Шефът на UBS предупреди за самодоволството сред инвеститорите въпреки геополитическите и икономическите рискове

Главният изпълнителен директор на UBS Серджо Ермоти предупреди, че инвеститорите са станали самодоволни през последните няколко години, въпреки че геополитическите и икономическите рискове са се увеличили.

„През последните няколко години на финансовите пазари е имаше известно ниво на самодоволство“, каза Ермоти днес пред CNBC, като добави, че като се има предвид средата човек би очаквал значително по-висока волатилност.

Въпреки че от време на време пазарите са преминавали през периоди на турбуленция, силните инвестиции в изкуствен интелект, центрове за данни и други нови технологии са помогнали за подкрепа на икономическия растеж и финансовите пазари, каза той.

Главният изпълнителен директор на UBS предупреди, че инвеститорите са изправени пред все по-сложна среда, предвид множеството насрещни ветрове.

„Появяват се нови проблеми или нови въпроси, без нито един от старите да бъде решен“

Пазарите са изправени пред смесица от енергийни и корабоплавателни рискове, предизвикани от войните в Иран и Украйна, като към това се добавя и съперничеството между САЩ и Китай, което е натоварило веригите за доставки. Нарастващите разходи по заемите и упоритата инфлация също са създали насрещни ветрове за икономическия растеж.

Според Ермоти тази несигурност подтиква някои от най-богатите инвеститори в света да разпределят залозите си по-широко, вместо да правят големи залози.

Хеджиране срещу несигурността

„В тази среда е доста трудно и не е препоръчително да имаш твърде много силни убеждения“, заяви Ермоти.

Клиентите на UBS диверсифицират инвестициите си в различни сектори и географски региони през последните тримесечия, като същевременно продължават да инвестират в изкуствен интелект и технологии, добави той.

Въпреки това, общото разпределение на активите на клиентите на UBS не се е променило съществено през последната година, нито пък стремежът към диверсификация се равнява на пълно оттегляне от американските активи.

Ермоти каза, че UBS е видяла преместване на пари в световните развиващи се пазари преди около година, но характеризира тези потоци като инвеститори, които влагат свободни пари в обръщение, вместо активно да намаляват съществуващите позиции в щатски или доларови долари.

„По-скоро ставаше въпрос за това как са били разположени излишните пари в брой, отколкото за това, че хората са отдръпват от САЩ или от долара, така че мисля, че този наратив е отшумял“, коментира той, като добави, че доларът продължава да бъде „референтна валута“.

По-високи лихвени проценти за по-дълъг период

По-високите лихвени проценти също насърчават инвеститорите да възприемат по-балансиран подход към портфейлите си, тъй като постоянната инфлация оказва натиск върху централните банки, каза Ермоти,

Инфлацията остана стабилна и над целевите нива на централните банки през последната година, което прави по-нататъшното затягане на паричната политиката очаквано, смята главния изпълнителен директор на UBS. Той прогнозира, че големите централни банки, включително Европейската централна банка, Федералният резерв и Японската централна банка, ще повишат лихвените проценти през следващите месеци.

„ЕЦБ може да започне процес на повишаване. Федералният резерв ще последва. Очакваме няколко повишения през следващите няколко месеца“, каза Ермоти.

Това означава, че инвеститорите не трябва да очакват разходите по заеми бързо да се върнат към по-ниските нива, които са преобладавали преди последния инфлационен натиск.

„Инфлационният натиск все още е налице и не отслабва. Затова мисля, че е разумно да се очакват по-високи лихвени проценти в обозримо бъдеще“, каза Ермоти.