Инвеститорите на HSBC подкрепят съкращаването на инвестиционното банкиране

Инвеститорите в HSBC подкрепят опитите на ръководството да закрие част от инвестиционната банка, дори когато програмата на президента на САЩ Доналд Тръмп за намаляване на регулациите подхранва надеждите за бум в дейността на капиталовите пазари, предаде Ройтерс.

Четирима акционери, сред които двама от 20-те най-големи, заявиха, че решението от миналия месец да бъдат закрити екипите на HSBC за сливания и капиталови пазари в Северна и Южна Америка и Европа има смисъл, тъй като банката се фокусира върху най-силните си франчайзи на основните си азиатски пазари.

Някога огромна компания, обхващаща повече от 100 държави, HSBC през последното десетилетие бавно свива глобалния си отпечатък и се отказва от нискодоходни дейности.

Тъй като митата на САЩ заплашват да намалят приходите на големи доставчици на търговско финансиране като HSBC, нараства натискът върху главния изпълнителен директор Жорж Елхедери да пренасочи капитала на групата към азиатски икономики със стабилни перспективи за регионална търговия, които може да са по-малко уязвими към глобалните търговски проблеми, казват инвеститорите.

„Геополитиката усложнява живота на много предприятия, които работят в световен мащаб“, каза Алекс Потър, инвестиционен директор за европейски акции в HSBC, акционер на abrdn , инвеститор от топ 30.

„Дори при многобройни покупки в продължение на десетилетия почти никоя чуждестранна банка не е постигнала значителен пазарен дял в инвестиционното банкиране в САЩ“, допълва той.

Елхедери ще разкрие допълнителни подробности за визията си за HSBC, когато тя отчете резултатите за цялата година на 19 февруари, включително икономии на разходи от неговото преструктуриране, каза един от вътрешните източници на банката.

По непотвърдени данни в медиите тези икономии възлизат на между 1,2 и 3 млрд. паунда (1,5-3,8 млрд. долара), отчасти постигнати чрез допълнителни съкращения на ръководни длъжности и звена, близки до вече премахнатите, каза втори вътрешен човек в банката.

Акциите на банката, листвани на борсата в Лондон, са поскъпнали с 11,5% от началото на годината, след като през 2024 г. поскъпнаха с една пета.

Саджир Ахмед, глобален портфолио мениджър на акции в инвеститора на HSBC - Aegon Asset Management, заяви, че според него шефовете внимателно анализират всеки бизнес с цел постигане на устойчива възвръщаемост на материалния капитал (ROTE) от около 16%.
„Много американски банки с подобен профил на възвръщаемост се търгуват на значително по-високи цени спрямо счетоводните отчети“, каза той пред Ройтерс.

Например HSBC, с 19,3% ROTE през първите 9 месеца на 2024 г., се търгуваше в петък на коефициент от 1,04, по-малко от половината от 2,16 за Morgan Stanley която има възвръщаемост от 18,8% през миналата година.

„Рязкото преминаване към рентабилност от изграждането на империя е опитът на Елхедери да се справи с тази разлика в оценките във времето“, каза Ахмед.
Прогнозата, изготвена от банката, показва, че анализаторите очакват печалба за цялата година в размер на 31,6 млрд. долара, което е малко променено след скока със 78% до 30,3 млрд. долара през 2023 г.

Вътрешен удар 

Има причини Елхедери да действа бързо. Амрит Шахани, партньор в консултантската фирма BCG Expand, заяви, че тези екипи се очаква да се радват на двуцифрен растеж благодарение на стимулираното от Тръмп дерегулиране и консолидация през тази година.

Служителите в засегнатите бизнеси се притесняват за работните си места, а тези в свързаните с тях отдели се страхуват, че може да са следващите, което влошава морала, твърдят още двама източници от банката.

Междувременно изпълнителен директор на компанията, който отказа да бъде назован, тъй като дискусиите са частни, заяви, че бизнесът на банката за управление на богатството в Китай се „подготвя за несигурност“, тъй като се очакват решения за оперативни промени.

През ноември източници съобщиха на Ройтерс, че HSBC планира да намали мащаба на проекта си за цифрово управление на благосъстоянието Pinnacle и бизнеса си с кредитни карти в Китай, подчертавайки предизвикателствата, пред които е изправена при разрастването на присъствието си в страната.
„Не мисля, че става въпрос за необходимостта да се направи труден избор между обслужването на Китай и обслужването на Запада“, каза Алекс Маршал, управляващ партньор в консултантската компания за стратегически растеж CIL. 

„Азиатският капитал е значителна история на растеж. Това е огромна награда и HSBC се справи добре с нея. За разлика от това делът на Европа в глобалните капиталови потоци е доста слаб.“