ЕЦБ и този път ще остави лихвите без промяна, прогнозират финансисти

Икономисти и анализатори са почти сигурни, че вропейската централна банка(ЕЦБ) ще запази ставките на същото ниво след резултатите от предстоящотото заседание, пише MarketWatch.

Европейският регулатор ще проведе следващото си заседание на 11 април, след което най-вероятно няма да промени параметрите на паричната политика. В момента базовата лихва на ЕЦБ по заемите е 4,5% годишно, по депозитите - 4%, по маржин заемите - 4,75%.

По-специално, анализаторите на Bank of America не очакват промени в лихвите. В същото време според тях ръководителят на европейския регулатор Кристин Лагард ще посочи, че последните данни са дали на ЕЦБ малко повече увереност в постигането на целта за инфлация, която е насочена към 2%, но тази увереност все още не е достатъчно висока, за да намали лихвите сега.

През март ръстът на потребителските цени в еврозоната се забави до 2,4% от пика от 10,6% през октомври 2022 г., но ЕЦБ се нуждае от повече доказателства за отслабване на ценовия натиск, отбелязва още MarketWatch. 

„Пресконференцията [след предстоящата среща] вероятно ще подчертае зависимостта от данните и необходимостта да се вземат решения на базата на среща по среща“, казаха анализаторите на BofA.

Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард също каза преди три седмици, че решенията на централната банка ще продължат да зависят от входящите данни и ще се вземат за всеки отделен случай.

Гуверньорът на Bundesbank и член на управителния съвет на ЕЦБ, Йоахим Нагел, каза на 22 март, че вероятността от намаляване на основния лихвен процент през следващите няколко месеца се е увеличила.

Намаляването ще дойде през юни, а не през април, каза Нагел, но предупреди да не се очаква първата стъпка да бъде последвана от поредица от намаления на лихвите: „Никой не гарантира, че всичко ще върви гладко до края на годината“.

Икономистът на Moody's Ratings Камил Ковар смята, че гълъбите в управителния съвет на ЕЦБ подготвят почвата за допълнително намаление на лихвените проценти през юли. „Ето защо те защитават позицията си сега: за да изглежда, че правят компромис“, казва той. „По този начин те могат да кажат, че са направили отстъпки и сега е време да намалят лихвите реално“.

Според Нагел ЕЦБ е готова да понижи основната лихва, дори ако Федералният резерв на САЩ не предприеме подобна стъпка. Европейският регулатор „абсолютно“ може да свали лихвите преди Федералния резерв, казва главният стратег на Danske Bank Пийт Кристиансен. „По-трудно е да си представим, че ще се разделят за по-дълго – да речем девет месеца или повече – защото каквото и да повлияе на решенията на Фед, в крайна сметка ще дойде в Европа и ще повлияе и на еврозоната.“

Пазарите очакват ЕЦБ да намали лихвите с 25 базисни пункта през юни, пише още MarketWatch. Според анализаторите на Nomura, ръководени от Анджей Шчепаняк, основният въпрос е колко бързо лихвите ще паднат още.

„Сега прогнозираме, че ЕЦБ ще намали лихвените проценти на всяко заседание, започващо през юни, и ще ги намали с общо 125 базисни точки до края на 2024 г.“, прогнозират от Nomura.

Съдейки по пазарните котировки, инвеститорите очакват европейският регулатор да намали лихвите с 84 базисни пункта до декември. Въпреки това, последното проучване на Bloomberg сред икономисти предполага, че той ще ги намали три пъти тази година - през юни, септември и декември - с 25 базисни пункта всеки път и ще намалява допълнително на всяко тримесечие поне до края на следващата година, което ще доведе до достигане на лихвения процент по депозитите от 2,25% до края на 2025 г.