Водещите технологични акции в Китай изпреварват „Великолепната седморка“

Ралито от $439 милиарда в пазарната капитализация китайските технологични компании с мегакапитализация тази година остави техните някога недостижими аналози в САЩ да им дишат прахта – преднина, която според много инвеститори може да се разшири.

Еднакво претеглена кошница с акциите на седемте китайски технологични гиганта, включително Alibaba Group Holding Ltd. и Tencent Holdings Ltd. – наречени „7-те титана“ от Societe Generale SA – е напреднала с повече от 40% тази година. Това се сравнява с около 10% спад в индекса на акциите на „Великолепната седморка“, чийто спад също тласна индекса Nasdaq 100 близо до територията корекция.

Това е рязък обрат на съдбата, който малцина на Уолстрийт очакваха. По-рано през 2025 г. Nasdaq отбеляза още един рекорд, докато китайските акции все още бяха под натиск от години на регулаторни репресии и хладно възстановяване на потреблението. След това почти за една нощ DeepSeek преобърна схващането, че ще отнеме години (ако изобщо се случи) на Китай да настигне нивото на господство на Америка в изкуствения интелект.

Оттогава китайските технологични акции поскъпнаха, което накара дори дългогодишни скептици да станат оптимисти. Ралито получи нов тласък тази седмица след плана на Пекин да засили подкрепата за технологичните компании и редица нови инструменти за изкуствен интелект, включително от Alibaba, пише Блумбърг. 

„Успехът на DeepSeek, последван от набор от ИИ модели от Китай, напомни на света, че иновационната мощ на Китай не трябва да се подценява въпреки ограниченията за износ на чипове от САЩ“, каза Чару Чанана, главен инвестиционен стратег в Saxo Markets.

SocGen посочи китайската кохорта, която освен Alibaba и Tencent включва Xiaomi Corp., BYD Co., Semiconductor Manufacturing International Corp., JD.com Inc. и NetEase Inc., въз основа на тяхната пазарна капитализация и траектория на растеж.

Индексът Hang Seng Tech нарасна с повече от 1% в петък, като тази седмица се е повишил с около 10%. Индикаторът се търгува с най-високото си ниво от края на 2021 г.

САЩ срещу Китай

Докато нещата изглеждат все по-добре за някога смятаните за „неинвестируеми“ китайски акции, американските акции страдат от множество удари.

Идеята, че нарастването на капитала на САЩ ще бъде неудържимо, като част от разказа за изключителността на САЩ, също се разклаща, тъй като президентът Доналд Тръмп разтърсва глобалния търговски ред и изнервя американския бизнес и потребителите с редица мита.

Многогодишното рали на големите технологични акции в САЩ, водено от Nvidia Corp., се изправи пред спънка, тъй като инвеститорите поставят под съмнение валидността на техните изключително високи оценки и изискват повече от финансовите им отчети.

Въпреки изблика на оптимизъм относно Китай, дългосрочният опит на страната с отрицателна пазарна възвръщаемост, неочаквани политически обрати и нарастващо геополитическо напрежение при Тръмп държат някои инвеститори настрана.

Индексът Hang Seng Tech остава с около 40% под своя пик от 2021 г. дори след тазгодишните печалби. Неговата петгодишна възвръщаемост, която е около 18%, е малка част от ралито на Nasdaq 100 от над 130% през периода.

И все пак, с нарастващите опасения относно американските акции, Китай се превърна в жизнеспособна алтернатива за много инвеститори.

„Необходимите двигатели са налице, за да могат китайските технологии да се представят по-добре, включително подкрепа от правителството на най-високо ниво, възстановяване на печалбите и тема за структурен растеж в ИИ“, каза Вей-Серн Линг, управляващ директор в Union Bancaire Privee. „Оценките на технологичните акции в САЩ се повишиха от две години и сега разочарованието от финансовите отчети, заедно с макрофакторите водят до разпродажба“ и това отчасти „движи ротация от САЩ към Европа и Китай“.