На фокус следващата седмица: На ред са централните банки

Предстоящата седмица е изпълнена с решения на централните банки, включително на Федералния резерв на САЩ. Същевременно с това голяма част от събитията, които разтърсиха пазарите с главоломна скорост през последните дни, се случват на политическата сцена, и няма изгледи това да се промени. Това са част от темите, върху които според Ройтерс ще се фокусират инвеститорите през следващата седмица. Ето какво още ще бъде на вниманието на пазарите:

Нов световен ред

Световните пазари, както и политиците, корпорациите и потребителите, не са спрели да се тресат, тъй като новият световен ред носи катаклизми.

Отказът на Доналд Тръмп от поддържани от десетилетия външнополитически позиции на САЩ шокира съюзниците на страната, а тарифната политика, насочена както към приятели, така и към врагове, може да остави трайно въздействие върху търговията. Някои се опасяват, че следва „тристранно“ разделяне на света между Вашингтон, Москва и Пекин.

Вероятният следващ лидер на Германия Фридрих Мерц смята, че Европа е на  „пет минути до полунощ“, предупреждавайки, че една враждебна Русия и ненадеждни Съединени щати могат да оставят Европа изложена на риск. Междувременно натискът на Тръмп за прекратяване на огъня между Украйна и Русия се засилва.

Главният икономист на JPMorgan предупреждава, че репутацията на САЩ като инвестиционна дестинация е изложена на риск от трайна вреда, ако Тръмп подкопае доверието в управлението на страната.

Ред е на Фед

Тъй като пазарите стават все по-волатилни, предстоящата среща на Фед ще бъде изцяло за това дали централната банка е отворена към идеята да възобнови своя цикъл на намаляване на лихвените проценти през следващите месеци.

Очаква се централните банкери да запазят лихвените проценти без промяна в сряда, така че инвеститорите ще се съсредоточат върху всякакви насоки за това кога може да бъде следващото намаление. Фючърсите на фондовете на Фед показват, че юни може да е моментът за подобен ход, като очакванията са за близо три намаления през 2025 г.

Залозите нарастват на вона на все по-сериозните опасения относно перспективите за икономически растеж, изострени от несигурността, произтичаща от тарифната война на Тръмп.

Аргументите за разхлабване на паричната политика станаха малко по-силни благодарение на последния доклад за индекса на потребителските цени. Но Фед също така жонглира с потенциалното въздействие върху инфлацията от новите тарифи за внос, причинявайки широко разпространена несигурност сред бизнеса и потребителите.

Централните банки в Европа 

В случай, че новините от Фед не ви стигат, през седмицата такива ще дойдат още от Английската централна банка, Швейцарската национална банка и шведската „Риксбанк“

Пазарите очакват централната банка на Швеция да запази лихвените проценти стабилни в четвъртък. Това е забележително развитие, тъй като вероятно ще отбележи края на цикъла на разхлабване на паричната политика в Швеция, която беше сред най-агресивните централни банки в този аспект, когато става въпрос за развитите пазари.

Очаква се АЦБ също да остави лихвите на настоящите им нива, но това вероятно те вероятно няма да останат там задълго, тъй като се очаква по-голямо понижение по-късно през годината.

Ситуацията в Швейцария е по-различна. Очаква се ШНБ, която вече има най-ниските лихвени проценти в Г-10, да намали своя референтен лихвен процент до само 0,25% – потенциално подхранвайки повече въпроси относно това дали централните банкери се готвят да върнат лихвите на отрицателна територия.

Повишение?

Междувременно се създават условия Японската централна банка да повиши отново лихвените проценти, но може би на по-късен етап.

Управителят на ЯЦБ Казуо Уеда зададе тона с коментари в парламента в четвъртък, като прогнозира, че стабилното нарастване на заплатите ще се трансформира в увеличени потребителски разходи.

Синдикатите в Япония изглежда ще получат средно увеличение на заплатите с около 6% в пролетните преговори тази година, като един току-що сключи сделка за средно увеличение от малко над 5%.

Източници казват, че увеличението на лихвите може да бъде обект на сериозно обсъждане веднага след срещата през април/май, въпреки че мнозинството икономисти смятат юли за най-вероятна дата за подобен ход.

Инфлация

Борбата с инфлацията остава ключа за почти всички нововъзникващи централни банки.

 Бразилия почти сигурно ще обяви още едно повишение на лихвите със 100 базисни пункта в сряда, което може да доведе основната ставка до над осемгодишен връх от 14,25%.

Централните банкери в Южна Африка, които ще вземат решение за лихвените проценти в четвъртък, са изправени пред предизвикателна комбинация от напрежение в САЩ и вътрешнополитически спорове, които възпрепятстват усилията за приемане на бюджета на страната. Повечето икономисти очакват централната банка на страната да запази лихвите без промяна, въпреки че посоката на движение в бъдеще изглежда е към по-ниски нива.