Бизнес перспективи: "Зима" на фона на свръхпредлагане

Китайската стоманодобивна промишленост изпитва затруднения, тъй като секторът на недвижимите имоти в страната продължава да е в застой и не е в състояние да поеме излишния капацитет, съобщиха за CNBC  наблюдатели на индустрията.

„Търсенето в Китай е голямо разочарование за всички метали“, каза Сарбин Чоудхури, ръководител на отдела за анализ на суровини в BMI, като подчерта спада в стоманата и желязната руда в частност.

„Това се дължи главно на слабия сектор на недвижимите имоти в Китай. Спадът в сектора на недвижимите имоти ще продължи няколко години и това определено е негативно за индустриалните метали, които са необходими в инфраструктурата“, добави тя. 

Китай е най-големият производител на стомана в света, на който се пада повече от половината от световното производство - над един милиард тона годишно.

Тя е и водещият потребител на стомана и желязна руда в света, а цените и на двата материала спаднаха, тъй като предлагането на стомана продължава да е голямо на фона на слабото вътрешно търсене.

Цените на стоманените арматурни заготовки в Китай са се понижили с над 20% от началото на годината до 3 208 китайски юана (450 USD) за тон, сочат данни на доставчика на финансова информация Wind. Цените на китайската желязна руда, основен материал за производството на стомана, са се понижили с над 28% досега през тази година, според данни на FactSet.

Зима в стоманодобивната промишленост

Ху Вангмин, председател на най-големия производител на стомана в света, държавната компания Baowu Steel, наскоро заяви, че стоманодобивната промишленост преминава през „зима“, като добави, че индустрията е в средата на дългосрочен период на приспособяване.

Китайската стоманодобивна промишленост се намира „между камък и твърд камък“, тъй като маржовете на производителите на стомана са все по-ограничени от слабото търсене, заяви Мати Джао, ръководител на отдела за изследване на основни материали, нефт и газ в Азиатско-тихоокеанския регион на Bank of America. Очаква се приглушеното търсене да продължи и през 2025 г. поради „много слабия“ китайски пазар на недвижими имоти, каза тя пред CNBC.

Освен това, след като на високопоставената Трета пленарна асамблея на страната не бяха обявени конкретни мерки, надеждите, че затрудненият сектор на недвижимите имоти в Китай ще излезе от кризата, намаляват.

Продажбите на багери в Китай се очаква да намалеят с 8% на годишна база за фискалната 2024 г., пише Citi в бележка от август. Продажбите на багери обикновено се разглеждат като водещ показател за строителната активност, а оттам и за търсенето на метали.

„Маржовете на стоманодобивните предприятия в Китай са изложени на риск да спаднат до най-негативните нива през тази година, оказвайки потенциално още по-силен натиск за понижаване на цените на желязната руда“, заяви Вивек Дхар от Commonwealth Bank of Australia.

Китайските стоманодобивни предприятия натрупаха загуби през последните 12 месеца, като производителите на стомана търсят по-добри цени на експортните пазари, каза Чжао от BofA.

„Неустойчиви“ пазарни условия

Няколко държави повдигнаха обвинения за дъмпинг срещу Китай, тъй като неговите производители се опитват да увеличат износа на фона на забавянето на вътрешния пазар.

Тайланд наскоро обяви въвеждането на антидъмпингови мита върху горещовалцувани стоманени рулони от Китай. Миналия септември Индия също наложи антидъмпингови мита върху определена китайска стомана за пет години. Министерството на промишлеността и търговията на Виетнам също започна разследване на някои видове горещо валцувани рулони от Китай и Индия.

„Китайският износ оказа съществено влияние върху перспективите за производство на стомана в останалия свят“, казаха анализаторите на Citi.

През юли бяха отбелязани 57,1 милиона тона нетен износ на стомана от Китай и ако това ниво се запази през останалата част от годината, през 2024 г. ще се наблюдава 17% годишно увеличение на китайския нетен износ на стомана, каза екипът на Citi, добавяйки, че 2023 г. Увеличаването на износа на стомана намали обема на производството на стомана за останалия свят.

Най-голямата стоманодобивна фабрика в Чили Compañía Siderúrgica Huachipato наскоро обяви, че ще затвори своите стоманени операции „за неопределено време“ в резултат на „невъзможността да се конкурира с китайската стомана“. 

Вторият по големина производител на стомана в света ArcelorMittal заяви, че свръхпроизводството в Китай е направило условията на пазара на стомана „неустойчиви“.

„Излишното производство в Китай по отношение на търсенето води до много ниски местни спредове за стомана и агресивен износ“, каза базираната в Люксембург компания в резултатите си за второто тримесечие.

Дъмпингът на стомана в Китай може да доведе до свръхпредлагане в дестинациите за износ, което ще навреди на цените на акциите на местните производители на стомана, каза Жао от BofA. 

Пет страни от Югоизточна Азия, включително Виетнам, Тайланд, Филипините, Индонезия и Малайзия, са усвоили 26% от износа на стомана в Китай през 2023 г., следвани от Южна Корея с 9%, според статистиката на BofA.