Борсов наблюдател: Пазарите очакват търговското споразумение между САЩ и Китай

Преговорите с Китай, данните за инфлацията и противоречивите коментари на Тръмп са факторите, които определят търговията на Уолстрийт тази седмица. Последните икономически новини бяха по-скоро неутрални, което е подобрение спрямо изключително негативни очаквания от преди месец. 

Пазарът на труда в САЩ не показва продължаващо влошаване и безработицата остава на сравнително ниското равнище от 4.2%. Бизнес климатът не отчита подобрение, но темповете на влошаване също вече се забавят и американската икономика към началото на май се стабилизира. Това поставя основата за ръст на индексите през лятото, защото негативните прогнози не се материализират. Големите инвеститори, които разпродаваха през март и след възхода през април, сега се налага да купуват, за да догонят представянето на индексите.

Друг позитивен знак в краткосрочен план е представянето на индекса на компаниите с малка пазарна капитализация Russell 2000. Той изоставаше значително от покачването на S&P 500 и на Nasdaq 100, където най-големите компании имат повече тежест. Но през последната седмица малките компании компенсират с изоставането си и дори направиха двойно по-силно покачване от широкия индекс. Включването на все по-голяма група акции във възхода на пазара е позитивен знак.

Но добрата пазарна среда зависи в огромна степен от икономическите и политическите новини. Тръмп натиска централните банкери за намаляване на лихвите, които упорито запазват политиката си засега. 

ЕЦБ вече намали лихвите на 2% след осем стъпки надолу. Но инфлацията не иска да последва „препоръките“ на политиците и затова данните в средата на тази седмица са ключови за пазарите. Държавните облигации се стабилизираха след новия законопроект за данъчни облекчения на Тръмп, който все пак се оказа ябълката на раздора между президента и доскоро най-активния му поддръжник – Илон Мъск. За инвеститорите в акции обаче това е добра новина и тя връща спомените за първия мандат на Тръмп, когато стимулите бяха по-важни за икономиката. 

И ако търговските спорове не ескалират внезапно, Уолстрийт ще продължи да расте дори и само с малки паузи и слаби разпродажби, които инвеститорите ще използват като добри нива за покупки. Проблемът е, че преговорите не са никак лесни и Китай няма желание да жертва позициите си в технологичния сектор, които за американците са заплаха за националната сигурност. 

Едно е ясно – Китай и САЩ са конкуренти, на които никакво търговско споразумение няма да определи зоните на влияние. И колкото по-бързо двете страни разберат това, толкова по-скоро ще стигнат до търговски договор. Така под аплодисментите на пазарите ще се повтори същата ситуация от първия мандат на Тръмп, когато търговското споразумение загуби сила и изчезна.