорите за 2023 г., но някои анализатори се подготвят за разпродажба, тъй като пазарът се доближава до нови върхове, пише „Бизнес инсайдър“.

Това се случва в момент, когато S&P 500 се радва на една от най-добрите си години от 1927 г. насам, до голяма степен благодарение на интереса на Уолстрийт към изкуствения интелект. След като се понижи с 20% миналата година, референтният индекс е напреднал с 18% от началото на 2023 г. и е само на 6% от най-високата си стойност за всички времена от 4796 пункта, която достигна през януари 2022 г.

Но някои синоптици предупреждават, че инфлацията, макар и охладена в сравнение с върховите стойности от миналото лято, може да доведе до повече изненади, докато скорошното покачване на акциите показва признаци за наличието на балон.

Експерти от Уолстрийт обясняват защо печалбите на пазара са изложени на риск:

JPMorgan

Шумът около изкуствения интелект създава балон в акциите, който скоро може да бъде изложен на риск от спукване, твърди Марко Коланович от JPMorgan.

В скорошна бележка водещият количествен стратег посочи високата концентрация на акциите в S&P 500, като първите седем компании по пазарна капитализация съставляват 25% от референтния индекс. Това е силен индикатор за балон, който лесно може да бъде застрашен от насрещни ветрове, оказващи натиск по текущата макро среда.

„Оставаме на мнението, че забавеното въздействие на глобалния лихвен шок, постоянната ерозия на спестяванията на потребителите, натрупаното търсене след COVID и дълбоко обезпокоителният глобален геополитически контекст ще доведат до спадове на пазара и повторна поява на нестабилност, “ предупреди той.

Wells Fargo

Съществува твърде голям риск инфлацията да се възстанови, според главния глобален пазарен стратег на Well Fargo Скот Рен, който смята, че съотношението риск-възнаграждение от навлизането на пазара в настоящия момент е лошо.

Въпреки че цените се охладиха драстично от миналата година насам, инфлацията може лесно да се нагорещи отново поради продължаващия натиск в икономиката, включително т силния пазар на труда.

„Ако спадът на инфлацията достигне плато и обърне, докато лихвените проценти се покачват, ние вярваме, че секторите, които са довели до това рали, ще бъдат уязвими на рязко отдръпване“, каза Рен в бележка миналата седмица.

Но той очаква S&P 500 да завърши годината на равнище между 4600 и 4800 пункта, което е над текущите нива.

BlackRock

Най-големият мениджър на активи в света очаква движението на инфлацията да е такова като това на „влакче в увеселителен парк“, тъй като цените навлизат в период на нестабилност. Това са лоши новини за акциите: високата инфлация повишава разходите за фирмите, което натежава върху печалбите. Но намаляващата инфлация намалява цените, които фирмите начисляват, което също има негативен ефект за печалбите.

„Очакваме свиване на корпоративните маржове, ако инфлацията остане висока – и още по-голямо свиване, ако спадне“, посочват в бележка от Blackrock

„Така че добри икономически новини като спадащата инфлация не са непременно добри новини за пазарите на акции“.