На фокус следващите седем дни: Избори в Аржентина, отчети от „Великолепната седморка" и заседания на Фед и ЕЦБ

Подновеното търговско напрежение и преговорите между Вашингтон, Пекин и Канада ще доминират седмица, белязана от решения на централните банки в Съединените щати, Канада и Европа, докато избирателите в Аржентина се отправят към урните. Това са част от темите, върху които според Ройтерс ще се фокусират инвеститорите през следващите седем дни. Ето какво още ще бъде на вниманието на пазарите:

Междинна драма

Междинните избори в Аржентина тази неделя се очертават като решаващ момент за една от най-големите истории за реформа на развиващите се пазари.

Десният президент Хавиер Милей се стреми да засили позицията си, след като неговата програма за икономически реформи, смазващата инфлацията, и задълбочаването на връзките с Вашингтон донесоха едни от най-добрите доходи за инвеститорите от развиващите се пазари, откакто той пое поста през декември 2023 г.

Въпреки това безпрецедентната подкрепа на президента на САЩ Доналд Тръмп, включително пряка намеса на валутните пазари, суап линия от централната банка на стойност 20 милиарда долара и перспективата за още един заем от 20 милиарда долара за укрепване на държавните облигации, не спря спада на песото до рекордно ниски нива.

Всичко това може да бъде изхвърлено на боклука, ако Милей претърпи слаб резултат, което също би могло да затрудни реформите, повдигайки въпроси пред инвеститорите как да оформят дългосрочните си залози за страната.

Ключови отчети

Отчетите на технологичните и гиганти ще бъдат в центъра на вниманието в ключова седмица, която би могла да хвърли светлина върху състоянието на AI търговията на борсите. Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon и Meta Platforms – пет от компаниите от т. нар.  „Великолепната седморка“, доминираща фондовите индекси, ще отчетат финансовите си резултати за последното тримесечие през следващата седмица.

Това ще направят общо една трета от компаниите, съставляващи S&P 500, включително производителят на лекарства Eli Lilly, петролните гиганти Exxon и Chevron, както и платежните фирми Visa и Mastercard.

Инвеститорите също ще търсят данни за разходите и въздействието на променящата се търговска политика на САЩ. Според данни на LSEG IBES, компаниите от S&P 500 са увеличили печалбите си за третото тримесечие с 9,2% спрямо предходната година.

В очакване на понижение

Пазарите са почти сигурни, че Федералният резерв на САЩ ще намали лихвените проценти с четвърт процентен пункт, когато приключи срещата си в сряда. Те също така демонстрират увереност за ново намаление през декември.

Въпреки това, това намаление в края на годината може да е по-малко сигурно, ако спирането на работата на правителството на САЩ не приключи, оставяйки централните банкери да се движат на сляпо без официални икономически данни.

Междувременно се очаква Тръмп да се срещне с китайския президент Си Дзинпин в четвъртък като част от пътуване до Азия и в рамките на срещата на върха на Азиатско-тихоокеанското икономическо сътрудничество (АТИС).

Дългоочакваната им среща беше поставена под въпрос след ескалация на търговското напрежение и противопоставяне относно ограниченията на Китай върху износа на редкоземни елементи, както и ограниченията на САЩ върху износа на технологии на фона на заплахата на Тръмп да наложи 100% мита. Всички тези фактори те остават пазарен проблем, както и нещо, с което Федералния резерв трябва да се съобрази.

Не само Фед

Точно така, очаква се Канадската централна банка също да намали лихвите за втори пореден месец в сряда, като не се очаква покачването на инфлацията да ѝ попречи, въпреки че решението на Тръмп да прекрати всички търговски преговори със страната ще хвърли сянка.

Европейската централна банка ще проведе заседание в четвъртък, но тя изглежда е в режим „няма какво да се види тук“, като анкета на Ройтерс сред икономисти показа, че очакванията са ЕЦБ да остави лихвите без промяна за третата поредна среща и да ги замрази до края на годината. Търговците оценяват на приблизително 65% вероятността за намаление с четвърт процентен пункт до средата на 2026 г., предвид рисковете за икономическия растеж.

Над хоризонта обаче се виждат и насрещни ветрове. Освен търговското напрежение, все още има политическа турбуленция във Франция и избори в Нидерландия в сряда, доминирани от популистки насрещни течения. Така че ръководителят на ЕЦБ Кристин Лагард може да бъде попитана дали блокът остава в „добро състояние“, както тя каза на предходното заседание.

Повишението е отложено?

Японската банка вероятно ще се откаже от повишаване на лихвите следващия четвъртък в полза на такъв ход през декември или януари, но не поради натиск от новия министър-председател на страната.

Две трети от анализаторите, анкетирани от Ройтерс, казват, че Санае Такаичи, която застана на премиерския пост във вторник, няма да отложи затягането на паричната политика, въпреки че често повтаряното ѝ мнение е, че централната банка трябва да се съобразява с правителствените политики.

Вместо това анализаторите и търговците посочват постоянно предпазливия тон на управителя на Японската банка Казуо Уеда, особено по отношение на потенциалните последици от митата, дори когато неговият борд извърши видимо „ястребов“ завой миналия месец.

А желанието му да види повече данни – включително тенденциите в коледните покупки в САЩ, кара повечето анализатори да прогнозират, че повишението на лихвите ще дойде най-рано през декември.