BofA предупреждава за „червени флагове" по отношение на американските акции

Инвеститорите трябва да бъдат предпазливи по отношение на американските акции, тъй като се наблюдават все повече „знаци за мечи пазар“, посочват стратези от Bank of America Securities, цитирани от YahooFinance.

Има „твърде много червени флагове“, написаха в бележка до клиенти стратезите, водени от Савита Субраманиан. „Приберете печалбите“, съветват те.

Около 70% от тези сигнали за мечи пазар са били задействани наскоро, в съответствие със средната стойност, наблюдавана по време на предишни пазарни пикове, отбелязват стратезите. Референтният индекс S&P 500 беше „статистически скъп по 17 от 20 показателя“, каза Субраманиан.

Измерванията включват данни за потребителското доверие, очаквания за растеж, резултати от сливания и придобивания и кредитен стрес, както и показатели за затягане на условията, включително проучването на мнението на старши кредитни служители на Федералния резерв, известно като SLOOS. Последното, публикувано през май, показа, че потребителското търсене продължава да намалява. Освен това, акциите с високи съотношения цена/печалба водеха с голяма разлика пред тези с ниски коефициенти, което е „признак за прекомерна спекулация“, твърдят стратезите.

В технологичния сектор, разликата между най-добре и най-зле представящите се акции е най-широка от февруари 2000 г. насам, каза Субраманиан.

Някои фундаментални показатели на технологичните акции са добри, като например ливъридж, оценка и капиталова интензивност. Повечето обаче са се влошили след анализ на BofA през ноември. Забележително е, че „конверсията на паричния поток е останала непроменена, предлагането на акции с инвестиционен клас се е увеличило, обратните изкупувания като процент от пазарната капитализация са се забавили, а капиталовите разходи като процент от оперативния паричен поток за т. нар. хиперскейлъри се очаква да достигнат близо 100% до края на годината, в сравнение с 40% през 2023 г.“, коментира Субраманиан.

„Екстремните ценови движения могат да сигнализират за нарастваща нестабилност“, предупреди тя.

Въпреки това, отделните акции все още може да се представят по-добре.

„Виждаме възможности в акциите на S&P 500, но не и в общия индекс, претеглен по капитализация“, каза Субраманиан. Нейната цел за края на годината за S&P 500 е 7100 пункта. В понеделник той достигна ниво от приблизително 7406 пункта.