На фокус през следващите седем дни: Избори, лихви и финансови отчети

Както и да го погледнете, предстоящите седем дни за световните пазари вероятно ще бъде доминирана от политически теми и срещи на централни банки под някаква форма.

Япония ще гласува за парламент, Европейската централна банка провежда срещата си за паричната политика политиката преди лятната ваканция, натискът на президента САЩ Доналд Тръмп върху ръководителя на Федералния резерв  Джером Пауъл не спира, а централната банка на Турция провежда заседание на фона на вътрешнополитическа несигурност. Ето върху какво още според Ройтерс ще се фокусират инвеститорите през следващите седем дни:

Високи залози

Много неща зависят от изборите за горна камара на японския парламент в неделя, които биха могли, поне в близък до средносрочен план, да оформят фискалната и политическата траектория за една от най-задлъжнелите държави в света. Анкетите показват, че управляващата коалиция на Япония вероятно ще загуби мнозинството си, като премиерът и фискалният ястреб Шигеру Ишиба може да се оттегли от поста.

Доходността по дългосрочните японски държавни облигации достигна нови върхове, тъй като опасенията относно влошаващите се фискални перспективи нарастват, следвайки обещанията за намаляване на данъците и фискална щедрост от опозиционните партии.

Предпочитанието им да бъдат поддържани ниски лихвени проценти също усложнява плановете на Японската централна банка за нормализиране на паричната политика. И макар че се очаква търговските преговори между Токио и Вашингтон да могат да постигнат допълнителен напредък след края на изборите, до крайния срок от 1 август, когато Япония ще се изправи пред американски мита от 25%, не остава много време.

Пауза

ЕЦБ ще направи пауза разхлабването на паричната си политика в четвъртък след осем последователни намаления на лихвите, които съкратиха наполовина депозитната лихва – от 4% до 2%.

Заплахата от американски мита от 30%надвисва над еврозоната, но засега няма конкретни данни за мащаба на търговските ограничения, пред които в крайна сметка ще трябва да се изправи региона, така че ЕЦБ все още няма причина да променя темпото.

Централните банкери ще се въздържат от създаване на усещане, че реагират на заплаха, но в същото време ще трябва да преоценят най-лошия си сценарий от юни, който предвиждаше по-ниско ниво на митата.

Също така, фокусът не е върху решението от срещата в четвъртък, а върху това какво предстои. Предвид мащаба на несигурността, трейдърите не са сигурни. Те очакват още едно намаление на лихвите до края на годината, но срокът за него остава неясен, като вероятността за намаление през септември се оценява на 50 на 50.

Още отчети

Сезонът на корпоративните отчети в САЩ набира скорост, като през седмицата се очакват финансовите резултати за последното тримесечие на редица компании от тежка категория, включително Alphabet и Tesla.

Отчетите за второто тримесечие започнаха с доклади от банковия сектор, като големите банки изразяват оптимизъм относно перспективите за инвестиционното банкиране за останалата част от годината, след като сключването на сделки се възстанови.

Очаква се повече от една пета от компаниите от S&P 500 да отчетат резултатите си през следващата седмица. Компанията майка на Google – Alphabet и Tesla са първите компании от т. нар.  „Великолепната седморка“, които ще представят резултатите си за този период, като отчети се очакват още от Coca-Colа, IBM и Philip Morris International.

Според данни на LSEG IBES към сряда, прогнозите се печалбите на S&P 500 да са се повишили с 6,5% през последното тримесечие спрямо същия период на предходната година.

Време е за бизнес

Юлските проучвания на бизнес активността по целия свят може да отразят някои незабавни промени в поведението както в сектора на услугите, така и при производството, в отговор на новия краен срок преди влизането в сила на митата на Тръмп - 1 август.

Глобалната фабрична активност се затруднява да остане в експанзивен диапазон през последната година. От 34 от най-големите икономики в света, 22 показват забавяне на активността, оставяйки сектора на услугите да върши голяма част от тежката работа.

Но този сектор също започва да се поддава на напрежението от несигурността за всички - от търговци на дребно до фризьори и счетоводители, от хаотичната тарифна политика на Тръмп. През юни активността в сектора на услугите в Съединените щати, еврозоната, Китай и Германия беше по-бавна, отколкото през декември, и доста по-бавна от миналия юни.

Сред по-богатите страни само Япония и Великобритания отбелязаха годишно подобрение в активността в сектора на услугите миналия месец и дори то беше в най-добрия случай скромно.

Завръщане към бъдещето

Очаква се централната банка на Турция да се върне към намаляване на лихвите в четвъртък, тъй като пазарните сътресения след безпрецедентните репресии срещу опозиционната партия Републиканска народна партия (РНП) помрачиха перспективите за паричната политика.

Задържането през март на кмета на Истанбул Екрем Имамоглу – смятан за най-сериозния съперник на президента Реджеп Тайип Ердоган, разтърси пазарите, свали лирата до рекордно ниско ниво, доведе до спиране на търговията с акции и накара централната банка да повиши лихвите за една нощ до 46% - прекъсвайки цикъл на разхлабване, който беше започнал едва през декември.

Анкета на Ройтерс показа очаквания за намаление с 250 базисни пункта, като някои прогнозират до 350 базисни пункта. Но има известна несигурност относно скоростта и мащаба на разхлабването, като пазарите са нервни на фона на увеличаващите се репресии срещу опозицията напоследък.

Централните банки в Унгария и Русия също ще проведат срещи за лихвените проценти през следващата седмица.