Акциите на европейските банки са се насочили към най-добра си печеливша серия от 1997 г. насам

Европейските банки представиха силни финансови резултати и обещания за мащабно обратно изкупуване на акции по време на последния сезон на корпоративни отчети, което тласка акциите им към най-добрата печеливша серия от 1997 г. насам.

Секторът се повишава в продължение на девет поредни седмици и е най-добре представящият се на фондовите борси в Европа тази година с ръст от 18%. Банките успяха да докажат, че падащите лихвени проценти не се отразяват негативно бизнеса им, докато устойчивата икономика и програмите за обратно изкупуване на акции добавят към позитивния импулс на пазара.

„Европейският банков сектор води ралито на пазара на акции по основателни причини“, каза Роберто Шолтес, ръководител на стратегията в мениджъра на богатството Singular Bank, посочвайки, че печалбата за четвъртото тримесечие в сектора надминава консенсусните очаквания средно с около 10%. „Гледайки напред, всички тези тенденции вероятно ще останат в сила.“

Секторът навлезе в сезона на финансовите отчети с големи очаквания, след като продължи ралито, което започна в края на 2020 г., като оттогава бенчмаркът Stoxx 600 Banks се повиши повече от трикратно.

Обратното изкупуване на акции, разкрито по време на сезона на отчетите, осигури сериозен тласък. Финансовите компании имат най-голям принос в програмите за обратно изкупуване, обявени от началото на годината. Това означава, че банките изглежда ще бъдат най-големият доставчик на възвръщаемост на акционерите и тази година, след като отговарят за почти една пета от дивидентите и обратното изкупуване на компании от Stoxx 600 през 2024 г.

Въпреки че е трудно да се намерят хора, които са негативно настроени към сектора, стратезите на JPMorgan Chase & Co. не са толкова въодушевени от банките. Те виждат уязвимост към пикови печалби и към по-ниски лихви от централните банки.

Оттук нататък важно ще бъде представянето на икономиката. Прогнозите сочат ръст от 0,9% за еврозоната през 2025 г., въпреки че има несигурност относно потенциална търговска война. Въпреки че се очаква Европейската централна банка да намали лихвените проценти още три пъти тази година, което би повлияло на маржовете за кредиторите, нейният подход е предпазлив. Кривата на доходността по облигациите се изостря, което е добра поличба за сектора.

„Банките са добър пример за това как обратът в режима на макро/печалби и самопомощта (обратни изкупувания) могат да повишат рентабилността и впоследствие оценките“, посочиха стратезите на Barclays, водени от Еманюел Ко. „Те все още имат значително място за подобряване на своите оценки.“