Стимулираният от AI бума интерес към ядрена енергия се сблъсква с регулаторни и парични пречки

Инвеститорите са вложили 4,6 милиарда долара в американски ядрени стартиращи компании досега тази година, в сравнение с 3,8 милиарда долара, набрани през 2025 г., сочат данни на Crunchbase.

Те залагат, че технологичните фирми с дълбоки джобове, отчаяни за енергия, ще плащат по-високи цени за безвъглеродна електроенергия, която е достъпна денонощно. Ключовият въпрос е кога тези големи чекове ще доведат до появата на реални електроцентрали от стомана и бетон, пише Bloomberg.

Търсенето на електроенергия се покачва, особено от центрове за данни. В САЩ и Канада обаче се строят само два нови търговски реактора и нито един друг подобен проект не е получил одобрение от регулаторните органи. Контрастът отразява сложните реалности на американската ядрена индустрия _ нарастващият инвеститорски интерес може да не доведе до повече електроенергия навреме, за да се отговори на първата вълна от търсене.

„Започва да се осъзнава реалността“, каза Скот Левин, старши анализатор в Bloomberg Intelligence. „Това ще отнеме повече време от очакваното.“

Стартиращите компании, които са получили финансиране от рискови инвеститори, все още трябва да се ориентират в сложен регулаторен процес, доказвайки, че всъщност могат да изградят нови реактори, които да генерират електроенергия, и след това да комерсиализират тези невиждани преди технологии в голям мащаб.

Според Bloomberg Intelligence, широко разпространената комерсиализация няма да настъпи преди 2035 г. Високите първоначални разходи и все още зараждащата се верига за доставки са допълнителни пречки.

„Парите пристигат по-бързо, отколкото проектите узряват“, каза Макс Хермансън, вицепрезидент на базираната във Вашингтон изследователска компания ClearView Energy Partners. „Ядреният ренесанс в момента все още се проявява повече в балансите, отколкото на строителните площадки.“

Десетки компании разработват следващата вълна от ядрени технологии, базирани на нови проекти. Много от тях са фокусирани върху така наречените малки модулни реактори (SMR), които се очаква да бъдат построени във фабрики и сглобени на място – стратегия, насочена към намаляване на разходите и ускоряване на строителството. Въпреки това технологиите остават недоказани и индустрията трябва да покаже, че е възможно да се изградят както новите реактори, така и новите вериги за доставки, които в крайна сметка ще ги направят рентабилни.

Ключът към повишаване на конкурентоспособността на ядрената индустрия е възможността за масово производство на компонентите във фабрики, каза Дрю Уонджилак, директор на Alumni Ventures, компания за рисков капитал, която е подкрепила множество ядрени компании, включително Valar Atomics Inc., Radiant Industries Inc. и Aalo Atomics.

„Трябва да докажете това през следващите няколко години“, каза Уонджилак. „Ако не можете да направите всички тези неща, част от формулата започва да се разпада.“

Той очаква да види поне няколко реактора в експлоатация през това десетилетие и залага, че в крайна сметка те ще започнат да слизат от поточните линии, но не преди началото на следващото десетилетие.

Дотогава банкерите заемат изчаквателен подход, каза Ясир Арафат, главен технологичен директор на Aalo Atomics, стартираща компания за реактори, базирана в Остин, Тексас. Компанията е готова да завърши кръг на финансиране от Серия C, който според него ще бъде в размер от над 500 милиона долара, и планира да използва част от тях за финансиране на първия си търговски проект.

„Те искат да видят технологии, доказани на практика“, коментира той в кулоарите на конференцията за ядрена енергия в Тексас в Хюстън тази седмица. „Досега не са виждали технологията да се доказва.“

Goldman Sachs Group Inc. очаква търсенето на енергия в центровете за данни в САЩ да достигне 66 гигавата през 2027 г., което е над два пъти повече от нивото от 31 гигавата, наблюдавано през 2025 г. Компании като Meta Platforms Inc., Alphabet Inc. и Amazon.com Inc., са сключили споразумения за използване на ядрена енергия, след като реакторите бъдат построени. Администрацията на Тръмп е силен поддръжник на ядрената енергия. Тя е призована да учетвори капацитета на реакторите в САЩ до 2050 г. и миналата година издаде серия от изпълнителни заповеди, насочени към рационализиране на регулаторния процес и стимулиране на внедряването.

Най-големият знак за доверие дойде през август, когато Valar отбеляза кръг на финансиране от 1 милиард долара. Това последва историята на Antares Nuclear Inc., която обяви през юли кръг от финансиране от 470 милиона долара, и Radiant, която набра 300 милиона долара през декември.

Nuclear има известна репутация на компания, която не е постигнала целите си. Последният ядрен проект, завършен в САЩ, беше под формата на два големи, традиционни реактора в Джорджия, които бяха доставени със седем години закъснение и с разходи, надминаващи с повече от 100% бюджета. Страховете от повторение на това възпрепятстват финансирането от Уолстрийт за нови проекти. Въпреки че някои от тези компании са набрали дълг заедно със собствен капитал, те не са били никъде близо до сумите, от които биха се нуждаели, за да изградят реактори в голям мащаб.

Въпреки това се очаква повече инвестиции да потекат към ядрените стартиращи компании.

„Това е мечта на инвеститора в момента“, каза Дъг Филипоне, съосновател и партньор в Snowpoint Ventures, ранен инвеститор във Valar. „Тези други инвеститори не мислят, че е реално, но е.“