На фокус следващите седем дни: Фед, ще си струва ли чакането?

Дългоочакваното декемврийско заседание на Федералния резерв на САЩ е почти тук. Но това не е единственото важно предстоящо събитие за финансовите пазари, тъй като централните банки на Канада, Швейцария, Австралия и Турция също ще проведат заседания, а Китай ще представи нови икономически данни. Ето върху какво според Ройтерс ще се фокусират инвеститорите през следващите седем дни:

Най-накрая

Спекулациите за това дали Фед ще намалили лихвите за трети път следващата седмица преминаха през различни фази след октомврийското намаление. След начален труден период Уолстрийт отново е окуражен, като разхлабването на паричната политика изглежда почти гарантирано. Централните банкери единодушни относно последното и различията остават. Няколко души са настроени по-умерено, а президентът Доналд Тръмп ще продължи да оказва натиск за намаляване на лихвите.

Председателят на Фед Джером Пауъл подчерта „силно различаващите се мнения за това как да се процедира“, смразявайки сигурността на пазара, като заяви, че намалението през декември не е предрешено.

В същото време непрозрачността относно състоянието на икономиката остава. Данните за инфлацията за ноември ще бъдат публикувани през следващата седмица. Някои данни се появиха, откакто правителството поднови работата си на 13 ноември, но данните за работните места за октомври и ноември ще излязат едва след заседанието на Федералния резерв.

Проблемите не са приключили

Борбата на Китай с дългогодишен спад на пазара на имоти и анемично вътрешно търсене показва слаби признаци на възстановяване, дори когато краят на годината наближава, като времето на Пекин за предоставяне повече стимули за укрепване на икономиката изтича.

Данните за търговията, които ще бъдат публикувани в понеделник, придружени от данните за инфлацията в сряда, биха могли да нарисуват подобно песимистична картина, като инвеститорите се фокусират върху икономическата програма за следващата година, която ще бъде обявена по-късно този месец.

Неизпълненията на задълженията също са в центъра на вниманието, тъй като China Vanke, някога най-големият строител на жилища в страната по продажби, търси едногодишно удължаване на изплащането на своите оншорни облигации.

Среща на притежателите на облигации е насрочена за 10 декември.

На нулата

Швейцарската национална банка почти сигурно ще запази лихвите си на настоящото ниво от 0% на срещата си в четвъртък. Очаква се те да останат на това равнище и през 2026 г., въпреки че инфлацията се е понижила към долния край на целевия диапазон на Швейцарската национална банка.

Длъжностните лица очакват инфлацията да се повиши, но също така казват, че биха толерирали временно понижение под 0%. Американските тарифи не помагат, но едно от най-големите главоболия на Швейцарската национална банка е вътрешно приготвено: валутата.

Франкът поскъпна с близо 12% спрямо долара тази година, което е най-силната му година от 2002 г. насам. Швейцарската валута почти не се е покачил спрямо еврото през 2025 г., но през последните пет години е напреднала с 14%.

Като се има предвид, че Европа е най-големият пазар на Швейцария, представляващ около половината от общия износ, тази сила вреди на всички - от производителите на часовници до мениджърите на богатство.

Единствената посока е надолу

Централната банка на Турция ще определи лихвените проценти в четвъртък - няма съмнение, че ще ги намали, но с колко е предмет на разгорещени дебати.

Инфлацията през ноември (малко над 31%) е изненадващо слаба благодарение на намаляващите цени на храните, но нарастващият натиск от услугите, включително наемите, прави инфлацията по-нестабилна от очакваното.

Целта на централната банка за инфлация за края на 2025 г. е 24%, с прогнозен диапазон от 31% до 33%. Пазарите следят тази последна среща за годината за сигнали относно темпото на бъдещо разхлабване на паричната политика, като основният лихвен процент вече е 39,5%. JPMorgan очаква намаление със 100 базисни пункта, но не изключва и намаление със 150 базисни пункта.

„Търговия с повторно ускорение“

С неотдавнашното колебание на биткойна (през ноември криптовалутата претърпя най-големия си месечен спад от февруари насам) и срива на японските облигации, човек би си помислил, че бият тревожни камбани.

И все пак, умните хора в залата изглеждат решително оптимистично настроени за предстоящата година, съдейки по някои от очертаващите се перспективи за 2026 г. Те до голяма степен се придържат към бичи залози за акциите - особено на американския пазар, задвижван от технологии.

Lombard Odier нарича това „търговия с повторно ускорение“, като се очаква глобалният икономически растеж да доведе до „диверсифицирано“ рали на акциите. BNP Paribas има прогноза над консенсуса за растеж в еврозоната.

Еврото отново се възстановява и дори разговорите за спукване на балон с изкуствен интелект не са повлияли на акциите.