Анализатори: ЕЦБ е близо до ново намаление на лихвите

Eвропейската централна банка (EЦБ) ще се събере отново тази седмица на фона на спад на инфлацията, леко възстановяване на икономическата активност и общото разбиране, че следващото движение на лихвения процент ще бъде надолу.

Единственият въпрос за пазарите е кога ще се случи това?

Преди няколко месеца пазарите бяха убедени, че мартенската среща ще бъде „единствената“. Но това очевидно вече не е така. 
„За разлика от предишни срещи, въпросът за момента на намаляване на лихвените проценти сега ще бъде на дневен ред“, каза наблюдателят на Natixis от ЕЦБ Дирк Шумахер, цитиран от CNBC.

„Актуализираните прогнози вероятно ще покажат низходяща ревизия на инфлацията за тази година, засилвайки сигнала, че ЕЦБ се приближава към намаляване на лихвите.“

Освен това идва и друг продължаващ ценови натиск, като например продължаващата стачка в Германия, което е ясен знак, че заплатите вероятно все още се покачват.
„Основната изненада беше в услугите, които ЕЦБ ще тълкува като по-вътрешни и следователно по-предпазливи за паричната политика“, каза Марк Уол от Deutsche Bank в изследователска бележка.

„Няма причина да смятаме, че краткосрочният темп на базовата инфлация е намалял. Ако не друго, може да е малко по-силно.“ Тъй като икономиката в еврозоната като цяло е по-устойчива, отколкото се смяташе първоначално към края на миналата година, има по-малък натиск за ЕЦБ бързо да намали лихвите. Скорошните PMI (индекс на мениджърите по покупките) дори показаха подобрение на икономическите настроения с компонента на услугите дори над 50, което сигнализира за разширяване на този сектор, а не за свиване.

Последните показания на потребителските цени показаха забавяне на основната инфлация до 2,6% през февруари, но цените на услугите все още се повишиха с 3,9% за месеца.

Ето защо пазарните очаквания се изместиха към юни за първо намаление на лихвените проценти. „ЕЦБ вероятно ще възприеме предпазлив подход – тъй като не би искала да отмени напредъка си в борбата с инфлацията в началния участък към целта“, каза главният икономист на Беренберг Холгер Шмидинг в изследователска бележка.

„Следователно очакваме ЕЦБ да изчака до юни за първо намаление на лихвения процент от 25 б.п.“

Колко намаления на лихвите ще последват, разбира се, зависи от данните. Малък поглед към бъдещето ще бъде предоставен на пресконференцията на ЕЦБ в четвъртък заедно с нов кръг от прогнози, припомня CNBC.