Светът на парите: Защо Уолстрийт очаква силна икономика и ръст на акциите тази година?

Инвеститорите може би ще имат причини за радост през 2026 г., като стратезите от Уолстрийт прогнозират печалби на фондовия пазар, водени от намаляването на лихвите от Федералния резерв, данъчните стимули и по-ниската от очакваната инфлация.

Докато Уолстрийт се подготвя за дългоочаквания месечен доклад за индекса на потребителските цени в САЩ тази седмица, който се очаква да покаже непроменено ниво спрямо предходния месец и годишно увеличение от 2,7%, стратезите посочват ниските цени на петрола и облекчаването на разходите за жилище като знак, че цените може да се охлажда.

„Нашето мнение е, че инфлацията ще изненада в посока надолу през 2026 г.“, каза миналата седмица пред YahooFinance глобалният икономист и главен пазарен стратег на Longview Economics Крис Уотлинг.

Не всичко е само добри новини на икономическия фронт. Докладът за заетостта от миналия месец, публикуван в петък, показа, че американската икономика е добавила по-малко работни места от очакваното.

Но охлаждащият се пазар на труда дава основание на Федералния резерв да намали лихвите тази година, което би могло да доведе до по-ниска доходност по облигациите. Това е особено вярно, ако изборът на президента Тръмп да замени председателя на Федералния резерв Джером Пауъл, когато мандатът му изтече през май, насочи централната банка в по-умерена посока.

По-ниските доходности означават по-ниски разходи по заеми, което може да стимулира икономическата активност и да поддържа високи корпоративни капиталови разходи.

„Наистина бихте могли да получите доста оживена икономика през тази година, защото можете да имате капиталови разходи и можете да имате потребление, което започва да се подобрява, тъй като жилищният сектор се ремонтира и доходността на облигациите намалява“, добави Уотлинг. „Това наричам да си хапнеш торта.“

Уолстрийт вече забелязва „зелени кълнове“, тъй като компаниите се възползват от данъчните облекчения за амортизация от т. нар. „Голям красив закон“ на Тръмп (OBBB), подписан през юли.

„Ако сте финансов директор на компания и OBBB ви позволява да получите 100% амортизация за капиталови разходи за една година... със сигурност ще ускорите максимално многогодишните си капиталови разходи до 2026 г. или рискувате да бъдете уволнени, ако пропуснете тези данъчни облекчения“, написа в бележка миналата седмица анализаторът на акции от Nomura Securities Чарли МакЕлигот.

Икономическият растеж се случва, дори когато предизвикателствата пред достъпността поддържат K-образно разделение, като долната половина от потребителите изпитват затруднения да покрият основните си нужди. В нов опит да покаже фокуса си върху достъпността преди междинните избори, Тръмп наскоро критикува фирми като Blackstone за закупуването на еднофамилни къщи като инвестиции, което е горещ въпрос за избирателите.

Наемите започнаха да намаляват след години на неуморен растеж. Това е една от причините Goldman Sachs да очаква ценовият индекс на потребителските разходи (PCE) да се насочи към целта на Федералния резерв от 2%. Фирмата също така отбеляза, че еднократният скок на цените от миналогодишните мита отшумява, което би трябвало допълнително да намали инфлацията.

„Здравословният икономически растеж и растеж на приходите, продължаващата сила на печалбите сред най-големите американски акции и зараждащото се повишаване на производителността от внедряването на изкуствен интелект би трябвало да повишат печалбата на акция на S&P 500 с 12% през 2026 г. и 10% през 2027 г.“, написа Бен Снайдер от Goldman Sachs в сряда.

Последните данни показват, че производителността на работниците през третото тримесечие е нараснала с най-бързия си темп от две години насам, тъй като предприятията са похарчили много за изкуствен интелект и са намалили наемането на персонал. Очаква се това повишаване на производителността да разшири ралито на фондовия пазар, тъй като S&P 500 и Dow Jones Industrial Average достигнаха рекордни върхове миналата седмица.

„Произвеждаме много повече с по-малко хора“, каза главният икономист на RCM Джо Брусуелас пред YahooFinance в петък, въпреки че смята, че пълното въздействие на изкуствения интелект все още е на няколко години разстояние.

На този фон стратезите следят сектори и компании, които са в позиция да се възползват от по-малък брой служители и нарастващо внедряване на изкуствен интелект.

„Обърнете внимание на бизнесите с висок човешки капитал – да речем финансови компании, компании за търговия на дребно, консултантски, счетоводни бизнеси“, каза наскоро пред YahooFinance.главният информационен директор на Clark Capital Шон Кларк.

„Компаниите, които предлагат качествена стойност, вече започват да усещат ползите от тази революция в областта на изкуствения интелект, като повишават печалбите, производителността и маржовете“, добави той.

Някои обаче предупреждават, че ако пазарът на труда бъде заменен от изкуствен интелект твърде бързо, това може да представлява внезапна заплаха за икономиката като цяло.

„Наричаме го тъмната страна на изкуствения интелект“, каза Тим Урбанович, главен инвестиционен стратег в Innovative Capital Management. Урбанович изчислява, че 15%-20% от съкращенията в края на миналата година са били свързани с изкуствен интелект.

„Ако започнете да виждате пазарът на труда или пазара на труда да бъде заменен от изкуствен интелект в значителна степен, смятаме, че това става проблематично“, добави той.